期貨強制斷頭百億新手中箭出場?期交所說明5月12日市場斷...

期貨女王

康和期貨女王: 前兩天行情波動超大，有些客戶被強制平倉出場
很多客戶問，什麼時候會被強制斷頭?可以馬上補錢不要砍倉嗎? 盤後追繳什麼時候要補錢?
請參考這篇期貨》盤後追繳保證金怎麼辦?何時被斷頭強制平倉?

期貨斷頭百億 新手中箭出場
工商時報 李娟萍
台指期12日盤中大跌1,529點，百億元爆倉賣壓傾巢而出，期貨市場殺聲隆隆，連流動性欠佳的遠月台指期盤中一度觸及跌停。擅於操作的期權大戶多空兩頭賺，子彈不足的散戶紛紛中槍，抬著出場。
台指期12日終場仍大跌869點，至15,695點，台指期逆價差210點，尾盤交易人加碼避險空單，造成逆價差又擴大，市場恐慌度未減。

台指期12日盤中瞬間跌幅太大，投資人來不及繳保證金就慘遭斷頭，根據統計，台灣期貨12日交易量為446萬9,426口，再創下新高紀錄，今年度日均量為182萬9,833口，較去年日均量139萬3,442口，成長31.32％。
個股期貨交易量68萬0185口，本年度日均量為29萬2,938口，較去年10萬5,458口，成長177.78％。個股期貨排行第一大的長榮股期，因鎖在跌停板價，個股期貨交易量12萬0,653口，交易量未再創新紀錄。

由於台股期現貨市場出現史上最大量，不少市場小白當沖走不掉缺款、做多期貨保證金又不足，觸及風險指標維持率25％，有近八成被斷頭或砍倉，時間集中在11點前後十分鐘，瞬間大量造成期貨系統容載壓力大增，流動性欠佳的遠月期貨甚至一度跌停。

據業界訊息指稱，12日股期市斷頭的人，比得新冠肺炎的人多百倍，斷頭金額初估百億元，市場小白想逃逃不掉，恐出現債務協商問題。
也有業者表示，現有動態退單機制，不致造成瞬間下降的不合理狀況，惟今天退單量確實是高於平常量，搶買搶賣的人，造成成交量激增。
反觀期貨大戶程式空單早盤先賺一波，11點市場大砍倉，期指逆價差擴大100點，即回補空單，砍完倉指數向上，又賺一波反彈。
資深證期分析師李全順指出，台股近兩日不斷震盪換手，觀盤重點還是在外資的態度，新冠疫情第三波來勢洶洶，全球通膨疑雲罩頂，美股進入技術性修正周期等利空因素紛陳，投資人要嚴控資金成數。

期交所說明5月12日期貨市場斷頭一事
時報資訊 郭鴻慧
針對媒體報導臺灣期貨市場5月12日期貨市場斷頭一事，期交所說，臺指選擇權序列眾多，各序列漲跌幅度不一，槓桿倍數亦不同，經統計，所有序列槓桿倍數介於5至37倍，並無報載槓桿倍數高達160至200倍的情事。期交所表示，期貨是多空零和交易，期貨商執行代為沖銷是市場大幅波動下的重要風控機制；且台灣股期市與國際金融市場連動性高，市場變化迅速，提醒交易人應做好風險控管。

就虧損金額而言，虧損最大序列為2021年5月17400賣權，自5/11收盤結算價860點收盤保證金為8萬5千，5月12日盤中上漲最高2500點，最大損失金額8萬2千元，保證金足以涵蓋當日最大虧損。以5/12當日超額損失最大者(亦為虧損金額最大者)為例，其虧損比例為1.12倍，並無媒體所稱1萬元可能虧超過200萬、拿1,000萬可能虧超過20億情事。

受臺股大跌連動影響，臺灣期貨市場5月12日盤中波動幅度擴大，盤中最高下跌1,534點，期貨商啟動風險控管機制，對風險指標低於一定比例(如25%)之期貨部位進行砍倉，由於平時即已落實風險控管機制及動態價格穩定機制發揮效果，依期交所最新統計，5月12日全市場超額損失僅有6,000多萬元，期貨商代為沖銷口數占全市場未沖銷部位比例僅2.68%，5月12日及13日臺灣期貨市場之交易，一切正常。
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【期貨女王李思儀】
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