520後台股回歸基本面 6月前仍整理格局

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蔡英文新政府昨（20）日上任，其職演說四平八穩，加上亞股帶動下，台股終場漲35.28點，收在8131.26點附近，漲幅0.44%，成交金額僅575.40億元，但打破520行情走跌的魔咒，而大陸國台辦回應蔡未承認九二共識，形容「這是一份沒有完成的答卷」。投信業者表示，520政治效應過後，股市將回歸基本面，要持續觀察兩岸情勢，但預期6月前不脫整理格局，下半年景氣會回溫。

美國及中國大陸4月份經濟數據開始轉弱，而國內上市櫃公司第1季整體獲利也較去年衰退二位數，在基本面疲軟下，台股近期持續震盪整理。台新主流基金經理人施昶成表示，520後目前看來，科技產業指標半導體後段B/B值持續回檔，預計6月前後才會落底，另一方面，先前支撐股市反彈的原物料大多回跌，因此預期6月前不脫整理格局。

不過，施昶成強調，下半年景氣可望回溫，有機會帶動台股一波上漲行情，建議投資人現階段操作以低接為原則，遇指數回檔分批布局。在類股操作方面，由於傳產股第1季獲利相對較佳，短線股價表現可望優於電子股，看好三大族群，包括：中國大陸十三五計劃受惠股、汽車電子及汽車零組件、評價回到10倍本益比以下的績優中小型股。

另外，日盛高科技基金經理人施生元表示，6月中旬FED利率政策會議及英國脫歐公投，都是近期干擾股市的不確定因素，台股指數短線止跌回穩將回歸基本面，而這波下跌7.5%後，後續可留意跌深資優股。此外，新政府上任後，經濟政策及如何面對兩岸關係將是後續的重要判斷指標。

施生元指出，第2季是科技產業傳統淡季，投資重點在選擇第2季營運持續增漲的個股，並從中選擇質優的標的，或是營運穩定的高殖利率個股，以迎接第3季的傳統旺季。由於COMPUTEX台北展5月底將登場，他建議投資人短線可留意電競及VR相關題材。

另外，6月13日 Apple 將舉辦WWDC全球開發者大會，預期將發表新款Macbook，Apple相關供應鏈6月開始拉貨，第3季進入高峰，可留意6到8月投資機會，而汽車電子零組件3Q動能轉強，半導體因應用品項不同將出現差異化，之後看個別公司表現，航太股則具長線題材，可持續追蹤。