經濟數據較預期弱，企業財報錯綜，美國股市周三大幅收低

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8522.51		121.93	17891.0	2009.6	22439.9	16924.8	4782.8	645.7
漲　　跌	-45.41	量878.26億	+0.10	-343.74	-9.5	-160.55	-157.14	-13.76	+23.42
外資進出	買進：266.05 億　買超： 億 賣出：282.91 億　賣超：16.86 億			投信	買超：2.81 億 賣超： 億		自營商	買超：0.35 億 賣超： 億
資券變化	融資餘額：1,350.28 億　增減：+8.14 億 融券餘額：545,913 張　增減：+1,546 張			匯市	台幣匯率：　32.742　漲跌：　+0.003 美元指數：　93.93　漲跌：　-0.83

■國際股市短評

由於經濟數據較預期疲弱，企業財報錯綜，美國股市周三大幅收低。自10月7日以來，道瓊收盤首度跌破17000點大關。Wal-Mart股價大跌10%，拖累了道瓊工業平均指數。分析師說，因股市已有技術性超買,加上企業財報錯綜,今日遭遇了小幅壓力.道瓊工業平均指數收低157.14點或0.92%至16924.75.Nasdaq指數收低13.76點或0.29%至4782.85。S&P 500指數收低9.45點或0.47%至1994.24。費城半導體指數收高23.42點或3.76%至645.70。

■台股盤勢分析:  靜待重量級法說登場，指數盤堅個股表現

【昨日盤勢】：
受到前一日歐美股市普遍表現不佳的影響，昨日台股開盤下跌23點以8545點開出後，由於大立光及台積電法說會在即，盤面觀望氣氛轉濃，權值類股表現疲軟，拖累指數緩步下跌，全場指數於低檔震盪整理，盤面上則以中小型類股各自表現為主，尾盤指數守穩8500點關卡。觀察盤面變化，電子類股下跌0.37%，傳產類股下跌0.78%，金融類股下跌0..51%。電子次族群僅電子零組件類維持漲勢，上漲0.19%，而電子通路及其他電子下跌0.39%、1.29%表現最差。傳產次族群以營建類、化學類、生技醫療類等表現較佳，分別上漲0.68%、0.6%、0.56%，而百貨貿易及橡膠類下跌2.32%、1.65%相對弱勢。終場加權指數下跌45點，收在8522點，成交量806億元。
【資金動向】：三大法人合計賣超13.69億元。其中外資賣超16.86億元，投信買超2.81億元，自營商買超0.35億元。外資買超前五大為聯電、英業達、玉山金、中鋼、中華電；賣超前五大為開發金、兆豐金、華航、台積電、台新金。投信買超前五大為華通、智原、智易、漢翔、玉山金；賣超前五大為中纖、鴻準、聯電、寶成、千附。資券變化方面，融資增8.1億元，融資餘額為1350億元，融劵增0.15萬張，融券餘額為54.6萬張。外資淨多單減少209口，淨多單部位23263口。外資借券賣出金額28.4億元。
【今日盤勢分析】：受到大陸經濟成長放緩疑慮以及美國財報周登場影響，加上今日即將舉行大立光及台積電法說會，盤面觀望氣氛略有轉濃，台股連續兩個交易日拉回修正，短線上的觀望因素壓抑台股表現，惟考量國安基金護盤基調不變，且政策上同時有補充保費可望放寬認列標準，以及證所稅可望廢除的利多題材，加上外資多單仍維持兩萬三千餘口，籌碼面亦有利台股後勢表現。多空觀察重點如下：第一、全球經濟減緩，市場預期今年啟動升息機率降低下，全球股市不確定因素緩解，加上升息預期的延後將有利於外資回流台股，觀察近6個交易日，外資買超台股5日，且外資期指淨多單也維持兩萬三千餘口水準，資金面有利台股維持盤堅走勢。第二、大陸昨日公布9月份13.05%I，中國9月全國居民消費價格(13.05%I)總水準為1.6%YoY。不如市場預期的1.8%，其中豬價下跌為13.05%I不如預期的主因，大陸消費力道下滑，短線大陸經濟成長放緩隱憂恐影響亞股近期表現。第三、國內政策頻傳利多，首先是國內國安基金延長護盤時間至少到明年初，其次是證所稅可望廢除、其三是補充保費也可望放寬認列，近期政府展現護盤決心，政策面有利台股後續表現。第四、技術面觀察，台股此波回測五日均線有守，整體盤堅格局仍未被破壞，惟考量近兩日量能有萎縮跡象，盤面上買盤氣氛轉趨保守，在量能不足下短線台股不易突破8600點大關，研判近期盤勢仍將維持高檔整理。
【投資策略】：
短線上受到大陸經濟放緩疑慮、台灣重量級科技股法說會登場，以及美國進入財報周影響，整體盤面觀望氣氛轉濃，成交量萎縮，短線指數大漲不易；但是目前外資期指維持兩萬三千口多單，指數兩日回測五日均線都有支撐，加上政府持續釋出利多刺激台股，整體指數盤堅格局不變，操作上建議留意第三季財報佳及第四季基本面良好之族群拉回布局機會，包括光纖、PCB、鞋材、塑化、汽車零組件等績優類股。

■台股期指分析  　等待趨勢量縮觀望，台股震盪退守8500點

週二美國股市走弱，週三亞洲股市普遍持續震盪，台指期在歐美股市走跌的影響下跳空開低，早盤多方積極力守整數關卡，亞洲股市震盪下跌，拖累指數盤中儘管數度嘗試收斂跌幅，不過仍無法順利由黑翻紅，所幸整體壓力不算沉重，午盤過後盤勢轉為震盪整理，市場觀望氣氛濃厚，尾盤稍見空方加壓，終場台指期以相對低點作收，技術面短均線維持多頭排列，短期趨勢仍為盤堅格局。電子在指標權值股普遍弱勢整理的影響下開低震盪，不過短均線依然趨勢向上，短線可望持續扮演多方領漲要角，金融開低走低，季線壓力仍偏沉重，整體趨勢暫以保守看待，非金電漲多修正壓力相對較重，五日均線岌岌可危，趨勢可能轉偏震盪整理；台指期下跌38點，逆價差3.51點，電子期下跌0.4點，逆價差0.32點，金融期下跌7點，逆價差1.52點。台指期下跌逆價差縮小，期貨展現相對抗跌氣勢。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單增加856口，淨空單部位2,588口；投信淨空單增加176口，淨空單部位4,645口；外資淨多單減少348口，淨多單部位23,263口；外資賣超現股9.1億元，期貨淨多單減少，看法中性。
技術面觀察，美國進入財報發布期，市場觀望氣氛濃厚，歐美股市小幅修正影響加權指數以平低盤開出，亞洲股市連日震盪觀望，早盤修正壓力出籠，台股一度回測整數關卡，所幸整體賣壓並不沉重，盤中盤勢隨即轉為低檔狹幅區間震盪，不過現貨量能再度萎縮，市場追價力道稍偏保守，尾盤壓力仍未減輕，終場台股以相對低點作收，而成交量縮小為805億元。外資現貨賣超，期貨淨多單減少，加權指數開低震盪，五日均線支撐遭受挑戰，短期趨勢可能偏向區間盤整格局。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比維持為1.31，仍為偏多格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為8700點，賣權上移為8100點，外資選擇權淨空單部位約3.7萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
17.62%	13.05%	18.27%	1.15	1.31	574323/438918	區間偏多操作

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