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翁森亮

期貨人都是執迷不悟的      we chat
joeywoo 融界 2020/04/23

不管大家願不願意承認，市場通過不斷的變化讓你虧損，無非就是想告訴你們一個大家都不願接受的真相：期貨市場中是沒有一個固定的方法可以穩定盈利的，市場只不過不會說話而已，才用虧損來警戒期貨人，估計悟性好的人最后都感覺到，但人性就是如此，不願承認，不肯回頭，陷入執迷不悟中。其實自己也是如此，特發此文，警醒自己，也想與各位融界期友探討一二！

還是那句話，做這么多年期貨，各位都賺了多少？

當然我不是說期貨市場里沒有能穩定盈利的人，只是沒有穩定盈利的方法，如果你能做到以萬變來應萬變，那么確實可以長久地在市場中賺錢，可是這種人也就索羅斯、巴菲特、西蒙斯，這些個鳳毛麟角的絕頂高手，各位如果真的想一直在這條路上走下去就要好好想想自己是不是做得到這些。

要客觀公正地去思考自己是不是真的是這塊料，我曾經也以為自己是，實踐下來才發現很可能自己不是那所謂的萬中惟一的高手，顯然大部分人都不可能是，好好想想吧，各位期友。

我以前也是一虧損就覺得是自己沒有戰勝人性，可是各位好好想想你要是真能戰勝人性，那你就成神了，成神了還來期貨市場干么，聖人可都是清心寡欲的，再說有誰見過這世上有什么聖人的，人能否長期的戰勝自己的人性這個命題，根本就是和是否能長久地戰勝市場一樣，誰也無法得出准確的答案。為何很多期貨人都說期貨更像藝術而不是科學，什么是藝術？就是似是而非的東西，靠靈感，靠天賦，總之不是能復制的，高手連自己以前漂亮的几筆交易都不能復制，難道你們還想去復制他的交易。只有科學才是具備可復制性的，可是期貨中誰也沒有得出過一個可以復制的交易法則。

高手們在書中交給大家的也只不過是說不清道不明的几條基本原則。請問這個怎么學？而且最近我都感覺到在期貨中交易經驗其實是沒什么用的，因為市場總是在變，做十多年的老手虧錢的時候，說不定很多進來的新手在那數錢數得手抽筋呢。交易不是做數學題，學會几條法則，這個題怎么解大家都知道。交易真的就是一種藝術，一種靈感，沒法復制的。不過這是我的個人感覺，希望有真正的高手出來指教，能駁倒我。

很多期友有了點交易經驗之后就大談原則、紀律、執行這些心理層面的東西，可是這個真的有用嗎，要知道這些東西的本質是為保證操作的一致性的，可保證一致性就能長期穩定盈利的前提在於你所遵循的是個正期望值系統，但是你如何證明你的系統長久來看是正期望值的。我承認這個世界上有短期正期望值的系統，但是這種系統你怎么去研發出來？更何況從長期來看，因為市場是個自適應的混沌系統，可以說沒有任何系統可以長期取得正期望值的。

現在很多做量化分析的團隊最頭疼的無非就是系統是不是失效的問題。因為市場一直在變化，你如何得知你這次的資金回撤是系統正常的回撤還是已經失效了。這才是對於量化交易系統最恐怖的打擊，如果你能知道市場在變，那么就可以輕而易舉地獲取暴利，還用得著交易系統嗎，可是如果你不知道，那你不就是在瞎貓碰死耗子嗎？所以大家如果真的執迷於期貨，也還是多想想正期望值這個概念。

市場確實是個像病毒一樣會不斷進化的系統，老期貨人總是會不時生出市場在戲耍自己的感覺，恍惚覺得這真的是個有生命的東西。越到后來越敬畏市場，簡直要把它當老天爺供著才行了。

