■台股盤勢分析: 資金效應加持、向上挑戰半年線

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8745.36		125.7	18947.1	2048.1	23116.3	17623.1	5034.7	670.2
漲　　跌	+71.55	量852.22億	+1.40	+121.82	+7.68	-35.69	-23.65	+2.84	-13.52
外資進出	買進：267.28 億　買超：112.61 億 賣出：154.67 億　賣超： 億			投信	買超：4.46 億 賣超： 億		自營商	買超：4.99 億 賣超： 億
資券變化	融資餘額：1,373.77 億　增減：-1.89 億 融券餘額：525,754 張　增減：+2,816 張			匯市	台幣匯率：　32.708　漲跌：　+0.195 美元指數：　96.86　漲跌：　-0.27

■國際股市短評

投資人聚焦本周的Fed政策會議，並觀望系列企業季報，美國股市今日狹幅整理，收盤錯綜，守住大部份上周的漲幅。分析師說，在重要數據與財報公布前，有少量獲利了結賣壓。蘋果將於周二收盤後公布財報，今日股價下跌逾3%，石油公司Chevron亦下跌逾2.5%，道瓊指數構成壓力。道瓊工業平均指數收低23.65點或0.13%至17623.05。Nasdaq指數收高2.84點或0.06%至5034.70。S&P 500指數收低3.97點或0.19%至2071.18。費城半導體指數收低13.52點或1.98%至670.19。

■台股盤勢分析:  資金效應加持、向上挑戰半年線

【昨日盤勢】：
受到上週五美股大漲影響，台股昨日以上漲33點8706點開出，指數由APPLE概念股大立光、TPK及GIS等領軍上攻；加上傳產汽車股輔攻，整場維持高檔振盪，尾盤在中概風力股拉升下收高，順利站上8700點。三大類股均強勢演出，其中電子後來居上，上揚1.06%最強，而傳產與金融分別上揚0.63%及0.44%也不差。在次族群中，以光電股最強勢，上揚2.65%，其次為電器及汽車，分別上揚1.67%及1.62%。終場指數上漲71點，以8745點作收，成交量能為844億元。
【資金動向】：三大法人合計買超121.95億元。其中外資買超112.76億元，投信買超4.19億元，自營商買超4.99億元。外資買超前五大為鴻海、中鋼、台積電、聯電、中華電；賣超前五大為新光金、開發金、友達、中信金、兆豐金。投信買超前五大為日月光、聯電、瑞昱、矽品、神達；賣超前五大為中華電、啟碁、統一、國喬、鴻準。資券變化方面，融資減1.89億元，融資餘額為1373億元，融劵增0.28萬張，融券餘額為52.57萬張。外資台指期部位，淨多單增859口，淨多單部位23367口。借券賣出金額為12.74億元。
【今日盤勢分析】：台股沿五日均線向上盤堅，不但8月份8636點高點已收復，更有機會向上挑戰半年線8800點。本週台股多空觀察點有三，第一、美股漲多之風險。由於上週美股道瓊超強，連續突破半年線與年線，站上17600點，硬是收復8月份之失地。若從九月底15942點起漲，至突破年線後17646點，共上揚1704點，一個月漲幅高達10.6%。不過，觀察本週美國將公布之經濟數據，除了週四(29)將公佈的美國第三季GDP預估1.7%較為負面外，其餘如今日(27)要公佈的耐久財訂單、30日要公佈的十月份密西根大學信心指數終值等均呈現正面。而此次27-28日的FOMC會議，目前市場也傾向不升息，有利市場資金行情持續。第二、以目前外資加碼積極，除了上週買超擴大至274億元外，其台指期未平倉量仍高達2萬口以上，有利台股盤堅持續。第三、本週(26-29日)大陸召開十八大五中全會，討論十三五規劃。據調查，過去此期間，大陸相關類股上揚居多。而當局為了舖陳此次會議在經濟層面之強化，更在上週五宣佈降息一碼、降準二碼，持續營造市場寬鬆的經濟環境。這對本週五中全會召開期間陸股表現，當有著政策性指導作用，有助深化十三五規劃相關產業在市場之表現。依近期當局公佈的增經濟、重生態等產業規劃分析，當以自動化產業升級、互聯網+、潔淨能源及人口政策等為重。在自動化部份，首推機器人，受惠個股為在此著墨甚深之鴻海、樺漢、上銀及研華等。在互聯網+部份，則以光纖股較佳，如聯亞、光環、波若威等。在潔淨能源部份，則應著墨上緯與F-永冠。最後，因應人口老年化，此次大會推動「二胎化」呼聲最高，受惠股為麗嬰房、F-淘帝、F-大地等。
【投資策略】：外資歸隊持續加碼，台股此波沿五日線盤堅，類股良性輪動。本週最重要者為美國FOMC與大陸十八大五中全會登場，前者市場普遍認為升息延後之基調不變，國際股市紛紛利多表態；而後者大陸更積極地在上週「雙降」利好，以實際寬鬆行動配合議程進行，對市場更是友善。故台股在外環境良好，外資持續加碼及期貨未平倉多單仍高達二萬口以上，將有利台股向上挑戰半年線。選股上除了未來一季基本面良好之光纖、PCB、鞋材、塑化及汽車零組件等績優族群外，也可著墨十三五規劃概念股。

