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外資多單 剩1.01萬口
工商時報 記者許庭瑜／台北報導 周三台股期現貨又跌百點，外資期貨多單再了結2,045口，未平倉淨多單只剩1.01萬口，創8月股災以來新低；加上投信期貨空單也一路累積，元大期貨分析師黃俊晏認為，從收盤位置和籌碼面來看，這是過去幾次力守8,200點支撐最不樂觀的一次。
觀察過去1個月，大盤分別在11月16日與11月30日兩次挑戰8,200點支撐，不過都是以低檔出量、收下影線的方式打底反彈；然而昨日卻是開低走低的實心黑K，指數卻幾乎收在最低點，可見買盤承接力道不足，是近期台股大跌最看空的一次。
此外，黃俊晏提到，在籌碼面部分，昨日外資期貨未平倉淨多單降至1.01萬口，是8月24日回撤7,203點以來最低的水位。事實上8月底以來外資期貨多單就維持在2萬口左右的高水位，雖然近期在指數來回震盪之際，有開始出現鬆動，但是降到1萬口左右卻是第一次，也顯示了外資對後續台股樂觀的減退。
雖然外資期貨多單獲利了結、投信避險空單一路增加，不過在選擇權這塊，操作較短線的自營商昨日卻一口氣回補空單2.1萬口，未平倉淨空單降至4.5萬口，預估可能是認為短線上指數已獲得滿足，短線上再大幅走跌的可能性轉弱。
整體來看，過去1個月國際股市能夠撐在高點，很大一部分是來自周股的支撐，然而最近卻因為歐洲央行寬鬆幅度不如預期、美國升息可能性大增等因素影響，歐股開始拉回修正，進而導致台股震盪。
但是隨著12月16日美國聯準會將正式宣布是否升息，預估在這之前國際股市和台股都不會有太大變化；再者，升息這個不確定性因素一旦解除，股市就可望回歸正常狀態，屆時會有更明確的方向出現，黃俊晏預估，應該是多方勝出機率較高。
操盤心法－美升息將屆 選股回歸基本面
工商時報 第一金投信國內投資部經理陳思銘 加權指數 1041209(日線圖)
 盤勢分析： 近兩周國際指數隨美升息議題及歐QE未如預期而大幅劇烈震盪，此小波自高點8,535回跌至今8,231點，包括國內11月外銷數據未如預期回升，YoY仍有16％衰退，後續GDP可能又處於下修至衰退，加上美國升息時間16日將屆，原物料價格震盪劇烈，短期外資期貨多單亦持續減持，指數回檔連破月線及季線，尋求前波低點支撐，整體盤勢不利，仍待多方逆轉。 由於大選逼近，美升息在即，若美元指數持續創高，則指數仍有再破前低的可能性，短期證所稅解放的資金行情已近尾聲，選股仍將回歸基本面操作，避開短線漲幅大，但欠缺基本面個股，電子避開下游類股，聚焦上游族群，傳產避開漲幅已大的類股，原物料類股則待築底。 觀盤重點： （1）短期美國費城半導體指數近期走勢仍相對較Nasdaq強，整體財報周過後，統計國內外大型IC設計公司後，預期Q4上游半導體供應鏈庫存回到合理水準，11月國內IC設計已有部分公司有急單傳來，惟上游代工製造營運可望於Q4落底，整體電子營運亦將於Q1落底，整體電子產業在下游進一步去化庫存後，上游至16Q2可望步入庫存回補的議題。 （2）美國11月新增非農就業21.1萬人，優於市場預期，就業市場表現強勁，最新的聯邦利率期貨12月升息機率亦由前期的68％升至79.1％，升息腳步逼近，美元指數挑戰100關卡後，短期98～99間震盪，需提防資金回流美國。 （3）就籌碼及技術面來看，美國升息機會大增、美元偏強、外資期貨多單降低，資金有回流美國跡象，而指數短期再探前低8,217點，若無法儘速止穩，恐有停損賣壓，向下尋求支撐，整體盤勢目前看來選前仍以區間震盪為主。 投資方向： 展望15Q4，相較於其他電子次產業，不論就時序、產業調整、股價位置、籌碼面等方面分析，半導體類股無疑是首選族群，宜把握拉回的階段布局明年上半年庫存回補的行情。 而相對來看，蘋概類股基本面基期較高，16Q1 iPhone系列手機仍有再下修至衰退的不確定下，應持續避開再等待機會。
短線上市場關注及投資重點包括： (1)半導體類股供應鏈庫存水準Q4回到合理水準，整體類股至16Q2庫存回補議題仍是電子類股的投資選股主軸，加上目前至明年元月中是財報空窗期，且年初2016 CES新產品議題亦可望接續，包括主管機關可望元月通過IC設計開放陸資參股議題，短線指數回檔皆可伺機逢低布局，類股首選以IC設計優於封測優於代工製造。
(2)光電部分，中國提高太陽能建置目標，產業旺季有望延續至16Q2，下半年供應鏈轉虧為盈明確，下游CELL建議15Q4偏多操作，惟中游Wafer近期報價補漲，且上游Poly跌幅擴大，致利差擴大，Q4已見毛利率回升至接近2位數的水準，股價較CELL具轉機效應。
(3)經濟不景氣，食衣住行基本消費不可少：食品、紡織、居家修繕、汽車零組件等族群因基本需求仍在持續吸引買盤進駐。
(4)上市櫃股新股可留意，尤其新股通常籌碼集中度高，若搭配業績或新產品/產能等利多消息，股價較易上漲。
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發表於 15-12-10 11:29
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