【美國大選結果牽動國際資金流向 外資因應4套劇本】

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美大選結果4種情境

備受全球關注的美國總統大選結果本週正式出爐，外資圈針對台股後市已備妥4套劇本因應：總統（民主黨）/參眾議院（民）：漲逾2％；總統（民）/參眾議院（共和黨）：漲1％至2％；總統（共）/參眾議院（民）：跌1％至2％；總統（共）/參眾議院（共）：跌逾2％。

前外資券商主管林照寰指出，美股連9跌、台股連8跌、國際資金則是連8賣，但累計賣超金額並不大，新台幣兌美元匯率也沒有出現大幅貶值，意味著國際資金雖然隨著全球資本市場風險意識增溫而轉趨保守，但態度並不積極，策略上採取「賣股票換現金、但將資金部位留在帳上而不匯出去。」

歐系外資券商主管指出，眾所週知，本周一翻兩瞪眼的美國總統與國會選舉結果，將是決定國際資金該何去何從的最重要關鍵因素。觀察指標除了希拉蕊與川普誰能入主白宮外，還包括共和黨與民主黨誰能主導參議院與眾議案，這將牽動總統施政。

林照寰也同意，不管最後入主白宮的是希拉蕊還是川普，「分立政府（Divided government）」似乎是不得不的結果，也就是說，總統與參眾兩院將分屬不同政黨，例如目前較有可能出現的選舉結果，是希拉蕊入主白宮、但共和黨在國會過半。

歐系外資券商主管表示，「分立政府」最大意義在於，若希拉蕊當選，情況與目前美國政局一樣；若川普當選，國會反而能制衡川普的極端政策。

歐系外資券商主管認為，包括美股與台股在內，預計以下列4種情境反應美國總統選舉結果：一、總統（民）/參眾議院（民）：漲逾2％；總統（民）/參眾議院（共）：漲1％至2％；總統（共）/參眾議院（民）：跌1％至2％；總統（共）/參眾議院（共）：跌逾2％。

林照寰認為，現階段美股投資氛圍與6月英國脫歐公投前非常像，國際資金都轉趨保守、大舉拉高現金部位，致使美股以下跌先行反應川普可能當選結果，也因此，即便川普真的當選，美股回檔幅度應該不會太大，之後華爾街會再「聽其言、觀其行！」

不過，林照寰提醒，全球股市若在美國總統選舉結束後複製英國脫歐後「利空出盡」走勢，台股不見得能像之前一樣大舉受惠，因為從投資價值（本益比）、基本面（科技股季節性因素）、籌碼面（除息效應）來看，「目前似乎找不到太過積極投入台股的誘因」。

資料來源:中時電子

http://www.chinatimes.com/newspapers/20161107000025-260202