失業率見頂

hkcarnby

財經DNA  :  失業率見頂                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        迄今，很多人在談論美國前景時，仍會拋出「失業率依然高企」之說。

美國經濟收縮，按年計算於去年第二季見底，按季年率則更早於去年第一季見底。失業率是滯後數據，但現在已是經濟見底後的三至四季，常理告訴我們，失業率即使尚未見頂亦離頂不遠。觀圖可見，失業率從來都是尖頂的；換言之，見頂之後便會回落，儘管回落速度沒有上升般快。這可從持續申領失業救濟人數已連跌大半年得到印證。

無損同向關係

有人又會爭議：很多人申領失業救濟過久，失去資格繼續申領，數字只因此回落。對，理據是對。但，1982年失業率更高之時也有此規矩，為何當年救濟數字可以預示失業率而今天不可？今次救濟數字破1982年高位而失業率沒破高位，可能是失業率的計法曾作改動或今次結構性失業人數比例較多所致，但這無損兩個數據的同向關係。

跌1%、2％不足為奇

別少看失業率回落幅度。即使是七十年代失業率浪高於浪時，回落幅度最少的一次也有升幅的三成（1980年），多的更逾五成。未來一、兩年失業率跌起碼1%、2%，不足為奇。