Fed委員表示若經濟持續改善，12月會議升息的理由將很強勁

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8415.01		124.02	19691.4	1997.3	22352.2	17702.2	5067.0	658.3
漲　　跌	-121.89	量979.94億	-2.20	+20.13	+0.68	-49.53	-55.99	-16.22	+0.32
外資進出	買進：176.83 億　買超： 億 賣出：300.40 億　賣超：123.57 億			投信	買超： 億 賣超：5.09 億		自營商	買超： 億 賣超：38.04 億
資券變化	融資餘額：1,436.53 億　增減：+5.86 億 融券餘額：546,383 張　增減：-12,842 張			匯市	台幣匯率：　32.852　漲跌：　+0.002 美元指數：　99.01　漲跌：　-0.28

■國際股市短評

由於中國工業生產數據不佳，西德州原油價格創2個半月新低，拖累能源類股走跌；此外，Fed委員Williams表示若經濟持續改善，12月會議升息的理由將很強勁，對指數亦形成壓力，終場道瓊工業指數下跌55.99點或0.32％至17702.22點；S&P 500指數下跌6.72點或0.32％至2075.0點；Nasdaq指數下跌16.22點或0.32％至5067.02點；費半指數上漲0.31點或0.05％至658.27點。
■台股盤勢分析:  指數仍有下跌之虞，適度降低持股部位

【昨日盤勢】：
與前一日歐美股市走勢相悖，昨日台股開盤小漲7點以8543點開出後，早盤買單縮手，賣壓再度湧現，其中蘋概股受到蘋果傳出砍單消息影響，扮演盤面領跌族群，鴻海、台積電、大立光、鴻準、可成…等全面下挫，指數一路震盪走低，午盤過後櫃買指數也開始同步下挫，尾盤指數再度以重挫百點作收。觀察盤面變化，電子類股下跌1.8%，傳產類股下跌1.17%，金融類股下跌0.66%。電子次族群以通信網路業表現相對抗跌，分別下跌0.4%，而光電下跌3.51%表現最差。傳產族群以觀光類及塑膠類股表現較佳，逆勢上漲1.69%、0.32%。終場加權指數下跌121點，收在8415點，成交量能973億元。
【資金動向】：三大法人合計賣超166.7億元。其中外資賣超123.57億元，投信賣超5.09億元，自營商賣超38.04億元。外資買超前五大為和碩、永記、彩晶、華夏、和大；賣超前五大為鴻海、中信金、群創、第一金、元大金。投信買超前五大為神隆、英業達、智邦、中華電、環球晶；賣超前五大為華通、華亞科、台光電、鴻準、神達。資券變化方面，融資增5.9億元，融資餘額為1437億元，融劵減1.28萬張，融券餘額為54.6萬張。外資淨多單減少1,398口，淨多單部位12,628口。外資借券賣出金額31億元。
【今日盤勢分析】：自上周五起陸續傳出MSCI台股權重可能遭到下調，證所稅不會修正疑慮升溫，美國於12月升息機率增加及台灣出口連九黑等利空消息衝擊台股影響，台股連續五個交易日收黑下挫，加上外資現貨操作自上周五開始由買轉賣，且淨多單也累計減少了7000餘口，和平紅利利多夢碎，台股走勢疲弱。後勢多空觀察重點如下：第一、上週五美國10月非農人數遠優於市場預期，強化市場對美國升息預期，加上本周一Fed波士頓分行總裁羅森格倫表示強勢美國經濟，可望增加Fed在12月升息的可能性。由於羅氏向來為鴿派，因此他的升息言論被視為Fed鴿派也開始向12月升息的立場傾斜。美國12月可能升息的預期增溫，資金有回流美國疑慮，資金面不利台股後續表現。第二、國內經濟部份，財政部公布10月海關進出口貿易概況，10月出口僅239.4億美元，出口年減11%，出現連9黑，雖然減幅已創近五個月最小，但市場仍難掩擔憂情緒，恐不利台股後續表現。第三、立法院國民黨團版證所稅修正案周五闖關，由於議程的延後加上朝野黨團傳出意見分歧消息，原本預期證所稅可望廢除的利多恐生變數，恐將使台股投資人心態轉趨保守。第四、就技術面觀察，台股昨日跌破8500點的頸線支撐點位，加上五日均線與十日和月均線死亡交叉且將加速下彎，台股先前的多頭格局已經被明顯破壞，加上外資近四個交易日中有三個交易日大賣台股百億元，台股後勢失去資金動能加持，整體後勢看法轉為保守。
【投資策略】：自上周五起陸續傳出MSCI台股權重可能遭到下調，證所稅不會修正疑慮升溫，和平紅利利多夢碎、加上美國12月升息機率增加及台灣出口連九黑等利空衝擊，台股連續五個交易日收黑下挫。目前外資現貨操作自上周五開始由買轉賣，且淨多單也累計減少了7000餘口，外資持續調節台股，指數仍有下探季線之虞，建議先行調節持股，降低持股部位，逢低布局具業績題材之PCB、塑化、生技、鞋材、汽車零組件及十三五規劃概念股。

■台股期指分析  週選擇權最後結算日，台股壓低退守8400點

週二美國股市漲跌互見，週三亞洲股市普遍回穩，不過台指期在國內外利空夾擊下跳空開低，早盤隨即賣壓出籠，期指下挫百點回測8400附近，適逢週選擇權最後結算日，加上證所稅修正不確定性，市場觀望氣氛濃厚，盤中仍未見明顯抵抗力量，盤勢也轉為弱勢震盪整理，尾盤空方趁隙加壓，終場台指期以相對低點作收，技術面短均線與月線出現死亡交叉，短期可能回測季線尋求支撐。電子在指標權值股普遍走弱的影響下開低走低，均線壓力逐漸加重，短線趨勢仍以保守看待，金融開平走跌率先失守季線，全均線仍為空頭排列，整體格局呈現中性偏空，非金電開低走弱，五日均線與半年線即將死亡交叉，短期恐持續向下探底；台指期下跌153點，逆價差35.01點，電子期下跌7.05點，逆價差1.1點，金融期下跌10.8點，逆價差3.85點。台指期下跌逆價差放大，市場趨勢偏向保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨多單增加1,305口，淨多單部位4,789口；投信淨空單增加364口，淨空單部位9,075口；外資淨多單減少1,398口，淨多單部位12,628口；外資賣超現股125億元，期貨淨多單減少，看法中性偏空。
技術面觀察，各國經濟指標普遍不佳，市場不確定性增溫，歐美股市漲跌互見影響加權指數以平盤附近開出，適逢週選擇權結算日，加上MSCI可能調整台股權重，早盤賣壓隨即出籠，指數下挫超過百點，儘管盤中接低買盤一度進場收斂跌幅，不過現貨量能未見明顯回溫，買盤追價力道保守，盤勢也轉為低檔狹幅區間震盪，尾盤空方再度加壓，終場台股以單日最低點作收，而成交量放大為973億元。外資現貨賣超，期貨淨多單減少，加權指數開高走低，短均線與月線形成死亡交叉，短期趨勢可能仍偏弱勢。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由0.86下降為0.83，仍為偏空格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為9000點，賣權維持為8300點，外資選擇權淨多單部位約2千口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
16.50%	18.92%	25.09%	0.78	0.83	454130/547939	區間操作

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