【大立光邁向填息 外資看好】

期貨好運姐

隨著iPhone 7即將上市，蘋果拉貨動作不停歇，加上中國智慧型手機品牌競相推出以6片鏡片為主的高階雙鏡頭機種，大立光昨日公布8月營收為48.21億元，繼續改寫今年新高，不過年減9％。展望9月營收，大立光預期將會繼續成長，外資則看好有機會扭轉目前的貼息狀況，重新挑戰久違的「填息」行情。

8月營收月增6％符預期

大立光8月營收48.21億元、比7月增加6％，符合外界預期，不過比起去年同期的53.04億元來說，則是衰退9％，累積前8月營收為277.01億元，仍比去年同期減少兩成。

iPhone新機上市被視為是大立光7月與8月營收創今年新高最重要的動能，然而，也因為iPhone 7並非全系列導入雙鏡頭，而且iPhone 7創新有限，包括取消耳機孔在內的新設計甚至飽受批評，外界多不看好iPhone 7上市後的熱賣期能夠延續至明年第1季之後。

而蘋果去年因為針對iPhone 6s系列積極備貨，導致今年上半年花了不少精力去化材料庫存，也讓今年蘋果從一開始對iPhone 7的備料就保守以對，大立光某個程度上來說，可能得靠對手如康達智的失誤，才能讓來自蘋果的訂單持續大幅成長。

不過，中國智慧型手機品牌積極推出雙鏡頭機種，這些雙鏡頭機種多採用6P、也就是6片塑膠鏡片的設計，這正是大立光的強項，雙鏡頭也代表這些高單價鏡片的用量將加倍，對於大立光分散對蘋果的集中度，仍有助益。

元大投顧調升至4,500元

大立光8月營收48.21億元，符合外資圈預期，元大投顧昨日隨即將合理股價預估值調升至4,500元。外資指出，隨著國際資金再度回流以台股為首的亞洲新興市場，「題材股」大立光仍會是買進首選，本週有機會挑戰久違的「填息」榮耀。大立光股價昨收在3,700元，上漲65元。

瑞信證券科技產業分析師陳柏齡指出，大立光7與8月合計營收已佔第3季營收預估值的65％，與2011至2013年的平均值63％差不多，也就是說，9月營收只要較8月成長5％至10％，表現就算符合預期。

將大立光合理股價預估值由4,000元調升至4,500元的元大投顧科技產業分析師蒲德宇則指出，儘管今年下半年新款iPhone銷售表現可能會低於市場預期，但大立光股價表現仍然會優於大盤，主因來自ASP的成長與雙照相鏡頭採用率的增加，將使得營業獲利年成長率從第3季起開始由負轉正。

資料來源:中時電子