《美債》擔憂全球「再通膨」 提振公債殖利率上行

期貨JoeSong承哲

MoneyDJ新聞 2021-04-12 07:43:58 記者 李彥瑾 報導

上週五(9日)美國公債殖利率上漲，單週跌幅收窄，原因包括通膨衡量指標生產者物價

指數(PPI)顯示，全球經濟正出現「再通膨」(Reflation)的跡象，引發公債殖利率上行趨勢。

MarketWatch報價顯示，紐約債市9日尾盤時，10年期公債殖利率上升3.2個基點至1.664%，過去一週累計下跌5.7個基點。

對聯準會(Fed)利率政策較為敏感的美國2年期公債殖利率上升0.8個基點至0.157%，使單週跌幅縮減至2.7個基點；30年期公債殖利率上升1.8個基點至2.340%，單週跌幅收窄至2.4個基點。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

隨著各國開始接種COVID-19疫苗，帶動市場信心回升，使得民眾消費增加，推升物價上揚。經濟數據顯示，由於企業轉嫁高價原料成本，中國3月PPI年增率達4.4%，創過去兩年來最大漲幅，而3月消費者物價指數(CPI)年增率則為0.4%。

美國3月PPI月增率為1%，高於道瓊(Dow Jones)調查經濟學家所預期的0.4%，年增率則為4.2%。

MarketWatch報導指出，投資人近期關注通膨上升的風險，主要因全球航運業出現港口壅塞情況，加上疫情帶來的採購熱潮導致貨櫃短缺，令全球供應鏈陷入困境，導致大宗商品價格及運輸成本飆升，為通膨預期上升的一大推手。

一般而言，通膨上升不利於債券需求，因債券的票面利率固定，當通膨升溫時，債券固定收益的實際購買力將下滑。

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資料來源:MoneyDJ新聞

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