靜待ECB、Fed利率決策點明燈

期貨~小靜

靜待ECB、Fed利率決策點明燈

歐元區及德國ZEW信心指數最新數值為-20.3及-24.5，皆較前值的20.2及-21.1下滑，導致市場預期歐洲央行加碼寬鬆力道將會增加，推升推動美債殖利率走跌，加上美國總統川普表示，中美貿易談判仍有很長的路要走，且3,250億美元商品關稅仍有可能課徵，帶動市場擔憂情緒再起。

此外，受到美國聯準會副主席克拉里達，及紐約聯準會行長威廉姆斯皆表示，在利率接近最低下限時，應採取提前寬鬆，以預防經濟下滑之風險，導致市場預期聯準會7月份將會降息50基點，帶動美債殖利率再度回漲，惟上周五最為鴿派的聖路易斯聯準會行長布拉德表示，今年最合適的利率政策仍為降息兩碼，且紐約聯準會也發文表示澄清行長的發言不是大幅降息的意思，使得美債回吐原先漲幅；目前FEDWatch顯示，市場預期7月降息機率仍舊百分之百，降息一碼機率則是逼近八成，不過仍舊須避免過度押注寬鬆，以避免Fed有出乎意料讓市場失望之舉。

短線上，美國核心通膨數據回升，及製造業數據回升，顯示美國經濟未如市場預期持續下滑，而本周ECB將公布利率決策，在ECB有望暗示降息之下，預期短線上，將帶動市場風險偏好升溫，但需留意短線美債回檔風險；長線來看，美國消費者對於通膨預期創一年以來新低，耐久財訂單也持續下滑，製造業短期仍有下滑之壓力；就業市場方面，受到美國經濟持續趨緩影響下，非農就業人數年變動人數將持續下滑，薪資成長率短期上升不易，加上，以過去一段時間美國總統川普實行貿易戰的情況來觀察，在川普民調走低影響下，往往對於貿易衝突會呈現較為鴿派之態度，而若民調止跌回升，將導致態度再度轉變回鷹派，需留意川普民調上升下對於貿易戰之態度變化。

資料來源:udn