選擇權價差交易組合單策略教學

珊珊

期貨珊珊:
台股的波動率動1%的機率有6成，但動2%的機率卻不到3成，
老是在想要以小博大而常常在做選擇權買方的你，
是不是老是再吃歸零膏、歸零膏、歸零膏(很重要，所以說3次)
趕快醒醒吧~~~別再夢想只要一招就要打天下!!!
快來認識選擇權價差交易，
在對的時間，用對的方法，
讓你在投資選擇權的路上不要再步步吃膏了

選擇權組合交易策略

1.買權多頭價差

2.賣權多頭價差

3.賣權空頭價差

4.買權空頭價差

5.買進跨式/勒式策略

6.賣出跨式/勒式策略

  
  
口訣(請牢記):1.多頭價差-買低賣高  2.空頭價差-買高賣低   
價差交易
1.拉近交易的損益平衡點(使獲勝率大幅提高)
2.降低交易成本(可以交易更多部位)
3.降低交易風險(降低時間價值與波動率的風險)
4.將價差部位價值(實際損益)的波動幅度降低
5.穩定交易心理，有利中長期佈局
  
  
  
  
突破 (Buy Call + Buy Put)
使用時機
1.對於價格行進方向不確定，但預期將有較大行情產生。(EX.選前)
2.選擇權隱含波動率在歷史相對低檔區，為作多「波動度」的策略(預期大漲或大跌)。
注意事項
1.突破兩邊履約價時，可考慮解除反向之部位，收回部分權利金。
2.可分別伺機建立單邊部位，降低建倉成本。
3.進場原因消失時，考慮退場(隱含波動度上升)。
    
PS:跨式-履約價相同  勒式-履約價不同
區間盤整 (Sell Call + Sell Put)
使用時機
1.預期價格在區間內震盪，無波段行情。
2.為作空「波動度」的策略(預期盤整)。
注意事項
1.賣出跨式(Sell Straddles) ，預計小區間盤整 。
2.賣出勒式(Sell Strangles) ，預計大區間盤整 。
3.運用技術分析，設定支撐、壓力點 。
4.可分別伺機建立單邊部位，賺取最大利潤。
5.進場原因消失時考慮退場(隱含波動率下降)。
  

重點整理
Implied Volatility (IV)
1.留意選擇權隱含波動率的變化。
Open Interest (OI)
1.留意選擇權未平倉合約(OI)的變化。
2.留意選擇權未平倉合約比值(Put/Call Ratio)的變化。
Time Risk
1.留意選擇權合約到期前，時間價值加速遞減的特性。
Liquidity Risk
1.選擇流動性較佳的履約價進場(價平附近)。
2.建立大部位與遠月合約，需考慮未來出場時的流動性風險。