聯準會(Fed)近十年來首度升息，美國股市終場大幅收高。

hankchang

■市場概況

指　　數 台股加權指數 店頭指數 日經指數 南韓指數 恒生指數 道瓊指數 Nasdaq 費城半導體 昨日收盤 8184.66 128.42 19049.9 1969.4 21701.2 17749.1 5071.1 671.7 漲　　跌 +111.31 量895.9億 +1.33 +484.01 +36.43 +426.84 +224.18 +75.78 +5.23 外資進出 買進：283.07 億　買超：41.12 億 賣出：241.95 億　賣超： 億 投信 買超： 億 賣超：4.12 億 自營商 買超：2.70 億 賣超： 億 資券變化 融資餘額：1,470.06 億　增減：-0.28 億 融券餘額：544,240 張　增減：+8,846 張 匯市 台幣匯率：　32.950　漲跌：　-0.076 美元指數：　97.87　漲跌：　-0.35

■國際股市短評


聯準會(Fed)近十年來首度升息，美國股市終場大幅收高。但原油價格恢復跌勢，能源股仍下挫。Fed主席葉倫在記者會上說，政策仍將寬鬆，升息的意義不應誇大。該談話後，主要指數擴大漲幅。利率決議公布前，道瓊一度上漲165點，而後卻反轉跌至平盤之下。道瓊工業平均指數收高224.18點或1.28%至17749.09。Nasdaq指數收高75.77點或1.52%至5071.13。S&P 500指數收高29.66點或1.45%至2073.07。費城半導體指數收高5.24點或0.79%至671.71。

■台股盤勢分析:  利空可望出盡，反彈格局持續

【昨日盤勢】：
受到前一日歐美股市大漲激勵，台股昨日跳空70點以8144點開出後，早盤指數高檔震盪，隨後受到台指結算以及併購題材發酵影響，權值股持續走高，台積電以及塑化族群全面反攻，帶動指數上演百點行情，並收復五日均線，最終以大漲做收。觀察盤面變化，電子類股上漲1.54%，傳產類股上漲1.47%，金融類股上漲0.55%。電子次族群以半導體、光電、電子零組件等表現最佳，分別上漲2.86%、0.83%、0.77%。傳產族群則以玻璃陶瓷類、化學工業類、汽車類等表現相對亮眼，分別上漲3.61%、2.51%、2.25%，終場加權指數大漲111點，收在8184點，成交量能為881億元。
【資金動向】：
三大法人合計買超39.72億元。其中外資買超41.12億元，投信賣超4.11億元，自營商買超2.7億元。外資買超前五大為台積電、華亞科、聯電、日月光、南亞科；賣超前五大為新光金、富邦金、友達、中鋼、矽品。投信買超前五大為英業達、東陽、智邦、昱晶、世界；賣超前五大為國泰金、鴻海、F-臻鼎、億光、F-GIS。資券變化方面，融資減0.3億元，融資餘額為1470億元，融劵增0.88萬張，融券餘額為54.4萬張。外資台指期部位，淨多單增加507口，淨多單部位18679口。借券賣出金額為27.6億元。
【今日盤勢分析】：
昨日適逢台指期結算，台股上漲百點正式收復12/14的跳空缺口，加上外資於現貨部位結束連續六個交易日的賣超，由賣轉買，期指部位也維持淨多單一萬八千餘口，台股止跌訊號浮現，再加上12月份台股有易漲難跌的特性，且今晨FED利率會議決議升息一碼，美股大漲反應，台股整體後勢並不看淡。盤勢觀察重點如下：第一、紛擾市場多時的升息議題總算告一段落，今晨聯準會 FOMC 會後聲明表示，雖然目前美國通貨膨脹仍低於2%，不過整體經濟呈現溫和成長，未來只要能源與進口物價下跌的暫時性影響消退以及勞工市場情況有所改善，配合目前的寬鬆貨幣政策，後勢可期。對台股來說，國際上最大紛擾因素解除將有利於台股下半月的行情發展。第二、觀察過去統計12月期指結算後至年底，台股指數漲機率高達九成，且台股年底普遍存在集團與法人作帳行情，此波指數拉回反而創造下半月的上漲空間，台股指數可望先蹲後跳，加上FED升息利率會議後外資可望回流，為盤面增添資金動能，台股補量上漲行情可期，建議擇優偏多操作。第三、昨天盤面上族群表現以加工絲族群最為亮眼，核心指數上漲了3.78%，而貨櫃航運以及塑膠類股族群亦表現不俗，核心指數分別上漲了3.67%及2.9%，此外，電子族群的部分，由於APPLE供應鏈遭逢外資降評，加上國內瀰漫擔憂紅色供應鏈侵襲的擔憂情緒，除少數具有併購題材的晶圓代工族群，以及部分PCB面板、太陽能族群的個股外，預期年底整體族群的表現上可能會較為壓抑；汽車類股指數也上漲2.04%，整體表現不俗，加上近期國際汽車類股表現強勢，且4Q為該族群的傳統旺季，整體後勢仍有可期，建議選股上傳產優於電子，留意盤面相關類股表現。
【投資策略】：
昨日台指期拉高結算，加權指數正式回補12/14日空方缺口，加上今晨FED利率會議決議升息一碼，美股大漲反應， 整體FED升息的不確定因素去除，加上台股12月份易漲難跌且有先蹲後跳的特性，及國安基金仍在場內護盤，整體台股後勢不宜看淡。建議操作仍以中小型股優於大型股的選股方向不變，可留意生技、汽車零組件、網通、太陽能及IC設計等族群，並可搶短有併購題材的半導體股。

