■台股盤勢分析: 沿五日線盤堅、佈建十三五受惠股

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8631.5		122.39	18131.2	2030.3	23075.6	17230.5	4905.5	652.9
漲　　跌	+26.55	量812.32億	+0.05	-160.57	+0.01	+8.24	+14.57	+18.79	+0.25
外資進出	買進：243.13 億　買超：59.04 億 賣出：184.09 億　賣超： 億			投信	買超：1.22 億 賣超： 億		自營商	買超： 億 賣超：1.43 億
資券變化	融資餘額：1,357.30 億　增減：+3.25 億 融券餘額：536,821 張　增減：-1,937 張			匯市	台幣匯率：　32.418　漲跌：　-0.087 美元指數：　94.93　漲跌：　+0.39

■國際股市短評

美國股市周一微幅收高，投資人反應企業財報，亦消化中國經濟數據與能源價格下挫。分析師說，股市主要係由企業財報所推動。道瓊工業平均指數收高14.57點或0.08%至17230.54。Nasdaq指數收高18.78點或0.38%至4905.47。S&P 500指數收高0.55點或0.03%至2033.66。費城半導體指數收高0.25點或0.04%至652.88。

■台股盤勢分析:  沿五日線盤堅、佈建十三五受惠股

【昨日盤勢】：
受上週五美股續漲激勵，台股昨日開盤以小紅23點8628點開出，指數由傳產權值股領軍上攻，其中指標股為台塑四寶與航空股等，最高指數上揚66點，達8670點；但盤中獲利了結賣壓出籠，加上蘋概股及大立光股價下殺，拖累指數拉回平盤整理，最後小拉尾盤收高。三大指數表現方面，其中金融、傳產上揚0.92%及0.72%表現較佳，而電子下跌-0.13%相對較弱。在傳產次族群中，以電機股最強勢，上揚1.47%，其次為油電及生技，分別上揚1.27%及1.15%。終場指數上漲26點，以8631點作收，成交量能為802億元。
【資金動向】：三大法人合計買超58.84億元。其中外資買超59.05億元，投信買超1.22億元，自營商賣超1.43億元。外資買超前五大為群創、聯電、中信金、友達、台積電；賣超前五大為兆豐金、和碩、微星、金像電、鴻準。投信買超前五大為微星、瑞昱、聯電、日月光、台積電；賣超前五大為華亞科、鴻準、華通、華夏、台光電。資券變化方面，融資增3.25億元，融資餘額為1357億元，融劵減0.19萬張，融券餘額為53.68萬張。外資台指期部位，淨多單減125口，淨多單部位20965口。借券賣出金額為15.3億元。
【今日盤勢分析】：由於上週美股道瓊指數雖有財報利空但逆勢走揚，台股也沿五日均線向上盤堅，從指數10/6突破季線以來，均維持五日線之上盤堅格局未變。本週季線有機會在週三看到止跌回穩，一旦季線不再下墜，甚至走揚以修正台股近期較大之乖離，將對現處盤堅的台股有利。未來台股多空觀察點有三，第一、電子股是否拖累盤勢？上週四台積電及大立光法說，以訊息面而言，大立光優於台積電；但以券商報告綜合評等，台積電優於大立光。這反應在近二個交易日走勢，台積電低檔有撐，但大立光則招惹法人賣壓，昨日跌破前低2430元，有不好之示範效果。一旦大立光破底，同屬高價股的漢微科，則應列入重點觀察股。第二、本週美股如何反應財報利空，上週美股公佈金融股財報，利空不反應。本週輪到電子股上場，除了有利多的APPLE下週公告外，本週要宣佈者均是利空，例如今日(20)YAHOO第三季財報預估年衰退-69%、BROADCOM衰退-17%，明日(21)SANDISK衰退-44%、CREE衰退-15%等。道瓊此波由15370反彈至上週17220高點，幅度高達12%，離上檔半年線僅189點，空間相對較小，故上揚動能可能會稍微減弱。第三、陸股重頭戲將登場。下週一大陸將召開十八大五中全會，討論十三五規劃。據調查，過去此期間，大陸相關類股上揚居多。依近期訊息面及當局佈局分析，當以自動化產業升級、互聯網+、潔淨能源及人口政策為重。在自動化部份，首推機器人，受惠個股為在此著墨甚深之鴻海、樺漢、上銀及研華等。在互聯網+部份，則以光纖股較佳，如聯亞、光環、波若威等。在潔淨能源部份，則應著墨上緯與F-永冠。最後，因應人口老年化，加上前年大陸推動的單獨二胎成效不彰，此次大會推動「二胎化」呼聲最高。相較其化政策，這項市場過去較少反應，可以多著墨，相關受惠股為麗嬰房、F-淘帝、F-大地等。
【投資策略】：台股此波沿五日線盤堅，溫和的量能反而造就現階段籌碼穩定的盤堅效果。本週最重要者在美國電子股財報登場與下週一大陸十八大五中全會召開；市場認為美股財報利空股價均已反應，及大陸十三五規劃期待足以弭平第三季GDP6.9%利空下，有助國際股市走揚。而台股則在國際股市走揚加持，及外資回復買超及期貨未平倉多單仍高達二萬口以上，指數將持續盤堅向上走勢。選股上除了未來一季基本面良好之光纖、PCB、鞋材、塑化及汽車零組件等績優族群外，也可著墨十三五規劃概念股。

■台股期指分析  量縮整理，台股觀望震盪

上週五美國股市溫和收高，週一亞洲股市普遍陷入整理，中國盤中宣布第三季GDP成長率僅6.9%，保7失利低於全年目標，不過仍高於市場預期，亞洲貨幣普遍升值，中國股市更在午盤過後翻黑，拖累亞股。台指期早盤一度衝高，隨後觀望氣氛再起，指數在8600之上狹幅震盪，終場台指期以小紅作收，技術面短均線支撐穩健，短期趨勢仍為盤堅格局。電子在指標權值股漲跌互見的影響下開高震盪走低，蘋果下非蘋上，短線指數陷入整理，金融在朱上刺激下開高走揚，離季線僅一步之遙，整體趨勢逐步加溫，非金電震盪走揚，挑戰半年線壓力可期；台指期上漲17點，正價差轉逆價差7.5點，電子期下跌1.85點，逆價差1.72點，金融期上漲12.8點，逆價差轉正價差2.15點。台指期上漲轉小幅逆價差，期貨追價力道轉趨保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單減少2,315口，轉淨多單部位305口；投信淨空單增加152口，淨空單部位4,804口；外資淨多單減少125口，淨多單部位20,965口；外資買超現股59億元，期貨淨多單減少，看法中性偏多。
技術面觀察，中國經濟數據普遍不佳，市場預期中國將持續寬鬆力抗通縮，不過歐美股市相對穩定，儘管加權指數短線陷入整理，不過朱上柱下引發市場對政策利多想像，激勵台股早盤一度衝高，台指期更是再創波段新高，結算在即，外資籌碼偏多，不過現貨量能急縮，追價力道稍偏保守，獲利了結賣壓持續，指數再度以狹幅整理格局做收。終場台股以小漲作收，而成交量為805億元。外資現貨買超，期貨淨多單減少，加權指數開高震盪，短均線依舊維持多頭排列，短期趨勢仍為盤堅格局。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由1.39下降為1.38，仍為偏多格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為8700點，賣權維持為8400點，外資選擇權淨空單部位約3.4萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
17.53%	11.20%	16.58%	1.07	1.38	707554/512545	區間偏多操作

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