新手請教選擇權問題part 2

hayato2888

哈
我又來請教選擇權問題了XD
這次想問的是損益的問題:

假設我買7000點買權 權利金20
書上說~我要指數超過7020點以上才賺錢
假設指數69XX 7000點買權的權利金漲到25
這樣我不是也賺嗎? (賺5點)

因為買方付出的成本不是只有手續費.稅跟權利金而已嗎@@?
不考慮手續費與稅~純看權利金 >20不就是賺了!?
為什麼一定要指數超過7020!?
謝謝

咬人螞蟻

書上說的，是放到結算的意思。

程式新手

哈
我又來請教選擇權問題了XD
這次想問的是損益的問題:

假設我買7000點買權 權利金20
書上說~我要指數超過 ...
hayato2888 發表於 11-8-10 11:59 AM

    假設我買7000點買權 權利金20
書上說~我要指數超過7020點以上才賺錢
假設指數69XX 7000點買權的權利金漲到25
這樣我不是也賺嗎? (賺5點)

7020指的是結算價 而你說的是結算之前的價格行情變化

titl

在不考慮手續費跟稅金的情況下，在未結算前交易時你的買賣價差，就是你賺賠的錢。
但到了結算時，就是就是以指數去計算，如你所說的，買7000 call 20了話，指數結算7020你就可以收20的權利金，超過就是你賺的，要是不到7000就是連一毛也收不回來了！

eclipse_fuzzy

回復 1# hayato2888


    一般來說賣方才會擺到結算，賺全部的權利金....
在未結算前買方基本上都是賺中間的價差....如果你賺了還不出....
你試試看...試一次你就懂了....結算日或結算前幾天...價外的選擇權權利金掉很快的...
因為結算會到那個價位的機率越來越低，也就是時間價值越來越低....
如果明天結算，你買7700 call ，今天指數在7300...你認為明天結算在7700以上的機率為何??
非常低，除非超級重大利多....不然7700 call權利金可能只剩個位數甚至0.幾的....; 當然可以掛高價賣7700 call
但不會有笨蛋去買的...

而一般買方會放到結算的有兩種:
1. 當作買樂透，賭重大利空利多出現，賺取OP暴漲行情
2. 已經套深了，剩下幾點平倉也沒意思，再賭一下；或是平倉的價格連交易成本都不夠，不如不平倉，省一次手續費

假設你買價外call，多頭來臨，call上漲變成價內，不平倉還有貪念...你也可以試試看....你會發現中間平倉所賺的價差大部分比結算賺的更多....還是因為時間價值的關係....結算就是一翻兩瞪眼，時間價值=0，選擇權的獲利就是 履約價+權利金-結算價
原本權利金有時間價值存在所以價格會高一點(權利金>當時指數-履約價)；到結算日，時間價值沒了，權利金(獲利)=結算指數-履約價.....先搞懂時間價值的觀念，很多問題就通了...

Billions+

回復 1# hayato2888

直接回答hayato2888大大的問題!!

首先您~
Buy 7000 Call 20.0

ps.
建議您要習慣用 Buy / Sell 來講 買/賣，
用 Call / Put 來講 買權 / 賣權，
避免未來緊急狀況，用電話跟營業員確認或下單時，
因為音調太相似而造成誤會、或者反覆確認浪費寶貴時間。
不信的話...請念下面這一段...
「買買權、買賣權、賣買權、賣賣權」重複X 10次...


以下不考慮手續費+稅的狀況下(我自己習慣抓進出成本1.5點)，
有兩種獲利方式：

第一種→等你買的那個月份選擇權結算、跟最後結算價比較。
就如同hayato2888兄說的，
如果最後結算價為7100，
那麼你的獲利就等於~
7100 - 7000 + 20 = 80點
80點 x 50元 = 4000元

第二種→價格隨時有波動，低買高賣。
早上進場的時候 7000 Call 20.0，
盤中劇烈拉升~突然出現一根大紅K，
那麼你的 7000 Call 必定上漲，
假設漲到 55.0 點...這時候hayato2888兄可以隨時平倉獲利，
不用等到結算才領紅包，
當下平倉後的獲利就等於~
55點 - 20點 = 35點
35點 x 50元 = 1750元

希望以上解釋有清楚ㄡ!!

cococharles

站上各位高手的回答都很棒, 我不可能回答更好了.
拍拍手

hayato2888

不好意思~可否再續問一個小問題
這麼說的話
那假如我一樣BUY 7000 CALL 20.0
結算時假如指數來到69XX
但是7000點的權利金漲到30.0
假設我放到結算都不理他
那我結算時是賺到10點的價差 還是權利金全部消失呢?

謝謝

咬人螞蟻

結算時假如指數來到69XX
但是7000點的權利金漲到30.0
假設我放到結算都不理他
那我結算時是賺到10點的價差 還是權利金全部消失呢?
hayato2888 發表於 11-8-11 01:03 PM

1. 來到 7000，如果是由 7100 殺到 7000，Call 幾乎不可能有機會是「漲」到 30.0，應該是「趺」到 30.0 才對。

2. 放到結算不理它，結算價若為 6990，你的權利金歸零，Call 的結算也沒賺到，換句話說，就是直接歸零。

3. 放到結算不理它，結算價若為 7010，你的權利金歸零，Call 的結算賺到 10 點，換句話說，賠了十點。

4. 結算日的那一刻，所有買方的權利金都可以視為歸零，然後再看參與結算的部份有沒有賺頭，有賺自然會補一些回來，沒賺就是名符其實的歸零。

以上計算，不含稅和手續費。

一開始付的那 20 點，正式的名子好像也不叫「權利金」，這個要去找業內有唸過書的翻翻教科書的定義。不過對一個交易者來說，基本的算術和那 20 點叫不叫「權利金」一點關係都沒有即是，所以，就姑且叫它「權利金」吧。

hygn6186

書上講的是指放到結算
中間7000履約價價格也會波動

roy

我也一直以為是到結算才分勝負的
現在才知道
其實每天也會有漲跌
隨時都可以平倉了結的