【虎年新春理財】善用股票借款 聰明放大股票殖利率

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【虎年新春理財】善用股票借款　聰明放大股票殖利率
文｜黃士庭   攝影｜董孟航 吳貞慧 楊彩成



善用股票借款超低利率優勢，可進行資金活用與套利操作。

台股殖利率平均高達4％傲視全球，投資人也熱愛存股。根據統計，台灣存股族高達400萬人，而愈來愈多存股族好奇，要如何能不動到持股水位，又能有多餘資金來波段操作，甚至放大殖利率？資深存股達人小瑋（匿名）指出，透過券商或證金公司來進行股票質押借出現金，目前市場上利率僅1.5％左右，且審核速度快，可善用超低利率優勢，進行資金活用與套利操作。

2年台股表現犀利，吸引投資人競相參與，如今開戶總人數正式超過1,200萬人大關。根據證交所最新統計，光是去年3月至12月底，短短10個月新開戶數就增加逾55萬人，且主要集中在20至40歲的年輕人，超過39萬人，占比逾72％。

存股族資金鎖住  另尋活路

觀察投資人最喜歡買的股票，不難發現多數集中在波動低、殖利率高的公司，股東人數最多的前20檔股票，金融股就占據一半以上，包括兆豐金、玉山金、合庫金、第一金、中信金、元大金、台新金、合庫金等。

專家指出，存股族會青睞金融股，主要在於金融股股價相對穩定，不易受到市場影響產生劇烈波動，同時還擁有相對高的殖利率，據統計，整體金融股近5年平均殖利率約在4.6％，若透過有規律的投資方式，例如定期定額存股，便能用相對小的風險，賺取穩定報酬。

      

台股殖利率表現佳，傲視全球，存股成為投資顯學。     

除了金融股被列為投資人首選之外，著名的電信三雄：遠傳、 台灣大、 中華電，近5年平均殖利率也有4.2％；電子五哥：和碩、仁寶、英業達、緯創、廣達，近5年平均殖利率則高達5.5％，且股價波動也不高，都成為熱門的存股標的。

存股在近年成為台股的投資顯學，不過有愈來愈多存股族發現，當股市行情熱絡時，因為大部分的錢都鎖在長期投資的存股標的，手上沒有多餘資金可以進行波段操作，甚至是應付緊急生活開銷。因此，不少人開始詢問，如何能在不動用手上持股的前提下，又能有多餘的資金進行再投資操作，增加資金活用度，甚至放大股票殖利率。

小瑋分享說到，過往當投資人有資金需求時，最常見的管道便是透過銀行來承辦信貸，但由於該業務屬於無擔保放款，可貸總金額較低，且借款利率也較高，依照收入情況2.6％到10％以上都有可能。此外，信貸審核流程還需約莫3至5個工作天。

股票質押借現金　操作套利

對於存股族而言，若是透過股票質押貸款，也就是以股票作為擔保品，向證券商、證金公司融通資金需求，便能輕鬆借出「聰明錢」， 而且股票借貸相對銀行的無擔保放款，審核流程更加快速，通常一天內就可以完成撥款，換句話說，投資人想借錢不見得只有銀行這個管道。

但拿股票質押貸款，網路上資訊較少，必須依照自己的庫存一家一家詢問。攤開市面上各家券商開出的利率條件，現行牌告是6.4％，當然實務上多數可以往下議價。比較特別的是，近期有證金公司推出的「股票借現金」專案，可以同時累計多家庫存，利率也僅要1.56％，幾乎接近房貸利率。

「存股族若用手上股票借出現金，假設借款利率1.56％，再投入高殖利率的穩定股票來賺取5％殖利率，中間的利差就是套利空間。」小瑋透露。

小瑋繼續說到，該專案完全是存股族的借款首選，投資人的持股標的，只要符合0050元大台灣50 ETF成分股、0056元大高股息ETF、0051元大台灣中型100成分股等115檔股票，皆可申請股票質押借款。

觀察市場上熱門存股標的，不論是金融股、電信三雄、還是電子五哥，大部分皆囊括其中，而股票質押後，也不會影響日後配股配息，投資人依然能正常領取股息。

至於借款金額的多寡，是依存股族手上的股票市值最高60％來計算。假設投資人手上股票市值為100萬元，最高便能借出60萬元現金，以此類推。還款方式以每半年為一期，若借款期間皆正常償還利息，投資人便能以優惠利率持續延展，另外，申辦該專案也不收開辦費與手續費，對於滿手股票的存股族來說相當適合。小瑋還直接分享了兩個實際案例。

  

案例1　存股族放大殖利率操作

白領上班族的小瑋，目前手上有市值100萬元的中華電，每年可領取股利為4萬元（中華電近5年平均殖利率約為4％，且近5年都完成填息）。小瑋用庫存的100萬元中華電股票去申請借貸，借出60萬元資金後，再投入中華電，隔年即再多領取2.4萬元的現金股利（60萬元* 4％）。

      

中華電殖利率穩定，許多投資人當作定存股。     

也就是，透過股票借現金的方式，小瑋將100萬元的庫存股票，從原本每年4萬元的現金股利，增加到5.4萬元（4萬元股利+2.4萬元股利–1萬元貸款利息成本），殖利率因此從4％放大至5.4％。

案例2　小資族輕鬆增加存股倍數

阿瑋的同梯好友、小資族佑佑，踏進職場3年多，辛苦存下40萬元，因不願承受太高風險，選擇買進波動低、殖利率約5％的金融股，每年平均能領到2萬元現金股利（參考兆豐金近5年平均殖利率5.3％，且近5年都有填息）。

      

小資族利用手中存股借出投資金，能輕鬆放大殖利率。     

而隨著股市行情不斷創高，佑佑想領取更多股息，便跟父母借出60萬元資金，加上原本自己的40萬元，共計100萬元全數買進金融股，接著透過股票借現金專案，將100萬元的金融股庫存作為擔保品，借出60萬元償還給父母。這樣一來，除將投資金額從原本的40萬元變成100萬元，每年可領取的現金股利也從2萬元變成4萬元（100萬元* 5％殖利率–1萬元貸款利息成本），領到的股息整整放大1倍。

      

金融股表現平穩，殖利率相對高，是許多存股族的首選。     

最後，小瑋指出，存股也有風險，最擔心特定標的股價大跌，投資人要留意持股水位。假設用100萬元市值的股票借出60萬元現金，日後不幸遇到金融風暴，庫存水位跌破100萬元，屆時投資人必須將持股水位補滿至100萬元，或是賣股償還60萬元現金，若無法達成條件，券商將強制賣出投資人質押股票來兌現。

但整體來說，只要買進的是殖利率穩定、股價波動低的公司，在利率相對低時利用股票來借貸，便能在不動用到股票庫存的前提下，又有多餘資金進行再投資，放大股票殖利率。