我的期市心得二 止損篇~~轉貼好文~

chyou7

在實盤操作中，如何止損的確是技術分析所要解決的關鍵問題之一，你我都曾遇到過這樣一種情況：明明我是順勢操作，但依然連續被迫止損，以為行情又要啟動了，可是設好止損跟進後，價格卻又折了回來，觸發了止損，接著再跟，又被止損出局，等我正猶豫之時，價格卻啟動了，等明白過來，價格已經不適合進場了。因此我會想，如果我不設止損，或象謙虛謹慎老兄所說的在我發現做單方向錯誤時再止損而不再以點位多少做止損。這樣的想法對嗎？我再以一些例子來論述：
a是公司員工，但他有自己的一個戶頭，是94年入市的老交易員了，據他人介紹，他以前操盤手法極惡劣，爆過數個戶頭。但從我進公司後觀察，他的交易手法遠高於場內絕大多數客戶，我剛進公司時他剛在大豆99年6月的盤整中下了10手空單（他在此前這輪行情中剛剛獲利20000）他正是採用謙虛謹慎老兄所說的 那種手法，接著趨勢轉向了，發現錯誤後他出場了，近30000元資金只剩下5000多，這是一次止損的大小。這位老兄久經沙場，不帶一點沮喪情緒的進入了綠豆市場，接著奇跡出現了，在綠豆最後一撥牛市行情中，他堅持看多，只下2手，連續贏利13次（以波段方式）資金終於又上了20000，是當時公司中操作 最出色的，在這個過程中我一直觀察他，分析他的操作方法，我發現他的思路與多數客戶設好止損進場的方式孑然不同，他是認准漲勢，只要趨勢沒有改變價格再如何波動都不出倉，綠豆儘管洗盤非常厲害，在**客戶跟對趨勢後依然被迫止損的情況下，他的方法為他帶來了非常好的利潤。然而事情並沒有就此結束，綠豆大漲 之後人們的看空情緒開始加重，他開始下空單，我不明白他有什麼理由逆市交易，即使是在大漲之後，一次錯了，止損，再空一次，發現又錯了，第二次止損之後，兩萬多的資金只在兩次虧損之後就只剩4000元了，儘管逆市交易是失敗的直接原因，但發現錯了才出場的止損方式讓本來很平常的兩個錯誤帶來了巨大的損失， 讓13次贏利化為烏有。想必大家都知道資金管理的兩大黃金原則，一是將虧損限於小額，讓獲利盡可能放大，也就是我們常說的盈虧比必須大於3/1。二是應局 限任何部位的損失，也就是任何虧損不要超過總資金的1/20（通行的最大比率）。很明顯，大止損的方式完全違背了這一原則。況且，誰敢保證以這種方式入市就不會犯錯，那種你認為趨勢開始了，結果卻又折了回來開始了反方向的趨勢難道不常見嗎，認識到自己錯了才止損，行情必然是已走了一大截，期貨市場如此高的杠杆率必然會讓你損失慘重，也許就此一蹶不振了，這和不設止損已沒什麼區別了，可以這麼說，如果我以謙虛謹慎老兄所說的那種手法入市，我不知死過多少回了，但只因我嚴守止損，我才有機會保證我的資金至今仍然存在，止損是我用無數次操作證明的期貨市場第一生存法則，止損就是生存，我個人強烈反對弱化止損的地位，謙虛謹慎老兄還認為：止損一定是技術上的止損，而不是點位上的止損，我認為止損首先應符合資金管理要求，確定最大可承受的損失，才可依此來確定技術上的進場點及止損點，以技術上的點位來確定止損的大小，不僅會將虧損放大到危險程度，而且誰敢保證技術上的點位會有更高的成功概率，止損首要的一點是局限任何一次交易的損失，因為每一次進場只是假定會發生，而不是一定會發生，在這種情況下，技術上的止損點也不過是一個假設，沒有任何的肯定意義。謙虛謹慎老兄還有這樣一句話“如果你的技術系統要經常止損的話，說明你的技術還不成熟，還 不適合市場的生存要求”我的看法剛好相反，經常性的止損是非常正常的，有一位投機大師曾說過：我95/100的利潤是由5/100的交易創造的，大部分的 交易是虧損的，只因我抓住了極少的獲利機會並緊握不放才取得了成功。施威格的《期貨交易技術分析》讓我最驚詫的是其中的現實圖表分析：一套成功的交易系統居然會有如此之高的止損率，失敗交易遠遠超過了獲利交易，最終結果依然是盈利的。這兩個例子充分說明止損次數的多少並不是最重要的，關鍵是你抓到了獲利的交易並讓它充分發展，巨大的獲利足以抵禦數次小額虧損所帶來的損失。我最後要說的是散戶在交易中頻繁止損的確是普遍存在的。但問題的關鍵本身不在止損，而在於在這個高杠杆且波動劇烈的市場中，進場時機難於選擇，不得要領必然導致頻繁止損。但這完全是一個技巧性問題，完全可以通過觀察它的走勢規律來解決，至少我已經基本解決了。不好意思謙虛謹慎老兄，我幾乎反對你的所有觀點，但這是一個見仁見智的問題，希望你不必介意。其實我們自己的看法總是在兩種相反的觀點之間左右權衡得出的，不過實踐是檢驗真理的唯一標準。

wilson

好文~~ 值得省思!!!