美盤表現平平，消化日前利多消息
■市場概況指 數
台股加權指數
店頭指數
日經指數
南韓指數
恒生指數
道瓊指數
Nasdaq
費城半導體
昨日收盤
8485.73
128.28
19879.8
2003.7
22665.9
17792.7
5102.5
657.2
漲 跌
+20.28
量706.1億
+0.27
+20
+13.84
-88.82
-31.13
-2.44
-8.58
外資進出
買進：192.38 億 買超：29.40 億
賣出：162.98 億 賣超： 億
投信
買超： 億
賣超：3.22 億
自營商
買超：1.75 億
賣超： 億
資券變化
融資餘額：1,458.31 億 增減：+1.94 億
融券餘額：563,269 張 增減：-2,334 張
匯市
台幣匯率： 32.778 漲跌： +0.048
美元指數： 99.80 漲跌： +99.80
■國際股市短評
最新公佈的經濟數據顯示，芝加哥聯邦儲備銀行 2015 年 10 月份景氣指數 CFNAI 來到 -0.04，較 9 月份 -0.29 微幅改善；10 月份成屋銷售量則減少 3.4% 來到年化 536 萬戶水準 ，但較去年同期多出 3.9%。道瓊工業指數終場在藍籌股輝瑞藥廠 (PFE-US)、蘋果 (AAPL-US) 、高盛 (GS-US)下跌拖累下，終場下跌超過 31 點。可口可樂 (KO-US) 則與 Home Depot (HD-US) 逆勢上漲，漲幅領先大盤行情。原物料類股 (XLB-US) 終場微幅上漲 0.08%，單日表現領先大盤。國際原油價格 (USO-US) 則小幅上漲，帶動能源類股 (XLE-US) 走高，與消費類股 (XLP-US) 一起領先大盤。公用事業類股 (XLU-US) 表現則顯著落後，終場下跌 0.90%。Sarhan Capital 分析師表示，他認為今日市場正在消化上週利多消息，大盤表現平平。FBN Securities 證券分析師則表示如果大宗商品行情再惡化下去，可能會對股市造成負面影響。此外市場焦點持續集中在聯準會動態上，不過在下次就業數據公佈之前聯準會都不會是大問題。Wunderlich Securities 證券分析師則表示，本週受到感恩節假期影響，所有經濟數據幾乎都集中在週三公佈，包括上週初次請領失業津貼人數、耐久財訂單、個人所得、服務業 PMI、新屋銷售量等。道瓊工業指數下跌 31.13 點，或 –0.17%，收在 17792.68點。標普 500 指數下跌 2.58 點，或 –0.12%，收在 2086.59 點。那斯達克指數下跌 2.44 點，或 –0.05%，收在 5102.48 點。
■台股盤勢分析:季線支撐強勁、中小型股走揚
【昨日盤勢】：
受到上週五美股上揚影響，昨日台股以上漲15點8480點開出，但由於大盤量能不濟，多方追價力道不足，使得指數盤中拉回平盤以下；午盤後在傳產股台塑四寶及汽車股點火，指數由黑翻紅，重新回到盤上，並維持小幅上揚直至尾盤。觀察盤面變化，電子類股上漲0.22%，傳產類股上漲0.42%，金融類股下跌0.1%。電子次族群以電腦及週邊設備、半導體等表現較佳，分別上漲0.88%、0.35%，而傳產族群以塑膠、橡膠、化工等較為強勢，上漲1.59%、1.08%、1.07%；而鋼鐵類及生醫下跌0.75%、0.83%相對弱勢。終場加權指數上漲20點，收在8485點，成交量697億元，為近期低量。
【資金動向】：三大法人合計買超28.28億元。其中外資買超29.4億元，投信賣超2.87億元，自營商買超1.75億元。外資買超前五大為微星、光寶科、緯創、群創、和碩；賣超前五大為華亞科、萬海、台新金、聯電、兆豐金。投信買超前五大為聯電、凌巨、兆赫、凌通、F-百和；賣超前五大為台泥、長榮航、華亞科、日月光、長榮。資券變化方面，融資增1.94億元，融資餘額為1458億元，融劵減0.23萬張，融券餘額為56.3萬張。外資台指期部位，淨多單增978口，淨多單部位17703口。借券賣出金額為19.08億元。
