法國恐怖攻擊的恐慌情緒消退，美股早盤開紅小漲

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8295.4		123.96	19393.7	1943.0	22010.8	17483.0	4984.6	652.0
漲　　跌	-34.10	量815.44億	+0.08	-203.22	-30.27	-385.32	+237.77	+56.73	+8.32
外資進出	買進：179.07 億　買超： 億 賣出：273.24 億　賣超：94.17 億			投信	買超： 億 賣超：1.84 億		自營商	買超： 億 賣超：0.24 億
資券變化	融資餘額：1,440.62 億　增減：-0.46 億 融券餘額：544,607 張　增減：+3,238 張			匯市	台幣匯率：　33.022　漲跌：　+0.114 美元指數：　99.44　漲跌：　+0.44

■國際股市短評


美國經濟數據清淡，而法國恐怖攻擊的恐慌情緒消退，美股早盤開紅小漲，而油價反彈帶動能源股走高，電信股亦上漲，推升指數震盪走揚，終場四大指數同步上漲，道瓊工業指數上漲236.84點，或1.37％，收在17482.08點；標普500指數上升30.15點，或1.49％，收在2053.19點；那斯達克指數上揚56.73 點，或1.15％，收在4984.62點；費半指數上升8.32點或1.29％至652.03點。目前道瓊、標普、那斯達克及費半站穩季線之上，距離下方季線空間各擴大至+3.38％、+2.69％、+2.70％及+3.59％。

■台股盤勢分析:  美股上漲帶動跌深反彈，逢高減碼保守因應

【昨日盤勢】：
受到上週五美股重挫及法國恐怖攻擊事件影響，台股昨日以下跌51點8278點開出，指數跳空下挫，在傳產重點股儒鴻、聚陽、長榮航、華航領跌下，指數最深下跌112點，達8217點；隨後亞股回穩、國安基金備戰、市場信心提振，生技股表現強勢，尾盤台股小跌幅縮。觀察類股表現，其中傳產、電子下跌0.62%、0.4%最多，金融穩盤小漲0.03%。在次族群中，以紡織股最弱勢，重挫3.05%，其次為航運及水泥，分別下跌2.37%及1.54%，跌幅不輕。類股僅生技股較為出色，上揚3.48%。終場指數下跌34點，以8295點作收，成交量能為808億元，連續二日跌破季線。
【資金動向】：三大法人合計賣超96.26億元。其中外資賣超94.18億元，投信賣超1.84億元，自營商賣超0.24億元。外資買超前五大為和碩、微星、中信金、國碩、英業達；賣超前五大為群創、鴻海、中鋼、新光金、元大金。投信買超前五大為智邦、力成、啟基、中磊、致伸；賣超前五大為長榮航、華航、華亞科、鴻準、福懋。資券變化方面，融資減0.47億元，融資餘額為1440億元，融劵增0.32萬張，融券餘額為54.4萬張。外資台指期部位，淨多單增3385口，淨多單部位17657口。借券賣出金額為34.5億元。
【今日盤勢分析】：台股上週失守半年線後，外資賣超擴大，指數加速下挫並跌破季線，造成半年線之上的騙線回檔走勢。此波台股自11/5的8871點回檔至昨日的8217點，下跌點數高達654點，跌幅高達7.38%，扭轉均線型態及台股多、空節奏，外資不但上週大賣台股451億元，而且期貨多單也持續減少中。後市觀察如下，第一，本週新增變數為法國的恐怖攻擊事件，造成眾多傷亡，當局宣佈此為緊急狀態。除了法、美軍隊開始空襲ISIS總部外，法國當局目前也已派遣航母前往波斯灣支援。此部份應觀察者為，法美部隊是僅止於空軍轟炸或加入陸軍地面作戰，前者對資本市場較小、後者較大。第二、在市場系統性風險產生之際，美元避險需求因應而生，這將使新興國家貨幣再次遭到遺棄。這可觀察近期在預期美國升息而走強的美元指數，受此激勵而突破近期高點99.5。第三、台股在MSCI權重連九降，此次台灣在新興國家指數權重自12.34%降至11.91%，係近年最大者，也是外資連番賣超主因。此部份，何時外資賣壓稍歇，也關係台股何時脫離盤跌的慣性。第四、台股均線變化。原本有機會在上週月線向上突破半年線，但在指數連番回檔下，月線、十日線及五日線均已走空，而且月線走跌已使8600點成為中線壓力所在。未來五日季線將扣抵低檔，由於季線仍處上升格局，多方宜把握；反之，若指數在季線下逗留過久，將對台股造成進一步傷害。第五、今日立院對廢除證所稅的審議。在台股內外變局多事之際，朝野是否同心廢除證所稅，將是近期盤勢重點。若有機會廢除，則對中、小型股相對有利，可留意近期強勢之生技股，如浩鼎、中裕、神隆及生達等。
【投資策略】：台股上週在外資賣超下，指數接連跌破半年線、月線及季線後，整體多方型態已然反轉。由於Fed升息的預期增強，加上恐怖攻擊造成的避險需求，都將成美元走強，將使新興國家貨幣再次遭到遺棄。而台股在MSCI權重連九降，也會促使外資持續賣超。雖然今晨美股大漲，台股有機會跌深反彈，但操作上仍應汰弱留強，降低持股，保守操作。選股上僅推薦基本面良好之PCB、生技、汽車零組件及十三五規劃概念股。


