道瓊持平收17813點，零售類四連漲領先大盤

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8386.13		127.02	19847.6	2009.4	22498.0	17813.4	5116.1	666.1
漲　　跌	-14.01	量764.11億	+0.33	-77.31	-6.87	-89.63	+1.2	+13.34	+0.48
外資進出	買進：206.06 億　買超： 億 賣出：222.85 億　賣超：16.79 億			投信	買超： 億 賣超：3.30 億		自營商	買超： 億 賣超：1.20 億
資券變化	融資餘額：1,465.69 億　增減：+3.61 億 融券餘額：560,215 張　增減：+2,953 張			匯市	台幣匯率：　32.647　漲跌：　-0.099 美元指數：　99.77　漲跌：　+0.24

■國際股市短評


最新公佈的經濟數據顯示，美國上週初次請領失業津貼人數減少來到 26 萬人次，創連續 38 週低於 30 萬人次紀錄。美國 2015 年 10 月份消費者支出則微幅增加 0.1%，暗示第四季整體支出可能較第三季少。10 月份耐久財訂單則增加 3%，同期個人消費支出平減指數PCE成長 0.2%，新屋銷售量則大幅增加 10.7%。美國石油學會 API 數據則顯示，11 月份第三週原油庫存量增加 260 萬桶，遠超出學者預期 120 萬桶。Markit 2015 年 11 月份服務業採構經理人指數來到 56.5，表現優於 10 月份 54.8。密西根大學11月份消費者信心指數來到91.3，表現優於 10 月份 90.0。道瓊工業指數終場在藍籌股輝瑞藥廠 (PFE-US) 上漲 2.82%、微軟 (MSFT-US) 下跌 1.03%拉扯下微幅上漲 0.01%作收。惠普 (HPQ-US) 則受財報表現不佳影響，終場暴跌 13.66%。零售類股 (XRT-US) 則受感恩節假期帶動連續 4 個交易日上漲，今日上漲 1.38%顯著領先大盤。國際原油價格 (USO-US) 則小幅上漲，但能源類股 (XLE-US) 仍下跌作收表現落後大盤，拖累標普 500 行情。保德信金融 (PRU-US) 分析師表示，今日公佈的經濟數據表現很紮實但不夠強，想要大盤繼持維持在高點的話經濟需要更多成長動力。First Standard Financial 分析師則表示，今日經濟數據表現不錯，基本上聯準會在 12 月份升息的機會又高了些。美國合眾銀行 (USB-US) 分析師持相反意見，認為 PCE 依舊相當低，大家應該還是得猜猜聯準會下一步要怎麼做。The Lindsey Group 分析師也表示，現在市場正在等候聯準會消息出爐，大盤沒有明確方向。此外本週適逢感恩節假期，市場交易量相當清淡。道瓊工業指數上漲 1.20 點，或 0.01%，收在 17813.39點。標普 500 指數下跌 0.27 點，或 -0.01%，收在 2088.87 點。那斯達克指數上漲 13.34 點，或 0.26%，收在 5116.14 點。

