美封殺華為 法人仍看好南電產能滿載到9月
美國禁令封殺中國華為，法人指出由於有緩衝期，IC載板大廠南電到9月中旬前並無影響，ABF載板產能滿載，續接洽新客戶，整體訂單排程已到第4季，估第2季業績可望季增兩位數百分點。觀察美國封殺華為（Huawei）禁令影響，法人指出，由於還有120天的緩衝期，這段期間對南電生產運作沒有影響，不過需觀察9月中旬之後的變化，南電持續引進新的客戶群。法人指出，目前南電並未收到華為要求停止投料生產的通知。從產能稼動率來看，法人指出，目前南電在ABF載板的產能利用率持續滿載，到9月中旬這段期間產能已經全天候運作到極限，若9月之後華為拉貨有變數，南電仍可透過引進其他客戶訂單彌補。在產能吃緊狀況下，觀察新產品認證時間，法人預估南電新客戶新產品的認證時間不會超過2個月。法人指出，目前南電正持續進行新客戶產品的認證，下半年的訂單排程已經排到第4季。展望第2季營運，法人預估南電第2季業績可望季增兩位數百分點，另外BT載板出貨穩定，不過第3季能見度還不明朗，預估到6月可逐漸清晰。法人預估，華為占南電整體業績比重約15%到20%，其中華為在南電ABF載板業績占比約30%到40%。在產品布局，南電今年持續布局高階ABF載板，除了量產高層數大尺寸5G網通設備、伺服器、7奈米電腦與遊戲機處理器等載板外，也生產擴增實境、虛擬實境與人工智慧、高效運算晶片等線路設計技術層次較高載板。南電也看好未來行動裝置相機模組與5G手機天線模組（AiP）將帶動系統級封裝（SiP）載板需求，此外陸續推出應用在高階筆電與伺服器主機板、自動駕駛控制模組等高密度連接板（HDI）。南電自結4月合併營收新台幣29.37億元，較去年同期23.4億元成長25.55%，累計今年前4月南電自結合併營收108.54億元，較去年同期86.2億元增加25.93%。南電第1季合併毛利率、營益率和淨利率均較去年同期轉正，首季稅後淨利達4.66億元，每股稅後純益0.72元，創13個季度以來高點。資料來源:經濟日報凱基期貨賴亭安 分享
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