4月28日,日本央行意外維持貨幣政策不變,隨後引發資本市場巨大波動,有分析師直呼:可能沒有哪個國家的負利率政策像日本這樣受到如此大的爭議,市場非常失望,這裏可能是一個拐點。 消息顯示,日本央行以8:1的投票結果維持基礎貨幣80萬億日目標年增幅不變,並以7:2的投票結果維持負利率-0.1%不變。同時,日本央行推遲實現2%通脹目標的時間表,將CPI達到2%定在了2017財年期間。另外,如有必要,日本央行將增加刺激措施。 對於日央行的這樣決議,資本市場似乎並不買賬,雖然這兩項措施符合市場預期,但是此前市場普遍預期日本央行將擴大寬鬆,手段很可能是通過擴大ETF購買,日央行的做法令市場非常失望,這裏可能是一個拐點,不過還需要繼續觀察和分析。 在該消息公佈後,日元急速拉升,暴漲逾2%。日股午間休市時,日經225指數期貨回吐漲幅,跌2%。而在複盤之後,日經225指數直線下挫840點,最大振幅超過4.5%。 而香港恒生指數盤中直線跳水,恒生指數和恒生國企均從漲逾1%到翻綠,後又震盪企穩。 A股三大指數也受到拖累,其中上證指數最大跌幅近1%。 有報告稱,可能沒有哪個國家的負利率政策像日本這樣受到如此大的爭議。由於先採取大規模的QQE後才實施負利率政策,負利率的推出出人意料而不討好,且印證了市場對於日本進一步擴大QQE的空間的質疑。 在2013年初推出QQE時,日央行承諾 “通過QQE在兩年內實現2%通脹目標”,然而日本2月CPI同比0.3%,核心CPI同比0%,且2015年以來日本核心CPI同比基本徘徊在0附近,CPI也非常低迷,日央行的承諾已然落空。 而至於日央行表示的“實施QQE直到實現通脹目標”恐怕也面臨著技術限制,負利率政策確實很難取信於市場。
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