【今日盤勢分析】：台股上週在國際股市回穩下，強勢守住季線。目前時序面已至十一月下旬，而在銜接十二月行情之際，台股後市觀察如下。第一、從技術面分析。台股在上週守住季線後，本週將以此為基礎，向上發展。目前季線8404點為台股下檔支撐最重要均線，因為其他中期均線均在上方壓力區，如半年線在8629點、年線在9049點，故更顯重要。本週季線將向下扣抵7200-8200點較低之點數，故季線易漲難跌，對指數有推升作用；但受到半年線仍處下降趨勢的壓制下，以目前盤面低量之水準，將使台股暫時處於季線與半年線間整理之機率較大，約8400點與8600點間。第二、在訊息面部份，影響國際金融市場最大的兩個不確定因素，分別為ISIS恐怖攻擊與美國升息。前者雖然國際強權如法、俄、美持續對ISIS用兵，戰事未歇，但均無明顯影響國際金融運作，此系統性風險已經降低，市場淡化反應。而後者，在升息部份，上週三美國FOMC公布十月份會議紀要，大部份委員均贊成十二月升息的情形下，美股不跌反漲，此部份說明，目前資本市場已厭煩美國的升息紛擾，而均以利空出盡視之。故一旦美國在十二月份升息，這不確定性因素解除，將有利資金加碼資本市場。第三、在利空紛紛遠離之際，十二月份將是上揚月份。以過去十二年計算，台股總共上揚十一次，下跌一次；而上漲之平均漲幅為3.81%。故在十二月之前一週的台股仍以盤堅視之，任何回檔都將提供不錯買點。第四、台股量縮價穩，有利中、小型股出線。證所稅已經廢除，市場焦點漸從外資主導的大型股轉向中、小型股，而此部份只要少許資金挹注即可獲得較大動能，係現階段亮點。這可由近期生技族群虎虎生風可見一斑，加上MSCI納入生技龍頭浩鼎，使得漲升面相當整齊，此部份除了浩鼎之外，也可留意中裕、神隆、生達及豪展等。本週是大陸世界機器人大會，連結中國製造2025，可留意者為上銀、F-亞德、研華、凌華、樺漢等。
【投資策略】：台股上週強守季線，且本週季線逐漸走揚有利指數上行，但受到半年線仍處下降趨勢的壓制下，以目前盤面低量之水準，將使台股處於季線與半年線間整理機率較大，預估指數將為8400點與8600點間的盤堅格局。由於恐怖攻擊及美國升息等負面議題鈍化，多頭信心恢復，加上本週五摩台指結算，在外資仍保有萬口以上多單之際，指數大跌不易。考量台股量縮價穩，證所稅廢除，選股焦點可從外資主導的大型股轉向中、小型股，建議可留意基本面良好之網通、生技、汽車零組件等族群。
■台股期指分析量能持續萎縮，台股震盪觀望8500點得而復失
上週五美國股市小幅上漲，週一亞洲股市漲跌互見，台指期在美國股市走揚的激勵下跳空開高，早盤多方隨即進駐，期指一度嘗試挑戰8500點關卡，不過現貨量能再度萎縮，市場觀望氣氛濃厚，買盤追價力道保守，盤中指數由紅翻黑震盪回測8400點附近，所幸整體賣壓不算沉重，尾盤多方再度拉抬收復失土，終場台指期以小漲作收，技術面季線支撐穩健，短期趨勢呈現盤堅格局。電子在指標權值股積極撐盤的帶動下開高走穩，短均線支撐成功站穩，短線可望向上挑戰突破半年線壓力，金融開高走弱，五日均線多空交戰，整體格局可能仍偏弱勢盤整，非金電開高走高，積極挑戰收復季線，上檔壓力逐漸消化；台指期上漲35點，逆價差7.73點，電子期上漲1.1點，逆價差0.4點，金融期上漲2點，正價差2.35點。台指期上漲逆價差縮小，期貨追價力道相對強勁。
台指期未平倉部位分析，自營商淨多單增加845口，淨多單部位1,115口；投信淨空單減少99口，淨空單部位8,129口；外資淨多單增加497口，淨多單部位17,703口；外資買超現股29.3億元，期貨淨多單增加，看法中性偏多。
技術面觀察，美國製造業數據符合預期，聯準會維持升息政策，美國股市上漲走揚激勵加權指數以小高盤開出，亞洲股市漲跌互見，台股量能再度萎縮，市場觀望氣氛濃厚，買盤追價力道保守，盤中修正壓力出籠，指數緩步走跌回測五日均線，尾盤多方進駐收斂跌幅再度翻紅，終場台股以小漲作收，而成交量縮小為698億元。外資現貨買超，期貨淨多單增加，加權指數開高震盪，短均線與季線持續糾結，短期趨勢可能仍偏盤整格局。
■台股選擇權分析
多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由1.01上升為1.07，仍為中性偏多格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為9000點，賣權維持為8000點，外資選擇權淨多單部位約1.3萬口。
■台股選擇權量能分析
歷史波動率
買權隱含波動率
賣權隱含波動率
P/C成交比
昨日賣權/買權
ＯＩ比
昨日賣權/買權
未平倉量
行情看法
18.96%
15.24%
19.41%
1.06
1.07
453330/422759
區間偏多操作
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