美公債殖利率攀高 中日挫咧等

kenened

〔記者盧冠誠、編譯盧永山／自由時報  報導〕
受到美國量化寬鬆措施（QE）擬退場衝擊，美國十年期公債殖利率五月至今，大幅彈升逾八十個基點（一個基點為○．○一個百分點），突破二．五％大關。根據Bloomberg統計，中國、日本持有美國公債都超過一兆美元，若美債殖利率持續飆升，這兩國央行帳列損失壓力最大。

殖利率若竄三％ 逾兆美元蒸發
國際清算銀行（ＢＩＳ）上月底曾表示，若美國各天期公債殖利率上升三％，不包括美國聯準會持有部位，各國持有美國公債投資人將損失逾一兆美元，約占美國ＧＤＰ的八％。
前聯準會官員梅爾（Laurence Meyer）透露，聯準會在上個月會議中已決定在九月採取縮減購債行動。市場已擔心，此舉將推動美債殖利率再度攀高。

債券殖利率與價格呈反向關係，投資人拋售美債，將使價格下跌、殖利率上揚。統計至四月底，中國依舊是美國最大債主，持有一．二兆美元的美國公債，其次為日本一．一兆美元。
巴克萊亞太首席分析師Dhiren Sarin指出，若美國十年期公債殖利率升到三％，恐對投資市場帶來災害式衝擊，衝擊多大，將取決於殖利率觸及三％的速度有多快。

資金恐撤離 衝擊亞股和亞幣
他表示，若美國公債殖利率持續攀高，除對美國公債持有國家央行造成帳面損失壓力外，對近幾年來強力吸金的高收益債基金市場更恐出現崩盤般的資金失血壓力；而當美國與亞洲公債殖利率的利差收窄，資金也將加速撤離亞洲，造成亞洲貨幣及股市負面衝擊。

前Fed官員︰九月起縮減購債
美債殖利率會不會續攀高？成為投資市場關心焦點。前聯準會官員梅爾透露，聯準會決策人士早在六月中會議就決定提早自九月採取行動，除非未來三個月就業報告有很大波動，否則聯準會九月起就會縮減購債規模。他表示，如何讓QE平穩退場，被視為是柏南克給下任聯準會主席的最大禮物。

閒人英郎

公债拥有人长期投资
不卖
利率升
利息不是领的越多？
所以中国日本的利息收益应该更高
是好事！怎么会挫累蛋？

mead

對啊!我也覺得奇怪
殖利率不就是利息嗎?
上升不就是美國要付出更多利息給購公債的人!
剉ㄌㄟ ㄉㄢˋ 的是美國吧?

Acer2266

問題是 票面利率是買的時候就定好了
當然可以說 到期 這筆投資是賺的
不過 這存續期間 實質利率 如果走升超過票面利率
投資相對就是虧損

閒人英郎

今天中時社论
http://www.chinatimes.com/newspa ... 130710000027-260202

提到
最直接受害的就是握有鉅額美元債券部位的壽險公司，
特別是部分台灣壽險公司在去年將海外債券部位的會計科目，
由持有到期轉換成為交易帳戶

持有到期就是领利息固定收益
交易账户就是变成类似在公债市场交易
价格波动变成依市场利率走向变化很大
尤其
QE退场之说
更让利率狂飙！

寿险公司资金运用应该是要十分保守
因为这是保户的钱
而为了高一点的收益
却改变方式
去追逐高一点收益的市场
表面上
还是投资公债
实际上却曝露在市场波动的高风险！
怪不得
為了維持帳面獲利的穩定，投資部門主管焦頭爛額，風險升高到難以估算的警戒線。