台積今法說 台股止跌關鍵
作者記者張志榮╱台北報導|中時電子報–2014年10月16日上午5:50工商時報【記者張志榮╱台北報導】 http://pic.pimg.tw/ooxx33xxoo/1413429377-448167077.png
台股欲止跌，關鍵在於今（16）日舉行第三季法說會的台積電，外資圈昨（15）日傳出雙利多消息：
一、第二季法說會後率先將投資評等調降至「賣出」的港商馬來亞證券已調升至「中立」
二、摩根大通證券指出，張忠謀若能針對10奈米製程釋出利多，同樣也可以扭轉近期投資價值遭到下修的頹勢。
根據摩根大通證券半導體分析師哈戈谷（GokulHariharan）的預估，受惠於營收略高於財測高標與匯兌收益，台積電第三季毛利率可望衝上50.5％的水準、優於外資圈預估平均值的49.7％，第四季在蘋果20奈米持續拉貨、28奈米需求依舊強勁、8吋廠產能利用率拉高帶動下，營收仍可再成長3％。
受到國際資金需在台指期壓低結算的影響，台積電昨天呈現多空力道激烈交戰局面，最後小幅賣超395張，惟股價在台股重挫1.29％的情況下，全場維持在平盤之上，最後則是小漲0.5元、收在121.5元。
值得注意的是，第二季法說會「唯一」將台積電投資評等調降至「賣出」的馬來亞證券半導體分析師劉華仁，在評估股價已將市場疑慮反應完畢後，昨天已調升至「中立」，算是外資圈釋出利多消息。劉華仁指出，120元合理股價預估值並沒有改變，短線股價會受到第三季財報與第四季營運展望均優的消息面的支撐；此外，台積電在景氣回檔修正之際的股價表現通常會優於大盤，因為相較之下，台積電向來被長線機構投資人視為「避險天堂」。至於明年16奈米製程競爭力，根據哈戈谷的了解，台積電近期出現16奈米產能提前備貨（sell
in）的跡象，使得明年第二季底16奈米產能的單月晶圓出貨量將由目前所預估的5萬片拉高到7萬片，果若如此，明年16奈米市佔率有機會出現大幅度攀升。此外，哈戈谷指出，除了明年16奈米製程能否取得初期市佔率優勢外，隨著10奈米製程開始推出，憑著25％至30％的晶圓成本優勢，台積電將可望拉近與英特爾間的投資價值差距，也就是說，過去投資價值遭下修（de-rating）的情況可望有效扭轉。http://pic.pimg.tw/ooxx33xxoo/1413429458-4261161674_n.jpg?v=1413429459
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