■台股期指分析 不確定性降溫，台股價漲量增收復8100點

週二美國四大指數齊揚，週三亞洲股市普遍上漲，台指期在歐美股市大漲走揚的激勵下跳空開高，早盤解套賣壓沉重，期指一度震盪回測8100點附近，不過聯準會升息箭在弦上，市場不確定性降溫，加上適逢近月台指期最後結算日，外資法人拉高結算意圖明顯，盤中指數緩步走高收復失土，尾盤多方再下一城，終場台指期以相對高點作收，技術面五日均線成功收復，短期趨勢可望逐漸回溫。電子在指標權值股台積電強勢領漲的帶動下開高走高，均線壓力稍微緩解，短期走勢可能呈現盤堅格局，金融開高震盪略顯觀望，盤勢仍維持整理格局，非金電開高走揚成功\收復萬點關卡，買盤力道相對強勁，短線趨勢可望持續反彈；1月份台指期上漲130點，逆價差14.66點，電子期上漲5.3點，逆價差1.22點，金融期上漲7.2點，逆價差1.04點。台指期上漲逆價差縮小，期貨追價力道相對強勁。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單減少364口，淨空單部位89口；投信淨空單減少299口，淨空單部位7,641口；外資淨多單增加1,479口，淨多單部位18,679口；外資買超現股41.1億元，期貨淨多單增加，看法中性偏多。
技術面觀察，美國近期消費者物價指數符合市場預期，通縮疑慮暫時緩解，美國股市上漲走揚激勵加權指數跳空開高，早盤解套賣壓出籠，指數回吐漲幅震盪回測短均線，不過亞洲股市普遍回溫，加上台股現貨量能順勢放大，買盤追價力道強勁，盤中緩步走高挑戰收復8200點關卡，可惜午盤過後觀望氣氛轉趨濃厚，盤勢呈現高檔狹幅整理，終場台股以相對高點作收，而成交量放大為883億元。外資現貨買超，期貨淨多單增加，加權指數開高走高，五日均線成功收復站穩，短期趨勢稍見止跌回穩跡象。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由0.84上升為1.03，轉為中性偏多格局。在最大未平倉量序列部份，買權上移為8800點，賣權上移為8000點，外資選擇權轉為淨多單部位約1.4萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
17.27%	17.33%	26.30%	0.96	1.03	194230/188834	區間操作

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