■台股期指分析  國際利空襲擊，台股震盪走弱失守8300點

上週五美國四大指數齊跌，週一亞洲股市普遍走弱，台指期在歐美股市震盪走跌的影響下跳空開低，早盤賣壓沉重期指一度回測8200點附近，不過法國發生恐怖攻擊驚動國安基金宣示護盤，盤中買盤進駐收斂跌幅，可惜現貨量能依舊偏低，市場觀望氣氛濃厚，尾盤仍未見多方明顯拉抬，終場台指期仍以下跌作收，技術面季線支撐多空交戰，短期趨勢可能仍偏弱勢。電子在指標權值股漲跌互見的影響下開低觀望，季線支撐積極守穩，短線稍見回穩跡象，金融開低走揚積極嘗試收復季線，可惜上檔均線反壓沉重，整體格局仍相對弱勢，非金電開低震盪收斂跌幅，十日均線與半年線即將死亡交叉，短期盤勢暫以保守看待；台指期下跌66點，逆價差5.4點，電子期下跌2.6點，逆價差0.41點，金融期下跌4.4點，逆價差1.61點。台指期下跌正價差轉為逆價差，市場趨勢偏向保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨多單增加865口，淨多單部位4,981口；投信淨空單減少34口，淨空單部位9,232口；外資淨多單增加3,890口，淨多單部位17,657口；外資賣超現股92.9億元，期貨淨多單增加，看法中性。
技術面觀察，巴黎恐怖攻擊事件，市場不確定性升溫，歐美股市齊跌影響加權指數跳空開低，早盤賣壓隨即出籠，台股一度震盪回測8200點附近，不過國安基金宣示護盤，市場信心回溫，盤中接低買盤進駐拉抬，指數緩步收斂跌幅，可惜現貨量能未見明顯放大，市場觀望氣氛濃厚，追價力道偏向保守，午盤過後盤勢也轉為狹幅區間震盪，終場台股仍以下跌作收，而成交量為810億元。外資現貨賣超，期貨淨多單增加，加權指數開低走穩，下檔稍見些許支撐，短期趨勢偏向整理格局。

■台股選擇權分析



多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由0.81下降為0.77，仍為偏空格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為9000點，賣權維持為8000點，外資選擇權淨空單部位約3千口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
17.05%	18.24%	20.74%	1.09	0.77	513911/665116	區間操作

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