8/27 盤前分析

hankchang

■國際股市短評


聯準會(Fed)官員發表鴿派談話，且美國經濟數據改善，引發美國股市周三暴漲，並創2011年以來最大漲點，停止了清除2.2兆美元市值的大跌走勢。代表大盤的S&P 500指數大漲3.9%至1940.51，創2011年11月以來最大漲幅。分析師說，近來疲弱走勢後，這類短期的漲勢並不意外。在股價大幅下跌後，終將有所反彈。道瓊工業平均指數收高619.07點或3.95%至16285.51。Nasdaq指數收高191.05點或4.24%至4697.54。S&P 500指數收高72.90點或3.90%至1940.51。費城半導體指數收高28.23點或5.04%至587.82。.


■台股盤勢分析: 指數下探風險解除，轉為箱型區間震盪

【昨日盤勢】：
雖然前一日美股開高走低，但是昨日台股開盤下跌39點以7636點開出後，受到國安基金獲得進場護盤利多題材激勵，加上中國人行降準降息的利多政策，台股開低走高，在權值股以及金融股的輪番拉抬下，指數由黑翻紅震盪向上，尾盤成功收復7700點關卡。觀察盤面變化，電子類股下跌0.49%，傳產類股上漲1.27%，金融類股上漲2.37%。電子次族群以資訊服務、電腦及週邊設備、電子零組件等表現較佳，分別上漲2.09%、1.21%、0.9%，而半導體及其他電子下跌1.27%、1.18%表現最差。傳產族群以化學工業類、紡織類等表現較佳，分別上漲3.46%、2.66%，而玻璃陶瓷類下跌0.1%相對弱勢。終場加權指數上漲39點，以7715點作收，成交量能為1095億元。

【資金動向】：
三大法人合計賣超112.37億元。其中外資賣超91.57億元，投信買超2.88億元，自營商賣超23.68億元。外資買超前五大為玉山金、彩晶、中信金、統一、中華電；賣超前五大為鴻海、日月光、群創、兆豐金、聯電。投信買超前五大為華通、中信金、中華電、華亞科、福興；賣超前五大為開發金、華航、中壽、長榮航、英業達。資券變化方面，融資增0.2億元，融資餘額為1278億元，融劵減0.4萬張，融券餘額為43.7萬張。

【今日盤勢分析】：
在政府全力作多，加上中國人行降準降息帶動陸股止跌的激勵下，台股指數跌深反彈，昨日成功收復7700點的整數關卡。但考量台股以及陸股經濟面表現不佳，加上美國升息疑慮也仍未去除，整體盤勢仍然偏空。後勢觀察重點如下：第一、台灣國家政策作多提振投資信心：近日金管會除了允許自營商進場護盤，買進的股票能轉列為備供出售會計科目，不必隨時評價，有助券商中長期布局，並可發揮市場調節功\能外，也函請各家保險、銀行、證券等公司積極實施庫藏股，經統計目前上市(櫃)公司仍執行中之庫藏股仍計有約133家公司，預定最大買回金額計408.15億元。此外，國安基金可視狀況執行安定市場任務，短期為投資人信心打了一劑強心針。不過考量台股經濟成長率遭逢下修，加上外銷訂單持續衰退，預期政策利多效果有限，長線趨勢依然偏空。第二、中國政策作多救市：中國人行下調基準利率及存款準備金率，保持銀行體系的流動性。中國人行祭出貨幣政策利多，昨日陸股跌幅收斂，整體的下殺力道明顯降低。惟考量整體陸股盤勢震盪仍然劇烈，國際系統性風險仍高，因此預估整體下行風險仍未完全去除，投資人不宜過度樂觀。第三、就技術面觀察，繼周二的強彈後，昨日台股仍舊以小漲作收，短線盤勢似乎有止穩跡象，但考量連續兩日的上漲皆無法收復本周一的跳空缺口，整體而言盤勢依舊偏向弱勢，上漲仍應以反彈視之，指數直接V型反轉向上可能性低，將轉為區間震盪。

【投資策略】：
在政府全力作多，加上人行降準降息激勵陸股跌勢回穩下，台股指數跌深反彈，昨日成功收復7700點的整數關卡。但考量台股經濟面表現不佳，加上美國升息疑慮也仍未去除，且以技術面觀察，近日跌深反彈依然未能成功封閉周一的下跌跳空缺口，整體盤勢依舊偏向弱勢，上漲仍應以反彈視之，未來直接V型反轉向上可能性低，但指數下探風險也已解除，將轉為箱型區間震盪。現階段可短線操作第三季基本面利多之類股，包括光纖、網通、PCB、鞋材、紡織、汽車零組件等。



■台股期指分析: 國安基金穩信心，台股甩尾翻紅收復7700點


週二美國股市下跌收黑，週三亞洲股市普遍回穩，台指期在美國股市漲幅回吐的影響下跳空開低，早盤期指震盪走跌一度回測7400點附近，不過市場盛傳國安基金進場護盤，加上中國央行加大救市力度，信心回籠，盤中指數由黑翻紅逆勢走揚，不過尾盤稍見解套賣壓，終場台指期成功收復7600點作收，技術面短均線逐漸回穩走平，短期趨勢可能偏向區間整理。電子在指標權值股普遍略顯觀望的影響下開低震盪，所幸整體跌勢不算沉重，短線稍見止跌回穩的跡象，金融開低走揚強勢撐盤，漲勢強勁成功收復五日均線，短期可望扮演多方反攻要角，非金電開低走高，不過反彈幅度仍相對保守，趨勢可能轉向盤堅格局；台指期上漲35點，逆價差108.59點，電子期下跌0.95點，逆價差4.29點，金融期上漲28.4點，逆價差9.54點。台指期上漲逆價差放大，期貨追價力道相對保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單減少114口，淨空單部位13,607口；投信淨空單增加53口，淨空單部位487口；外資淨多單減少1,471口，淨多單部位24,374口；外資賣超現股91.5億元，期貨淨多單減少，看法中性。
技術面觀察，中國股市連日重挫，市場不確定性仍無法明確降溫，美國股市由紅翻黑影響加權指數跳空開低，早盤台股賣壓沉重一度震盪下跌超過百點，不過中國央行再度降息降準，加上市場盛傳國安基金將進場護盤，盤中接低買盤進駐拉抬，指數收斂跌幅由黑翻紅，尾盤多方守穩漲勢，終場台股以相對高點作收，而成交量縮小為1095億元。外資現貨賣超，期貨淨多單減少，加權指數開低走高，五日均線可望收復，短期趨勢稍見止跌回穩跡象。


■台股選擇權分析



多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由0.59上升為0.62，仍為偏空格局。在最大未平倉量序列部份，買權下移為8300點，賣權維持為7000點，外資選擇權淨空單部位約5千口。




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