台積電的問題是太早投資未來的市場,雖然這不算錯.
台積電的問題是太早投資未來的市場為了競爭台積電不得不往7奈米,5奈米提前邁進
但是顧客就把10奈米的產能轉移到7奈米
10奈米就空出來
總裁魏哲家在法說會說要信任他他有能力把十奈米產能填飽
但是這段時間需要多久呢,
台積電的股價必須要有滿載的產能利用率才能支撐,
HPC,AI,5G以上這些確實是未來很有發展
但是要量大到足夠填滿產能
是今年可做到的嗎?
或者是明年呢?
台積電內部應該有精密的計算,
或許不敢保證很準但不能太離譜,
張忠謀在1月份的時候說第二季的手機市場是flat,
也就是持平,
但第二季法說會就立刻修改下調,
總裁魏哲家也是對比特幣審慎樂觀態度,
但現在看來事實也並非如此.
可是最重要的並非比特幣或者手機市場預測錯誤.
而是對HPC,AI,5G以上這些應用能否提前到來太過樂觀,
沒有錯這些應用一定會到來,
但是真正的大量應用填飽台積電產能是什麼時候呢?
要支撐台積電250元以上的股價必須今年年底前要看得到,
但以目前業界的訊息似乎這種氣氛並不那麼理想.
明年呢? who knows!
我沒有看到一篇報導說這些應用會在明年大爆發.
如果有的話網路上一定搜尋得到.
或許不能怪台積電做提前的投資,因為競爭必須要這樣,
真正的問題是那些新的應用是否會晚很久才到來這件事沒有人告訴投資人.
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我也想過類似問題
就像當初OLED是台廠很早就有的技術
但在當時不是主流
這兩年才給三星奪去市場 本帖最後由 linchiyh 於 18-6-30 18:11 編輯
如果我是nVidia, 我恨不得趕快出 0.1奈米製程
舉凡記憶體, 微人工腦, 超省電CPU GPU , 都靠他了, 你們覺得呢
我還蠻期待 10T的RAM , 1000T 的SSD 的平版, 可以玩gmae 三天不用充電, 用起來應該很爽
linchiyh 發表於 18-6-30 18:02
如果我是nVidia, 我恨不得趕快出 0.1奈米製程
舉凡記憶體, 微人工腦, 超省電CPU GPU , 都靠他了, 你們覺 ...
投資風險由台積電自負, 有了成果就可以享用,
nvdia在研發階段不會需要龐大的硬體支出,
不需要負那麼大的風險,
當然這樣想是沒錯的.
問題是台積電的股東在等待期是要長期提心吊膽.
大摩調降台積電的 股價評等 因為手機市場不如預期看好,
可是真奇怪半年前所有的 外資券商早已不看好手機的成長性而把台積電的成長,
放在7奈米的未來發展, 卻有賴於hpc,AI 以及5G的大量運用.
我早說了這些運用八字還沒一撇, 也沒有任何基本面報告預測未來會有這些 科技的大量運用.
然後現在股價預測失準. 就回來怪手機市場不好. 他們是忘了半年前自己預測報告裡面寫的話嗎?
還是集體得了失憶症?
近期半導體產業慘碰上逆風情況，而今日大摩也發布最新報告，率先調降台積電（2330）的投資評等，並且從「優於大盤」調降至「中立」，主要原因則是預期智慧型手機需求不佳，台積電的目標價也從253元被調降至239元。
今日台積電開盤走弱，早盤跌幅為1.3%，開盤價為229元，此外，聯發科、聯詠也紛紛下跌逾2%，聯電跌幅亦逾1%。不過，除了台積電被調降目標價以外，大摩也同時調降聯發科投資評等，由「優於大盤」，直接調降至「劣於大盤」，目標價由290元，下調至205元，隱含修正幅度達29%。此外，聯電也被下調投資評等，由「中立」下調至「劣於大盤」，目標價由13.3元，調降至9.6元。聯詠的投資評等則是由「中立」下調至「劣於大盤」，目標價由133元，調降至115元
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