重挫主因？小摩：四巫日後「伽馬失衡」偏賣權創5個月來...

期貨~小靜

  

　

選擇權「籌碼巨變」才是美股大跌的真實原因？交易面上的籌碼變化，或許更可能是驅動美股下跌的主要動能。

上週五 (17 日) 是美股四巫日，當日也就是指數期貨、指數選擇權、個股期貨、個股選擇權的共同到期結算日。

期權到期結算之後，衡量買權與賣權之間「價格動作」的伽馬失衡曲線 (Gamma imbalance)，卻已悄悄地轉向賣權，驚現近五個月來首見。

有交易員悄悄地開始布局賣權，Kolanovic 認為，這種轉變將會讓市場更自由地移動，造成波動率放大，故美股週二出現大跌，這並不太讓人意外。

週二美股大跌主要是因為期權市場和程式交易所帶來的技術性賣壓。

資料來源：鉅亨網