2015最後一週，台股量低震盪觀望整理

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8293.91		128.12	18982.2	1966.3	21999.6	17721.0	5107.9	679.8
漲　　跌	-64.58	量528.4億	-0.39	+108.88	+2.25	+80	+192.71	+66.95	+8.03
外資進出	買進：115.26 億　買超： 億 賣出：125.15 億　賣超：9.89 億			投信	買超： 億 賣超：1.32 億		自營商	買超： 億 賣超：8.60 億
資券變化	融資餘額：1,455.45 億　增減：-1.40 億 融券餘額：538,486 張　增減：-3,282 張			匯市	台幣匯率：　33.035　漲跌：　+0.015 美元指數：　98.10　漲跌：　+0.18

■國際股市短評

原油與商品價格回穩，在科技股漲勢帶動下，美國股市週二大幅上漲，道瓊盤中大漲逾220點。但假日前，成交量清淡。資訊科技股上漲約1.3%，並帶動S&P 500指數的十大類股全數上揚。2015年，S&P 500已轉為漲勢。各主要指數均突破50日移動平均線。道瓊工業平均指數收高192.71點或1.10%至17720.98。Nasdaq指數收高66.95點或1.33%至5107.94。S&P 500指數收高21.86點或1.06%至2078.36。費城半導體指數收高8.03點或1.20%至679.78。

■台股盤勢分析:  逢低布局績優股、聚焦明年元月行情

【昨日盤勢】：
受到前一日歐美股市震盪收黑影響，台股昨日下跌9點以8349點開出。大盤在外資並未完全歸隊的低量情況下，買盤追價力道不足，指數一路走低，盤中即跌破8300點整數關卡，回測月線支撐，尾盤收在相對低點。觀察盤面變化，電子類股下跌0.94%，傳產類股下跌0.55%，金融類股下跌0.64%。電子次族群以電腦及週邊設備及半導體下跌1.39%、1.18%表現最差。傳產族群以生醫、紡織類、電機機械類等表現較佳，分別上漲0.36%、0.29%、0.29%，而橡膠類及鋼鐵類下跌1.52%、1.7%相對弱勢。終場加權指數下跌64點，收在8293點，成交量能為526億元。
【資金動向】：
三大法人合計買超39.72億元。其中外資買超41.12億元，投信賣超4.11億元，自營商買超2.7億元。外資買超前五大為台積電、華亞科、聯電、日月光、南亞科；賣超前五大為新光金、富邦金、友達、中鋼、矽品。投信買超前五大為英業達、東陽、智邦、昱晶、世界；賣超前五大為國泰金、鴻海、F-臻鼎、億光、F-GIS。資券變化方面，融資減0.3億元，融資餘額為1470億元，融劵增0.88萬張，融券餘額為54.4萬張。外資台指期部位，淨多單減少4631口，淨多單部位19235口。借券賣出金額為17.4億元。
【今日盤勢分析】：
受到外資尚未完全歸隊影響以及本週為台股最後一週的交易日，盤面上買賣盤皆呈現觀望氣氛，台股持續處在低量狀態，指數難有表現。盤勢觀察重點如下：第一、歐美股市恢復交易，雖然升息議題已告一段落，不過市場上仍受到油價未能見到止跌，使得能源相關類股走弱，導致歐美股仍難脫震盪格局，短期內國際盤面仍須持續留意油價狀況。而台股受到外資放假影響，本週成交量能明顯萎縮，不過隨著外資將陸續歸隊，且今日恰逢摩台期結算，週四又是今年最後一天的交易日，成交量能有望回穩緩增。目前台股在操作上仍建議以『指數放兩旁、個股擺中間』為主軸，提早逢低布局明年展望佳的個股，靜待大盤放量攻擊，明年元月行情將是指日可待。第二、昨日盤面上以紡織族群相對較為強勢，其中年興、宏益、宜進、儒鴻等都有不錯的表現；而網通族群表現亦不俗，正文、智易、譁裕、中磊等表現亮眼。反而大型權值類股在缺乏外資買盤下，聯發科、台達電、統一、大立光等表現弱勢、再加上蘋果概念股如F-鎧勝、聯詠、美律、和碩等盤中跌幅不輕，連帶拖累大盤。先前帶動OTC櫃買指數漲勢的生技類股及太陽能類股近日表現持續弱勢，昨日早盤太陽能類股受到美國雙反稅率重審疑慮影響開低、不過並未擴大跌幅，中尾盤仍有買盤進駐，整體來說下檔有撐，仍是可持續關注的族群。目前佈局上亦可開始留意明年元月上旬即將展開的美國消費性電子展(CES)相關題材，如虛擬實境、3D感測、車聯網等都是展覽重點。第三、技術分析方面，昨日加權指數回測下檔月線支撐，考量外資期貨淨多單仍有近兩萬口水位，且國安基金仍在場內護盤，待下周外資回歸崗位後，台股有望在量能加持下上攻，本週若逢指數拉回都是可留意的布局機會，逢低布局績優題材股，掌握明年的元月行情。
【投資策略】：
觀察本周台股每日成交量能皆不足六百億元，在外資放假、買盤資金有限的情況下，指數難有大漲表現；不過考量目前國安基金仍在場內護盤，且外資期貨淨多單仍有近兩萬口水位，指數下檔應有支撐。現階段台股操作上，仍以『指數放兩旁、個股擺中間、中小型股優於大型股』為主軸，可逢低布局明年展望佳的個股，靜待大盤放量攻擊，期待明年的元月行情。建議可以著墨紡織下游、汽車零組件、二胎股、網通、太陽能及股價低基期等族群。