■台股期指分析  中國央行出手雙降，台股驚驚漲收復8700點

上週五美國四大指數齊揚，週一亞洲股市普遍維持穩健，台指期在中國央行再度表態寬鬆的激勵下跳空開高，早盤漲勢強勁一度嘗試挑戰半年線壓力，不過現貨量能再度萎縮，市場觀望氣氛濃厚，盤中獲利了結賣壓出籠，期指漲幅回吐震盪回測整數關卡附近，所幸整體壓力不算沉重，盤勢也轉為狹幅區間震盪整理，尾盤多方仍力守漲勢，終場台指期以相對高點作收，技術面短中期均線維持多頭排列，短期趨勢仍偏盤堅格局。電子在股王大立光強勢撐盤的帶動下開高走穩，半年線反壓逐漸消退，短線趨勢維持溫和穩健，金融開高觀望，漲勢稍微和緩，不過整體趨勢依舊穩定，非金電開高震盪，多方追價力道稍偏保守，短期趨勢可能轉偏觀望整理；台指期上漲42點，逆價差9.36點，電子期上漲2.25點，逆價差0.74點，金融期上漲3.4點，正價差1.1點。台指期上漲正價差轉為逆價差，期貨追價力道相對保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單減少1,449口，淨空單部位1,247口；投信淨空單減少157口，淨空單部位6,789口；外資淨多單增加1,049口，淨多單部位23,367口；外資買超現股112.7億元，期貨淨多單增加，看法中性偏多。
技術面觀察，中國央行無預警降息，積極扭轉不佳的經濟數據，歐美股市大漲齊揚激勵加權指數跳空開高，亞洲股市普遍維持溫和，台股早盤隨即收復8700點整數關卡，不過現貨量能再度萎縮，買盤追價力道稍偏保守，盤中漲幅回吐指數震盪回測開盤點位附近，市場觀望氣氛濃厚，盤勢轉為狹幅區間震盪整理，所幸尾盤多方仍力守漲勢，終場台股以相對高點作收，而成交量縮小為847億元。外資現貨買超，期貨淨多單增加，加權指數開高走高，半年線壓力逐漸消化，短期趨勢可能仍偏盤堅格局。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由1.07上升為1.10，轉為偏多格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為9000點，賣權上移為8300點，外資選擇權淨多單部位約1.9萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
12.12%	11.29%	16.34%	1.05	1.10	416828/377964	區間偏多操作

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