■台股盤勢分析: 央行降息救景氣，指數持續低吟

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8123.1		115.44	17571.8	1947.1	21096.0	16201.3	4734.5	589.7
漲　　跌	-70.32	量826.64億	-2.20	-498.38	+2.46	-206.93	-78.57	-18.26	-1.03
外資進出	買進：186.74 億　買超： 億 賣出：259.77 億　賣超：73.03 億			投信	買超： 億 賣超：3.97 億		自營商	買超： 億 賣超：14.53 億
資券變化	融資餘額：1,297.79 億　增減：-1.63 億 融券餘額：537,709 張　增減：+ 張			匯市	台幣匯率：　33.260　漲跌：　+0.010 美元指數：　95.99　漲跌：　-0.07

■國際股市短評


美股今日早盤一度大幅下跌，道瓊工業指數盤中大跌超過 200 點。不過國際原油價格自盤中低點反彈走高，能源類股隨之反彈，減緩大盤下跌壓力。TD Ameritrade 券商分析師表示，今日原油表現相當不錯，且標普 500 指數也已下測重要技術支撐價位 1910 點。今日市場上其實沒有什麼好理由解釋今日盤中賣壓，聯準會主席葉倫發表演說之前市場緊張氣氛將持續下去。Rockwell Global Capital 投顧分析師持類似意見，認為市場焦點現在全集中在葉倫身上，指葉倫立場可能轉趨強硬，可能暗示今年稍後還是會升息。其他分析師則認為今日大盤大幅波動可歸因於空頭回補，部分投資人有信心葉倫將會更清楚說明維持基準利率不變背後的原因。Kingsview Asset Management 經理人則表示，大盤在過去 6 個交易日中有 5 個下跌，且成交量相當低，很難就此判斷市場賣壓已經出盡。道瓊工業指數下跌 77.83 點，或 –0.48%，收在 16202.06 點。標普 500 指數下跌 6.52 點，或 –0.34%，收在 1932.24 點。那斯達克指數下跌 18.27 點，或 –0.38%，收在 4734.48 點。

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■台股盤勢分析: 央行降息救景氣，指數持續低吟

【昨日盤勢】：
受到前一日歐美股市跌深止穩激勵，昨日台股開盤上漲31點以8224點開出，然而在外資持續賣壓以及連假前買盤觀望影響，追價力道不足。十點過後生技類股、玻璃陶瓷類股及汽車類股領跌下，大盤一路走跌，跌破月線支撐，最低來到8100點，快要封閉 9月初的跳空缺口，最後弱勢震盪直至尾盤。觀察盤面變化，電子類股下跌0.73%，傳產類股下跌1.14%，金融類股下跌0.67%。電子次族群以半導體表現較佳，上漲0.19%，而光電及電腦及週邊設備下跌2.32%、1.79%表現最差。傳產族群中生醫及玻璃陶瓷類下跌2.55%、2.55%，表現相對弱勢。終場加權指數下跌70點，收在8123點。成交量為820億。
【資金動向】：三大法人合計賣超91.53億元。其中外資賣超73.03億元，投信賣超3.97億元，自營商賣超14.54億元。外資買超前五大為台積電、中環、華通、長榮航、元太；賣超前五大為中信金、友達、元大金、富邦金、矽品。投信買超前五大為台驊、東陽、奇鋐、台積電、兆赫；賣超前五大為華亞科、元大金、穩懋、台郡、啟碁。資券變化方面，融資減1.6億元，融資餘額為1298億元，融劵增0.72萬張，融券餘額為53.8萬張。
【今日盤勢分析】：本波台股反彈至季線壓力後，恰逢Fed暫緩升息、證所稅修正案延後三讀等利空因素，大盤順勢回檔。然而近日又受到福斯大跌拖累汽車產業導致歐美股大跌，在眾多利空情況下，台股跌破月線支撐，先前9月9日跳空缺口近在眼前，短線上須留意缺口回補狀況作為未來多空力道的研判。惟國安基金直至10月15日前仍持續進駐台股，台股低檔應該有所支撐。近期觀察重點如下：第一、國際市場方面，自從FED宣布九月不升息後，全球經濟隱憂再起，再加上德國福斯股價崩跌，拖累全球汽車產業導致歐美市場近來震盪加劇，雙雙跌破原先的上升趨勢線，短期內恐怕難有表現，更須留意各大指數是否有破底危機。而在中國方面，九月PMI指數初值僅47，仍處於50榮枯線的下方，更是六年半以來的新低，顯現中國倚重的製造業陷入萎縮，未來恐怕有通縮疑慮，更加重了全球經濟衰退的隱憂。第二、台股方面，八月工業生產指數與商業營業額統計，雙雙衰退，顯現出製造業衰退尚未好轉，其中積體電路首次呈現衰退。近來幾個月公布的經濟數據不佳已是老生常談，市場上對於相關數據的公佈也不再過度反應，目前且看中國十一長假以及時序進入耶誕節前的生產旺季，是否能夠帶動製造業生產動能改善相關經濟數據，藉由基本面利多帶動台股股市新一波的上漲動能。第三、技術面來看，昨日加權指數雖跌破月線，但考量目前月均線仍是上揚，可先觀察9月9日帶量突破的跳空缺口回補狀況，只要缺口不回補，基本上仍有利多方；不過，上檔季線壓力仍大，且持續下彎，指數仍將陷於區間震盪。
【投資策略】：央行調降利率半碼，顯示整體景氣確實不佳，且季線下行壓力重，指數欲振乏力。考量近來股匯雙跌，導致外資賣壓沉重，加上台股跌破月線支撐，距離月初多方的跳空缺口(8030點)僅一步之遙。短線上，若是指數封閉缺口，盤勢將有轉弱之虞。建議短期以跌深的業績股作為優先布局考量。現階段可以留意之類股為第三季基本面良好之光纖、PCB、紡織中下游、塑化等績優族群。