最近我都覺得做期貨還不如去玩德撲呢，至少德撲在數學上確實可以找到明確的正期望值打法，只要大家夠努力認真，把各種牌組合的概率都背熟了，長期打下來還真是能穩定賺錢的。可是期貨這個玩意簡直就是鬼魅一般看不通摸不透。其實也不能完全說是研究不透它，只是對於我們這些散戶來說，沒有任何條件和資源去研究這個市場背后的邏輯的。大機搆至少還有人有錢有技朮，可以比誰能更快地獲得第一手重要情報，還能比拼誰的融資渠道更強。大家不要小看這一塊，很多機搆博弈到最后可以說就是資金的博弈，就是比誰能融到更多的錢抗的時間更久，扛不住的就只要砍倉出局。從這個層面來說期貨確實是一場血腥殘酷的戰爭。

不要覺得主力機搆不會死，他們和散戶一樣面對市場也是無比渺小的。只不過那些能長久穩定生存下來的機搆，都是有著別人無可比擬的優勢罷了。正是這種優勢使得他們真正擁有了一個長期的正期望值系統來市場中賺錢。大家想想銀行不就是靠穩定的存貸息差從而獲得了一個完美的長期正期望值系統才長久生存於市場中的么？所以各位期友好好想想自己能否找到這么牛X的市場抽水機？我言盡於此，渡人也當時渡己了！

確實，你虧了錢，就有人賺錢，可是你想過沒有，這次你賺了，因為市場會變化，下次你就虧了，你就會發現總是會有人在賺錢，但是賺錢的人不停地在更換。你去仔細觀察下每次運動會的時候是不是都會有冠軍，可是有几個冠軍是連續几屆運動會都是冠軍？這些冠軍就像期貨市場中的贏家一樣不停地在輪流轉。其實實業中的老板也是這樣在更替的，只不過期貨因為有杠杆這個過程被大大加速了，所以在期貨中一年就會體驗到現實世界十年才會發生的事情，太快了。當然不得不承認也有像巴菲特和索羅斯這樣的常勝將軍，這和我的觀點也不沖突。

我也承認有穩定盈利的人，當然隨著時間的增長這樣的人越來越少，大家又興趣可以去搜下尼德霍夫這個人就知道了，期貨就是這樣，在里面翻個几倍甚至几十倍几百倍都有可能，關鍵是你要是做個十年就知道期貨最難的是穩定，几十年做下來哪怕每年只能穩定的賺30%，巴菲特都要叫你聲爺了，這就是為什么人人都說復利是世界第八大奇跡，但是只有少數几個人做到了，不是因為大家沒有耐心去實現，而是這個市場一直在變化，你如果真能每年穩定地實現復利，那就是差不多是財富之神了，所以復利這東西大家永遠都是拿出來說的，有几個人做到了，不是做不到，而是根本不知道怎么去做。

期貨中的財富會在不衕的交易者之間不停地易手，所以如果不管你怎么做，只要運氣好財富有時候就會到你手中，反之亦然。但是這樣不斷地財富易手因為有交易成本在里面，就算你能很穩健的做到盈虧各半，資金也會漸漸地縮水，所以說如果你找不到一個長期的正期望值系統，再好的資金管理和執行力都只不過是讓你死得慢一些而已。

現在越來越多的交易者都意識到不能追求勝率，而是盈虧比了，這是很大的進步。但越大的盈虧比注定你的勝率越來越低，最終你也不一定能保證長期下來你贏的錢可以蓋過交易成本和虧損。丹尼斯用大盈虧比的系統就是在遭遇連續的市場震蕩假突破之后被清槃的。誰也不知道一個市場會震蕩多久，所以市場中才有做震蕩的死在趨勢了，做趨勢的死在震蕩里這樣的殘酷總結了。

期貨中最好的命運就是像七禾網股東林廣茂那樣早些年在棉花行情上大賺一票，然后抽身走人，這才是真正的人生大贏家。可是像這等機緣又有几人可以得到。我等福報不深的人還是不要妄想了。如果不知進退，一直在市場中搏殺，總有一天會被黑天鵝引爆的。這也是為何很多高手越做到后面越謹慎，賺錢了就出金。試想如果他們真的找到了一個正期望的系統，出金干什么，一直用復利滾動上去就行了。俗話說常在河邊走怎能不溼腳。越是老手越怕哪天突然又掛了，所以才會給自己提前留條后路，實在是前面掛怕了。

