8/28 財經早報

hankchang

■國際股市短評

全球股市欣見壓力頓減的漲勢，且美國第二季經濟成長較原預估強勁，支撐美國股市創下2009年以來最大二日漲幅。但S&P 500指數尾盤削減漲幅，由上漲2.5%縮減至低於1%，而後又再度恢復走高，顯示股市仍易於大幅波動。瓊工業平均指數收高369.26點或2.27%至16654.77。Nasdaq指數收高115.17點或2.45%至4812.71。S&P 500指數收高47.15點或2.43%至1987.66。費城半導體指數收高21.94點或3.73%至609.76。

■台股盤勢分析: 收復十年線，危機解除，採取箱型操作策略

【昨日盤勢】：
受到前一日美股大漲激勵，台股開盤上漲47點以7762點開出，隨即順利回補跳空缺口，市場信心逐步回升。加上主管機關邀請內外資券商喝咖啡，指數盤中最高來到7856點，大漲141點。在鴻海集團、台積電及大立光強勢表現帶動下，終場大盤指數收高。觀察盤面變化，電子類股上漲1.83%，傳產類股上漲1.06%，金融類股上漲0.79%。電子次族群以光電、資訊服務、電子通路等表現較佳，分別上漲3.06%、2.96%、2.9%，而通信網路業及半導體僅上漲1.19%、1.43%表現較差。傳產族群以觀光類、生醫、化生醫等表現較佳，分別上漲3.92%、3.54%、2.76%，而紡織類及汽車類下跌0.41%、0.65%相對弱勢。終場加權指數上漲108點，收在7824點。成交量能為1092億。

【資金動向】：
三大法人合計賣超76.92億元。其中外資賣超64.76億元，投信買超5.56億元，自營商賣超17.72億元。外資買超前五大為仁寶、晶電、彰銀、東聯、中華電；賣超前五大為鴻海、開發金、友達、群創、中鋼。投信買超前五大為啟碁、長榮航、仁寶、F-臻鼎、百和；賣超前五大為開發金、中壽、華亞科、富邦金、緯創。資券變化方面，融資減5.8億元，融資餘額為1272億元，融劵增3.94萬張，融券餘額為47.6萬張。

【今日盤勢分析】：
受到前一日美股大漲激勵，且政府積極護盤的氣氛下，台股昨日開高走高，順利回補缺口，使得空方氣焰削減不少，不過目前市場不確定性仍多，建議先以盤整震盪格局看待大盤，區間操作為宜。近期觀察重點如下：第一、國際市場方面，中國官方在陸股破底後祭出降準、降息利多，雖然市場成交量仍明顯萎縮不足，但至少緩和了原先偏空的全球市場氣氛，再加上美國聯準會FED發表鴿派談話、經濟數據有所改善，歐洲央行ECB亦表示可能擴大或延長量化寬鬆政策，種種因素帶動了歐美股市在跌深後反彈的機會。不過在全球金融動盪環境下，聯準會九月升息機率降低，短期內升息的不確定因素仍會持續影響市場，近期全球股市恐怕將是震盪劇烈的格局。第二、國內股市方面，國安基金委員會已啟動護盤機制，近期加權指數亦已出現止跌跡象，盤面上轉為區間震盪格局。然而實質經濟面並未好轉，七月份景氣燈號仍是藍燈，再加上主計總處對於第三季經濟成長率預測更趨保守，預估僅0.1%，短期內台股將無實質面利多加持，目前且看第四季全球經濟能否有好轉，帶動台灣實質經濟面成長。第三、以技術面來看，近來市場空方氣氛雖已緩和，但觀察過去三個月，盤面上每逢盤整打底之際始終無法有足夠買盤力道支撐打底過程，接下來仍須留意盤面上買盤力道能否在關鍵支撐或是突破位置有所表態，才能確定台股有止穩打底跡象!考量目前台股雖有政府護盤加持，但實質經濟面狀況不佳，且國際上不確定因素仍多，先以區間震盪格局看待。

【投資策略】：
在政府全力護盤作多下，台股由低點7203點反彈至昨日收盤已達8.6%，技術面亦已回補先前跳空缺口，並收復十年線，短期內空方氣焰轉弱，盤面轉危為安。考量目前全球經濟前景尚未明朗化，未來直接V型反轉向上可能性低，但指數下檔支撐力道強，大盤將為區間震盪格局，建議採取箱型操作策略。現階段可短線操作第三季基本面利多之類股，包括光纖、網通、PCB、鞋材、紡織、汽車零組件等。

■台股期指分析: 類股輪動撐盤，台股強漲百點收復7800

週三美國股市強勢反彈，週四亞洲股市普遍維持穩定，台指期在美國股市大漲走揚的激勵下跳空開高，早盤期指漲勢強勁一度挑戰收復7700點，不過近期跌深解套壓力沉重，加上中國股市上沖下洗似乎尚未明確回穩，市場觀望氣氛轉趨濃厚，盤中期指轉為區間震盪，不過尾盤仍守穩漲勢，終場台指期以相對高點作收，技術面短均線成功收復，短期趨勢可能偏向盤堅格局。電子在指標權值股普遍回穩走揚的帶動下開高走穩，五日均線成功\站穩，積極扮演多方撐盤要角，金融開高走跌震盪觀望，均線反壓尚未緩解，短期趨勢可能偏向震盪整理，非金電開高走高積極撐盤，趨勢逐漸轉向盤堅格局；台指期上漲73點，逆價差144.55點，電子期上漲3.3點，逆價差6.63點，金融期下跌4點，逆價差22.07點。台指期上漲逆價差放大，期貨追價力道相對保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單減少1,304口，淨空單部位12,303口；投信淨空單減少100口，淨空單部位387口；外資淨多單減少999口，淨多單部位23,375口；外資賣超現股64.7億元，期貨淨多單減少，看法中性。
技術面觀察，紐約聯儲總裁認為9月美國升息可能性下降，市場不確定性降溫，美國股市反彈大漲激勵加權指數跳空開高，早盤台股漲勢強勁收復7800點關卡，不過近期跌深解套壓力仍重，觀望氣氛轉趨濃厚，盤中盤勢呈現高檔震盪，買盤追價力道偏向保守，尾盤多方守穩漲勢，終場台股以相對高點作收，而成交量為1092億元。外資現貨賣超，期貨淨多單減少，加權指數開高走揚，五日均線成功收復站穩，短期趨勢可望逐漸回溫。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由0.62上升為0.66，仍為偏空格局。在最大未平倉量序列部份，買權下移為8200點，賣權維持為7000點，外資選擇權淨空單部位約1.2萬口。



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pizzz318

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