上檔頸線反壓沉重，逢高先行獲利了結

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8477.2		127.51	19859.8	1988.9	22500.2	17732.8	5073.6	663.6
漲　　跌	+136.73	量859.6億	+1.42	+210.63	+26.03	+311.96	-4.41	-1.56	+1.49
外資進出	買進：216.25 億　買超：27.90 億 賣出：188.35 億　賣超： 億			投信	買超： 億 賣超：1.22 億		自營商	買超： 億 賣超：4.05 億
資券變化	融資餘額：1,453.63 億　增減：+3.62 億 融券餘額：569,687 張　增減：+14,217 張			匯市	台幣匯率：　32.860　漲跌：　-0.147 美元指數：　98.99　漲跌：　-0.66

■國際股市短評


昨日美國公布的經濟數據普遍改善，美股開低於平盤上下整理，盤中訊息多空紛雜，Nike宣布股票回購計畫激勵股價上漲，但市場傳出健保交易平台造成虧損拖累醫療保健股走跌，指數多數時間都在平盤上下游走，終場四大指數小漲小跌，道瓊工業指數下跌4.41點，或–0.02％，收在17732.75點；標普500指數下跌2.34點，或0.11％，收在2081.24點；那斯達克指數下跌1.56點，或–0.03％，收在5073.64點；費半指數上漲1.49點或0.23％至663.63點。昨日美股小幅壓回，道瓊、標普及那斯達克三大指數仍站穩月線、年線及季線之上，僅費半仍在月線及年線之下，漲勢較為落後。

■台股盤勢分析:  上檔頸線反壓沉重，逢高先行獲利了結

【昨日盤勢】：
受到前日美股大漲激勵，昨日台股開盤上漲42點以8382點開出後，雖然早盤一度跌至平盤附近，所幸在金融龍頭股、台塑四寶以及生技類股領漲下，指數回穩守住季線支撐。隨後多頭人氣回籠，帶動盤勢一路上攻，尾盤並靠著台積電七千多張成交量拉抬，終場收在最高點。觀察盤面變化，電子類股上漲1.73%，傳產類股上漲1.54%，金融類股上漲1.54%。電子次群族以光電、半導體、電腦及週邊設備等表現較佳，分別上漲2.62%、2.2%、1.88%。傳產族群以生醫、塑膠類表現較佳，分別上漲3.15%、2.72%。終場加權指數上漲136點，收在8477點，成交量能為853億元。
【資金動向】：三大法人合計買超22.63億元。其中外資買超27.9億元，投信賣超1.23億元，自營商賣超4.05億元。外資買超前五大為台積電、中信金、鴻海、中鋼、微星；賣超前五大為永豐金、聯電、元大金、萬海、遠東新。投信買超前五大為聯電、微星、F-GIS、昱晶、東洋；賣超前五大為台泥、長榮航、東貝、開發金、鴻準。資券變化方面，融資增3.6億元，融資餘額為1454億元，融劵增1.42萬張，融券餘額為57萬張。。外資台指期部位，淨多單增加3057口，淨多單部位1.9萬口。外資借券賣出金額25.96億元。
【今日盤勢分析】：證所稅疑慮雖已解除，但成交量能並未因此而明顯放大，主要還是受到台灣基本經濟面不佳以及美元相對強勢所影響，導致市場上有所疑慮，擔憂資金將陸續外流。展望後市，多空觀察重點如下：第一、國際市場方面，最新公佈的聯準會2015 年 10 月份會議記錄顯示，短期內美國經濟展望將有所改善，且考量年中全球股市大跌並未造成過度反應導致市場崩跌，12 月份可能適合升息。不過，此舉可能會造成長期經濟發展潛力受影響。目前市場上認為12月份升息機率已提高至70%，不過近幾日美股大漲表現，顯現出市場上對於升息的反應已逐漸鈍化，再加上全球普遍維持寬鬆政策，資金行情仍可期待。第二、中國大陸方面，由於近期對沖資金外流，官方開始減持美元資產，美國財政部公布9月中國減持美債125億美元，規模降至1.258萬億美元，是7個月以來的新低, 顯現中國實體經濟成長大不如前，外資匯出積極，陸股短期內難有大波段的表現，保守看待。第三、國內方面，美元指數持續走強、MSCI連續九個季度調降台股權重、中國近日大動作拓展全球化佈局、台灣經濟成長放緩、未來產業成長性受到質疑，種種不利因素使得市場上預期台股權重排擠效應將逐漸擴大，外資資金撤離恐將造成台股量能更加萎縮。即便近日證所稅已廢除，但僅有一日行情，成交量能也並未因此而放大，市場對於台股後勢看法保守。第四、就技術面觀察，指數近日在季線附近上下震盪，多方有意尋求支撐，但盤中支撐買盤力道卻遲遲無法有效攻擊，僅能守成。若指數近日無法盡快拉抬上攻，月線下彎速度將加劇，上方壓力漸重，多方更難有表現機會，趨勢上恐有轉空疑慮。而近日外資現貨普遍站在賣方，動輒百億賣超，資金面亦不利台股表現，後勢看法保守。
【投資策略】：近日台股在季線附近多空震盪，多方雖欲有表現，但成交量能無法放大，昨日尾盤更靠著台積電一筆七千多張的成交量勉強補足原先不足八百億的成交量，顯示目前多頭追價保守。考量美元持續走強、MSCI連續九個季度調降台股權重、台灣經濟成長放緩、外資小買大賣，又面臨上檔8500點頸線反壓，指數高點有限，建議操作仍需謹慎，逢高調節，不宜追高。選股上僅推薦基本面良好之PCB、生技、汽車零組件及十三五規劃概念股。