利弗莫爾破產几次之后再起來為何就開始給自己成立一個信托基金了，很明顯他有預感自己以后還會爆。后來果然又被黑天鵝爆了，其實他破產后生活還是不錯的，就是之前先見之明留了筆錢，但心理上還是承受不了，最后飲彈自盡。青澤在《十年一夢》中最糾結的也是李弗莫最終自殺的結局。我想這也是每個期貨人心中的一個結。如果大家對我所說的還有懷疑，多去看看各位期貨大師的結局吧。說實話我也不想承認，但大師們真的紛紛隕落了，不是他們無能，是這個市場本身的特性決定的。

曾几何時我也是看著《股票作手回憶錄》入市操作的，以為利弗莫爾最后爆倉是他不遵守紀律造成的，以為自己一輩子都會遵守自律。現在想想真是可笑，一代大師最后都會死於自己人性的弱點，憑什么像我這樣的普通人能一直戰勝人性。不是我悲觀的說，人性是不可能被戰勝的。自己想想從小到大是不是老是犯同樣錯誤，發同樣脾氣就知道了。江山易改本性難移，這話絕對真理！戰勝人性和戰勝市場一樣，短時間可以做到，長期來看簡直無解。所以我才會說期貨人最好的結局就是見好就收，急流勇退！

當然任何方法都是有人盈利的，西蒙斯的基金就是做量化的，每年收益率都超過巴菲特。關鍵還是對於我們自己來說是不可能復制這些人的做法的。你怎么知道市場的節奏變了？如果你連這都知道，那么直接在震蕩市做震蕩，趨勢市做趨勢不就行了嗎，完全不需要搞那么復雜的系統。關鍵是誰都不知道未來的市場到底是個什么節奏的市場。你踏不准這個節奏什么方法都沒用。你要是踏准了任何方法都能賺大錢。關鍵是一直賺錢的那些人也沒法告訴你他為什么之前的操作就那么好地踏准市場節奏了。

據我所知，索羅斯每次分析市場的時候，從來不會帶入自己以前對市場的認識，就是說他每次面對市場都當自己是張白紙，沒有任何偏見，這樣就能做到以萬變應萬變，相對來說能比其他人更好地捕捉到這個市場的節奏。這也許就是他能長期穩定盈利的關鍵。不過就算如此，老索也有慘敗的時候，只是他更大概率的捕捉到市場的節奏，所以長期來看總盈利還是蓋過虧損和交易成本。大家就想想真的能做到這一點么。如果可以的話，就在這個市場中用復利去發財吧。不管什么原因，總之這個世界上真的有人就是為市場而生的，那種天賦與生俱來，可以做到與市場共呼吸，像老中醫那樣大概率上可以把對市場的脈搏。但自問是這樣萬中無一的天才么，好好想想吧。

從前以為索羅斯是搞技朮分析的，最近仔細研究了下才發現他和巴菲特一樣也是搞基本面分析的，只不過巴菲特是側重個股的分析，而老索是關注全球宏觀經濟面，估計這波原油大跌老索又賺不少。以前我也是堅定的技朮分析派，現在才發現真要做到長期的穩定盈利，只能去靠基本面分析來做大周期才有希望找到真正的正期望值。那么問題就來了，作為散戶來說看到的基本面都是已經被處理過的極度扭曲的信息，很難用來指導操作。未來散戶的生存越來越堪憂，夜槃開通以來交易時間越來越長，估計過不了几年交易時段可能要全天候24小時覆蓋與國外接軌，那散戶的精力更不夠應對了。未來就是資管的大時代，期貨市場將不在是現在機搆吃散戶的狀態，會像現在的美國金融市場一樣變成機搆之間的博弈對決。各位期友如果實在放不下期貨，建議還是去尋一份機搆的工作，加入集團化作戰中吧。

強烈感覺現在的市場越來越不適合散戶式的游擊作戰，未來必然會是各個機搆大資金之間的碰撞，正規化的擁有各式先進武器裝備的集團軍作戰，說實話現在很多所謂的大戶，從思維方式和操作手法上來看還是散戶式的，可以說就是個大散戶，但是他們已經在開始轉型。所以注定未來的主力會越來越狡猾和多變，所謂能穩定盈利的交易系統失效的周期會越來越短。據我所知這几年海龜交易系統在國內期貨市場還是能有穩定盈利的，但在很久之前的美國市場已經失效了。中國市場的成熟度還是落后美國市場很多年，但也在加速成熟中，畢竟留美歸國的量化分析人才越來越多地在加入各大機搆，推動中國期貨市場的異變。所以量化分析這條路估計馬上也快被堵死。

