【外資賣三星 轉買台權值股】

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三星宣布永久停產Note7，將牽動國際資金在全球新興市場的布局！由於三星是國際機構投資人的核心持股，根據統計，近兩個交易日已由三星抽走221億元資金部位，因部份Note7需求將轉買iPhone7 Plus，預料台積電將是這波移轉效應下的最大受惠者。

此外，在宣佈全面停產Note7後，三星昨（12）日也將第3季營業獲利預估值由7.8兆韓元調降至6.2兆韓元，幅度高達33％，外資圈評估，將加深國際資金短線「賣三星、轉買台積電等權值股」的壓力。

根據台新金控統計，三星光是11與12日兩個交易日市值就蒸發6,000億元，至於國際資金，則是變現近50萬股、合計約221億元，正尋求其他避險標的。

美系外資券商主管指出，三星是MSCI全球新興市場指數權重最高個股，通常與台積電有著「翹翹板」效應，也就是說，兩大權值股互搶流入亞洲新興市場的國際資金，近1年多來台積電挾蘋果AP訂單市佔率增加、高階製程持續領先、拉高每股現金股利等三大利多題材，從吸金角度來看，確實優於三星。

美系外資券商主管表示，受到Note7停產與獲利下修影響，勢必會牽動國際資金調整三星持股部位，至於台積電有多少「資金移轉」效應，就看今（13）日法說會內容而定，國際資金昨天小買1,783張，推升股價收在189.5元、創下還原權值收盤價新高。

針對今天台積電法說會，將合理股價預估值調升至205元的瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）預估第3季毛利率約51.5％、位於財測預估值50％至52％的相對高點，至於每股獲利可上看3.76元，則是略優於外資圈預估平均值的3.66元。

艾藍迪認為，台積電對明年營運展望看法會相對重要，受惠於吃下100％蘋果訂單，以及聯發科與海思高階產品轉進10奈米等雙效應，預估明年營收成長率可達5％至10％，每股獲利可望上看13.6元。

不過，摩根大通證券半導體分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）提醒，包括台積電在內的晶圓代工族群第3季獲利表現都回不錯，但第4季起仍會進入庫存修正週期，儘管受惠於28與40奈米產能吃緊、需等到第4季底才會轉趨紓緩、今年修正時間點較原先預期晚了2至3個月，是保守看待台積電原因。

資料來源:中時電子

http://www.chinatimes.com/newspapers/20161013000041-260202