■台股期指分析  不確定性漸消，台股突破壓力收復8400點

週三美國四大指數齊揚，週四亞洲股市普遍走強，台指期在美國股市強勢走揚的激勵下跳空開高，早盤解套賣壓出籠，期指一度震盪回測季均線，不過美國升息可能性增加，市場普遍樂觀看待，盤中買盤隨即進駐，指數緩步走揚擴大漲幅，可惜現貨量能依舊未見明顯回溫，市場追價力道稍偏保守，所幸尾盤多方再度拉抬，終場台指期以相對高點作收，技術面季線支撐穩健，短期趨勢逐漸回溫。電子在指標權值股普遍回穩走揚的激勵下開高走高，短均線成功站穩，短線可望向上再度挑戰半年線，金融開高走揚，可惜季線支撐未能成功\收復，整體格局可能轉偏盤整，非金電開高走強，五日均線收復站穩，短期向下回測前低的疑慮減輕；台指期上漲167點，逆價差30.2點，電子期上漲6.85點，逆價差0.7點，金融期上漲17.8點，逆價差5.11點。台指期上漲逆價差縮小，期貨追價力道相對強勁。
台指期未平倉部位分析，自營商淨多單增加1,363口，轉為淨多單部位143口；投信淨空單減少520口，淨空單部位8,328口；外資淨多單增加3,482口，淨多單部位19,684口；外資買超現股27.9億元，期貨淨多單增加，看法中性偏多。
技術面觀察，聯準會公布會議紀錄，升息預期增溫，美國股市大漲激勵加權指數跳空開高，早盤解套賣壓出籠，台股震盪回測季均線附近，市場樂觀看待美國升息，亞洲股市回穩走揚，盤中多方隨即進駐台股，指數緩步走高擴大漲幅，尾盤帶量突破十日均線，終場台股以單日最高點作收，而成交量小幅放大為856億元。外資現貨買超，期貨淨多單增加，加權指數開高走高，五日均線順勢翻揚，短期趨勢可能偏向盤堅格局。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由0.88上升為0.98，轉為中性偏空格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為9000點，賣權維持為7600點，外資選擇權淨多單部位約1.1萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
19.54%	14.68%	21.88%	1.03	0.98	347827/353280	區間偏多操作

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