9/11 財經早報，台股期指分析:觀望氣氛濃厚，台股量縮震盪

hankchang

■國際股市短評

最新公佈的經濟數據顯示，上週美國初次請領失業津貼人數減少 6000 人次，來到 27.5 萬人次。美國勞動部表示這已經是連續第 27 周初次請領失業津貼人數少於 30 萬人次，暗示就業市場維持穩定成長不變。美國 8 月份進出口價格則創 7 個月以來最低紀錄，顯示在強勢美元、供需失衡影響下美國通膨率恐難以上昇。道瓊工業指數盤中在蘋果 (AAPL-US)、UnitedHealth (UNH-US) 帶動下，盤中最高一度上漲 188 點。能源類股則在輕原油上漲 4%帶動下全面反彈，那斯達克生技類股 (IBB-US) 盤中漲幅也高達 2%。Wunderlich Securities 證券分析師表示，今天沒有什麼重要事件推動大盤漲跌，聯準會利率決策下週出爐前很多投資人會繼續抱持觀望態度，大盤可能持續波動區間盤整。Chaikin Analytics 分析師則表示現在很多人認為聯準會不會有任何行動，不過聯準會如果真的升息，大盤可能連跌兩三天下探 8 月26 日低點，屆時又會嚇壞很多人。道瓊工業指數上漲 76.83 點，或 0.47%，收在 16330.40 點。標普 500 指數上漲 10.25 點，或 0.53%，收在 1952.29 點。那斯達克指數上漲 39.72 點，或 0.84%，收在 4796.25 點。

■台股盤勢分析: 正向看待後市，逢回佈局績優股

【昨日盤勢】：
雖然受到前一日美股大跌影響，昨日台股開盤下跌39點以8247點開出，指數一度震盪走低，蘋果概念股在新產品發表後，大立光、可成、鴻海、台積電等相關個股反而走弱，拖累電子族群表現。不過，多頭反手拉抬傳產股，指數力守8200點整數關卡，尾盤跌幅縮小。觀察盤面變化，電子類股下跌0.91%，傳產類股上漲0.74%，金融類股上漲0.06%。電子次族群以電腦及週邊設備、通信網路業、資訊服務等表現較佳，分別上漲0.82%、0.5%、0.49%，而半導體及光電下跌1.95%、0.94%表現最差。傳產族群以橡膠類、營建類、汽車類等表現較佳，分別上漲3.86%、2.44%、2%，而塑膠類及電子類下跌0.33%、0.91%相對弱勢。終場加權指數下跌18點，收在8268點，成交量能為852億。
【資金動向】：三大法人合計買超14.68億元。其中外資買超20.24億元，投信賣超2.68億元，自營商賣超2.88億元。外資買超前五大為日月光、緯創、玉山金、台新金、中華電；賣超前五大為群創、台積電、華亞科、矽品、中信金。投信買超前五大為國精化、宏捷科、兆豐金、奇力新、國喬；賣超前五大為華通、開發金、鴻準、華航、南茂。資券變化方面，融資增10.5億元，融資餘額為1270億元，融劵減0.49萬張，融券餘額為54.8萬張。
【今日盤勢分析】：台股本週三以一根帶量長紅K棒跳空突破近兩週的盤整格局，並站穩月均線，多方正式扭轉原先的空頭格局。雖然昨日在美股大跌影響下指數以小跌開出，不過盤中跌幅並未擴大，顯現目前利空不跌，多方氣勢強，將有機會挑戰季線壓力。但考量目前美國升息疑慮仍在，仍要留意國際盤面動盪加劇的可能。近期觀察重點如下：第一、日前中國、日本表示未來將會持續推動更多經濟刺激措施，使得亞股大漲，而歐美市場連帶受惠，各國指數亦有止跌回穩跡象。但美國升息議題仍在，預期在下週聯準會利率會議結束前，市場上恐怕仍難脫震盪格局。另外仍需留意油價議題，近來油價震盪加劇，雖一度強力反彈，但仍未反轉原先的空頭趨勢。目前美國在頁岩油大量開採下，正考慮準備開放石油出口，恐怕油價將有破底危機，屆時將會造成全球市場更加動盪。第二、國內經濟方面，下週證所稅將進行三讀，目前洪版證所稅幾乎拿掉所有證所稅對大戶的衝擊，如能順利通過，可望對台股有正面加分效果。而在國內基本面來看，週一公布8月出口仍是衰退，連續七個月負成長，不過週二加權指數並無明顯利空反應，指數平盤震盪，總總跡象顯示出空方氣勢已大不如前。第三、以技術面來看，加權指數經過價跌量縮、橫盤整理後，週三指數帶量跳空大漲，突破區間上緣，並創下今年以來單日最大的漲幅，多方氣勢凌人，再加上外資期現貨同步買超，台股多頭趨勢正醞釀成形，未來觀察重點在於週三的跳空缺口是否回補，作為短線上多空力道的研判。
【投資策略】：考量下週聯準會利率會議結束前，國際市場上將是多空互見的震盪局面，台股不易一枝獨秀。不過，台股本週三以一根帶量長紅K棒跳空突破近兩週的盤整格局，並站穩月均線，多方已正式扭轉原先的空頭格局。加上國安基金的加持，多方信心轉強，若逢國際利空造成指數下跌，都可留意進場買點佈局。現階段可以留意之類股為第三季基本面良好之光纖、PCB、紡織中下游、塑化及汽車零組件等績優族群。

■台股期指分析  觀望氣氛濃厚，台股量縮震盪守穩8200點

週三美國四大指數齊跌，週四亞洲股市普遍震盪，台指期在美國股市走跌的影響下跳空開低，早盤多方買盤一度進駐拉抬收斂跌幅，不過亞洲股市呈現弱勢，加上台股現貨量能再度萎縮，盤中觀望氣氛轉趨濃厚，市場追價力道偏向保守，盤勢轉為狹幅區間震盪，終場台指期以相對低點作收，技術面短均線支撐成功守穩，短期趨勢可望維持穩定。電子在指標權值股普遍修正的影響下開低震盪，觀望氣氛略顯濃厚，短線漲多稍作休息，金融開低走高收斂跌幅，短均線與月線出現糾結，短期趨勢可能偏向區間震盪整理格局，非金電開低走揚積極撐盤，強勢收斂跌幅並逆勢翻紅，盤勢穩健回溫；台指期下跌72點，逆價差6.68點，電子期下跌5.10點，逆價差0.7點，金融期下跌6.0點，逆價差1.74點。台指期下跌正價差轉為逆價差，市場趨勢偏向保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單減少3,671口，淨空單部位4,776口；投信淨空單減少31口，淨空單部位1,398口；外資淨多單減少10,545口，淨多單部位14,370口；外資買超現股18.8億元，期貨淨多單減少，看法中性。

技術面觀察，聯準會即將召開利率決策會議，市場不確定性增加，美國股市震盪走弱影響加權指數跳空開低，儘管全球各國持續推動經濟刺激措施，不過市場觀望氣氛濃厚，亞洲股市普遍震盪拉回，早盤台股更一度回測8200點關卡，盤中指數緩步收斂跌幅，可惜現貨量能再度萎縮至千億之下，買盤追價力道偏向保守，終場台股以小跌作收，而成交量縮小為853億元。外資現貨買超，期貨淨多單減少，加權指數開低震盪，所幸均線支撐依舊穩健，短期趨勢可能偏向盤堅格局。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由1.03上升為1.04，仍為中性偏多格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為8300點，賣權維持為7800點，外資選擇權淨空單部位約7.3萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
34.97%	19.93%	24.38%	0.96	1.04	623347/596816	區間操作

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