有一套交易系統的人如果在十年前入市做到現在.確實可以有很高的收益，這就是我認為的有短期的正期望值系統的原理所在。但隨著懂量化的人越來越多，這個市場就會進化得非常難做。市場越來越有效，就意味任何固定的方法都會失效，而且不像以前還能用一陣子，現在可能就是迅速的就失效，雖然很殘酷，但這可能就是目前市場的現狀。各位真要立志於期貨的還是多想想如何在市場中建立起自己的獨一無二的優勢吧，這也是巴菲特一直所強調的護城河概念。沒有護城河，你的資金只不過是個空中樓閣，遲早會被市場爆掉。

當然其實我現在反倒覺得每個人都應該來期貨中交易一下，但不建議拿著筆大錢來，拿著一筆不影響生活的錢入市操作，不多久市場先生就會讓你知道你只是個凡人，身上無數人性的弱點，而且很短時間就能體會到現實中一輩子才會體會到的喜怒哀樂，這真的是世間最好的修煉場，但絕不是一個可以穩定致富的地方。我在這說這么多無非是想勸那些執迷不悟不願回頭的期友早日醒悟，在市場中這么久，也該明白人生，沒必要再執著，苦海無邊回頭是岸，人生在世生活才是根本，財富這些就是呵呵。

當然剛來市場中玩的期友們，好好地玩，在這煉獄中.早日覺悟出:  人生在世.生活才是人生的真諦吧。學費交完，悟到這些，也別執著，離開吧，就當是花錢去深山老林里修行一番，還是回到現實中，好好地生活，人生下來活著不就是為了生活么。執迷於富貴名利，反倒失去人生的根本，很不值得。期貨中的一切也只不過是你人生的一部分，千萬別當成全部。男子漢大丈夫，要拿得起放得下。要是真有期友看到我此番感悟從而放下，也算是我贖了自己的一些業障，善哉善哉。

pocketman

好久沒來了，看到好文章，讚一個~~~

翁森亮

假日一早  在 WE CHAT 讀到. 有很深感受

n3538

"當然我不是說期貨市場里沒有能穩定盈利的人，只是沒有穩定盈利的方法"


好奇
沒有穩定盈利的方法，這些人要如何穩定盈利

abopt

感謝分享 好文

dawang

唯一不變的,就是一直在變.不能隨勢而變,再厲害也只是一代拳王

cukie

n3538 發表於 20-4-25 10:53
"當然我不是說期貨市場里沒有能穩定盈利的人，只是沒有穩定盈利的方法"

能穩定盈利的就是那些賣軟體的賣理財書的開課程的

Monogatari

cukie 發表於 20-4-26 10:04
能穩定盈利的就是那些賣軟體的賣理財書的開課程的

盲腸被突破拉!! 內心莫名QQ

TONN

感謝分享,發自內心學習

KK998877

1歡喜擁抱不確定性

2放棄無腦固定模式能持續獲利的天真

3樂意接受結果

就可以了

問題是 做投機的人 絕大多數都剛好相反

jchtsaii0

值得令人省思,尤其當我想到網路上很多老師在教學,就不禁懷疑,若好賺,為何要靠教學賺錢?

ufo888

期貨市場要賺錢!方向對要一路加碼抱的久!會有十幾倍回報!
方向錯要快認虧少口數!不要梭哈!會提早畢業!
虧錢時跑得比誰快!
賺錢時一路加碼!
考驗人性的場所!
The end!

wenhuay

(1)找對趨勢，再找對波動，(2)衡量獲利空間有多少，(3)節奏是否剛開始？還是到尾聲了。
詳加考慮這三點，這樣就可以獲利了
還有，除非真的非常特別的盤，不然一律五分鐘內解決。最好一分半之內就結束。