25 秒閃跌 1,025 點？都是程式交易惹的禍！17 年操盤手揭密...
高頻交易入侵市場 緣起於降低期交稅 2017 年 8 月 3 日，開盤 25 秒閃跌 1,025 點，源自於台指程式交易的組成者，越來越多.... 2013 年 5 月期交所調降期貨交易稅與上手費之後，國外的高頻公司開始入侵台灣市場，早期最有名的高頻交易公司叫做：Jump Trading LLC 最廣為人知，學員有興趣可以去 Google 一下。Jump 在台灣期貨市場的成功，讓更多國外的高頻公司進入台灣，交易台指與選擇權，這兩年 Tower Research Capital LLC，也來到台灣，高頻交易更加白熱化！
在高頻交易尚未出現的年代，主觀式極短線交易者為期貨市場提供流動性，我們僅僅憑藉著五檔掛單與成交明細，便能決定方向與是否該重倉。高頻交易在 2013 年 5 月之後進入台指市場後，提供市場的流動性，不再是極短線的交易者，許多極短線交易者消失在時代的洪流中... 到了 2018 年底高頻交易佔市場成交量高達 7 成以上，經過 5 年的進化，高頻交易也進入成熟期。高頻交易的門檻很高，歐美的高頻交易公司有其歷史，他們建立了極大的進入障礙，讓本土的高頻交易很難生存！散戶要做極短線，需有相當大的專注力，以及良好的交易技巧... 主觀極短線交易 與高頻交易競爭 自由人算是在 2008 年崛起，主觀式極短線交易者中，目前碩果僅存少數的台指當沖客！由於高頻交易的出現，以前賴以為生的交易手法不再有效，身為主觀式的台指當沖客，必須改變其當沖交易周期與對盤勢的解讀，並加強短線交易技巧才能活著！ 重點 1. 極短線交易手法 自由人的交易方式，右手管進出場，左手管部位切換。看見加碼跡象時，用左手切換重倉口數，再連續追價。至於要如何進場？就看個人想怎麼做，重點還是在賠小賺大，錯了快停損，對了加碼一下，抱一下。 重點 2. 極短線交易週期 極短線交易的反應時間，以做多為例：進場做多後滑鼠直接下移至第五檔Bid守停損，這時交易者有 5 個Tick的緩衝時間，利用這個短暫的時間觀察：A.五檔掛單與成交明細的變化B.價量關係與技術線型的位置C.權值股買賣單狀況D.亞股的變化E.程式單的價位與時間點F.空與殺多的價位 來決定加碼、停利或停損，通常這個反應時間大概有 3~5 秒左右。所以當你一進場市場就反向嘎你超過 5 點以上(跑 5 個Tick的時間太快)，反應再快的人也會愣一下(還搞不清楚是怎麼一回事)，這愣一下的時間可讓價格跑上 10~20 跳，當你停損出來大概停損 25 跳左右，這就是現在的狀況。原因就是高頻交易大量出現與觸價單的使用， 2018 年高頻交易回單速度大約 10 微秒，意思是 1 秒內可成交 10 萬筆以上，人的眼睛與反應是跟不上的，所以人工極短線的勝率會急速下降，你不能跟電腦拼快，你能贏電腦的就只有靠你對盤勢的解讀！
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