■台股期指分析  中小型股殺聲隆隆，台股震盪退守8100點

週三美國股市略顯觀望，週四亞洲股市漲跌互見，台指期在歐美股市稍見回穩的激勵下跳空開高，中國股市逐漸穩定，早盤台指期一度嘗試挑戰收復8200點，不過台股現貨量能依舊未見明顯起色，市場觀望氣氛濃厚，追價力道偏向保守，盤中賣壓趁隙出籠，期指下探月線與整數關卡，尾盤稍見多方進駐止穩盤勢，終場台指期以相對低點作收，技術面月線支撐宣告失守，短期趨勢可能轉偏弱勢。電子在指標權值股普遍走弱的影響下開高走低，月均線正式跌破，短線趨勢仍以保守看待，金融開高走跌，五日均線與十日均線出現死亡交叉，整體趨勢相對弱勢，非金電開高下挫，月線支撐岌岌可危，短線趨勢轉為震盪整理；台指期下跌51點，逆價差32.1點，電子期下跌2.2點，逆價差1.78點，金融期下跌2.8點，逆價差0.38點。台指期下跌逆價差縮小，市場趨勢偏向保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單減少214口，淨空單部位5,337口；投信淨空單增加511口，淨空單部位3,235口；外資淨多單增加1,707口，淨多單部位19,559口；外資賣超現股73億元，期貨淨多單增加，看法中性。
技術面觀察，國際股市觀望氣氛濃厚，台積電調升第三季財務預測帶動加權指數跳空開高，亞洲股市漲跌互見，早盤台股積極力守紅盤，不過現貨量能依舊偏低，買盤追價力道偏向保守，盤中修正壓力增加，指數由紅翻黑震盪走弱，月線支撐宣告失守並回測8100點關卡，終場台股以相對低點作收，而成交量小幅放大為820億元。外資現貨賣超，期貨淨多單增加，加權指數開高走低，均線壓力逐漸加重，短期趨勢可能轉偏弱勢整理格局。

■台股選擇權分析



多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由1.00下降為0.98，轉為中性偏空格局。在最大未平倉量序列部份，買權下移為8600點，賣權維持為7500點，外資選擇權淨多單部位約7千口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
25.19%	15.84%	26.82%	1.14	0.98	433633/440831	區間操作

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