■台股盤勢分析:  季線支撐攻防，指數唯量是問

【昨日盤勢】：
受到前一日美股小漲影響，昨日台股小漲7點以8407點開出，但因為資金動能不足，市場投資信心低迷，指數隨後由紅翻黑，電子及金融類股紛紛下跌，盤面上僅中小型個股表現相對活潑，且依然集中在生技以及太陽能族群，指數震盪維持弱勢整理，尾盤在台積電翻紅的帶動之下，跌幅稍有收斂，但仍無法守住8400點關卡。觀察盤面變化，電子類股下跌0.04%，傳產類股下跌0.26%，金融類股下跌0.41%。電子次族群以資訊服務、半導體等表現較佳，分別上漲0.72%、0.45%。傳產族群則以生醫、百貨貿易類等表現較佳，分別上漲1.84%及0.7%，而水泥類及鋼鐵類下跌1.53%、1.55%相對弱勢。終場加權指數下跌14點，收在8386點，成交量能為744億元。
【資金動向】：三大法人合計賣超21.3億元。其中外資賣超16.8億元，投信賣超3.29億元，自營商賣超1.2億元。外資買超前五大為穩懋、綠能、彩晶、智邦、台積電；賣超前五大為中鋼、永豐金、萬海、台新金、兆豐金。投信買超前五大為智邦、雙鴻、榮化、東洋、台塑化；賣超前五大為日月光、微星、瑞儀、華夏、華星光。資券變化方面，融資增3.6億元，融資餘額為1466億元，融劵增0.3萬張，融券餘額為56萬張。外資台指期部位，淨多單增加1145口，淨多單部位19733口。借券賣出金額為21.35億元。
【今日盤勢分析】：台股雖然近期受制於美國年底升息預期、本周五摩台指將結算、及MSCI的季度調整將於月底開始生效影響，資金動能持續不足，壓抑盤面多方表現。但考量年底FED會議後利空可望出盡上演補量行情，加上昨日櫃買指數尾盤翻紅，中小型的生技以及太陽能類股表現依然活潑，且之前的跳空缺口8312點仍未被回補，台股下檔仍具支撐，台股後勢可望止穩。後市觀察重點如下:第一、國際市場方面、美國2015年第3季GDP成長來到年化2.1%水準，表現符合市場預期，且2015年9月份房價指數則上漲5.5%，增幅超過市場預期5.2%，亦超過去年同期4.9%水準。美國經濟數據表現優異，12月FED升息預期增溫仍為壓抑目前盤面的主要因素，預計在FED會議結束之前，台股要上演大漲行情並不容易。第二、24日央行公布的數據顯示，M1B及M2黃金交叉，顯示目前資金面供給充沛，雖然短線上因為受到美國升息利空干擾投資信心，但預計12月中旬升息後利空可望出盡，後續資金可望回流上演補量行情。第三、根據過去資料觀察，台股十二月份易漲難跌，過去十二年中台股總共上揚十一次，上漲平均漲幅為3.81%。雖然昨天8400點以及季均線支撐失守，但考量之前跳空缺口8312點仍未被回補具有支撐，加上外資期指多單仍維持一萬九千口水準，台股後勢可望止穩，不宜過度悲觀，建議汰弱留強擇優操作。
【投資策略】：台股短線上受制於美國年底升息預期、本周五摩台指將結算、及MSCI的季度調整將於月底開始生效影響，成交量能萎縮，壓抑指數表現。不過，但考量櫃買指數強勢，小型的生技以及太陽能類股表現依然活潑，市場人氣仍在；且央行公布M1B及M2黃金交叉，目前台股資金仍然充沛，加上目前外資期指多單維持在一萬九千口的水準，國安基金仍在，台股下檔應具支撐，維持台股8400點附近區間盤整看法不變，建議選股不選市。逢低布局市場人氣焦點的中、小型股，包括網通、生技、汽車零組件等族群。


■台股期指分析  量縮整理，台股震盪失守8400點

週二美國股市小幅走揚，週三亞洲股市漲跌互見，台指期在美國股市溫和上漲的帶動下以小高盤開出，早盤修正賣壓隨即出籠，期指一度震盪回測近期低點，現貨量能依舊偏低，加上適逢週選擇權結算日，不確定性升溫，市場觀望氣氛濃厚，盤中盤勢轉為低檔狹幅區間震盪，尾盤接低買盤緩步收斂跌幅，終場台指期僅以小跌作收，技術面短均線與季線持續糾結，短期趨勢呈現震盪整理格局。電子在股王大立光積極撐盤的激勵下開高走穩，十日均線成功站穩，短線可能仍偏狹幅盤整，金融開高走低，月線與季線即將死亡交叉，整體格局依舊相對弱勢，非金電開低走跌，中長期均線壓力逐漸加重，短線趨勢暫以保守看待；台指期下跌13點，正價差1.87點，電子期上漲0.1點，正價差0.13點，金融期下跌3.8點，逆價差0.64點。台指期下跌正價差微幅放大，期貨展現相對抗跌氣勢。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單減少373口，淨空單部位1,313口；投信淨空單增加178口，淨空單部位8,555口；外資淨多單增加1,276口，淨多單部位19,733口；外資賣超現股15.8億元，期貨淨多單增加，看法中性。
技術面觀察，美國第三季GDP成長率符合市場預期，美國股市溫和走揚激勵加權指數以平高盤開出，俄土衝突升溫，加上週五摩台指即將結算，不確定性增加，早盤隨即賣壓湧現，台股震盪回測近期區間下緣，現貨量能再度萎縮，市場觀望氣氛濃厚，盤中壓力緩步加重，盤勢呈現低檔震盪，尾盤多方進駐收斂跌幅，終場台股以小跌作收，而成交量縮小為743億元。外資現貨賣超，期貨淨多單增加，加權指數開高震盪，短均線與季線持續糾結，短期趨勢可能仍偏盤整格局。

■台股選擇權分析



多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由0.98下降為0.94，仍為中性偏空格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為9000點，賣權維持為8000點，外資選擇權淨多單部位約1.3萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
19.04%	15.55%	19.98%	1.00	0.94	364706/390057	區間操作

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