■台股期指分析  2015最後一週，台股量低震盪觀望整理

週一美國股市震盪走弱，週二亞洲股市漲跌互見，台指期在歐美股市觀望整理的影響下以平低盤開出，早盤賣壓出籠，期指一度下挫回測近期低點，適逢年末長期連假，現貨量能持續偏低，盤中盤勢也轉為狹幅震盪，市場觀望氣氛濃厚，支撐力量裹足不前，終場台指期以相對低點作收，技術面短均線支撐遭受挑戰，短期趨勢可能轉為盤整格局。電子在指標權值股聯發科跌幅沉重的影響下開低走低，修正幅度相對較重，加上均線走勢雜亂，短線盤勢可能轉為震盪整理，金融開低震盪略顯觀望，整體趨勢可能仍偏盤整，非金電開低走穩，近期走勢維持沿著五日均線溫和上揚，短期趨勢依舊穩健；台指期下跌67點，逆價差6.91點，電子期下跌4.35點，逆價差1.74點，金融期下跌2.4點，正價差2.48點。台指期下跌逆價差小幅放大，市場趨勢偏向保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單減少71口，淨空單部位2,056口；投信淨空單增加221口，淨空單部位6,767口；外資淨多單減少4,898口，淨多單部位19,235口；外資賣超現股9.88億元，期貨淨多單減少，看法中性。
技術面觀察，國際原油反彈止步，經濟負面影響疑慮再起，歐美股市震盪觀望影響加權指數以平低盤開出，聖誕節過後接續跨年假期，台股現貨量能也維持偏低，早盤修正賣壓隨即出籠，指數緩步走跌震盪回測8300點附近，量能不足影響追價意願，市場觀望氣氛濃厚，盤中盤勢呈現低檔狹幅區間整理，終場台股以相對低點作收，而成交量小幅放大為525億元。外資現貨賣超，期貨淨多單減少，加權指數開低走低，短均線支撐遭受挑戰，短期趨勢可能轉為盤整格局。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由1.12下降為1.03，轉為中性偏多格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為8800點，賣權維持為8000點，外資選擇權淨多單部位約2.3萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
13.78%	16.77%	22.84%	0.84	1.03	423614/410692	區間操作

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