[FB]Position Sizing的三種模式<凌波微步>
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林語亭
在基礎順勢模型不變的情況下, 做了Position Sizing的三種模式測試.
點進點出(僅在進場決定口數P, 如阿政大用的方式), 點進面出(隨時重新運算P,當P下降, 便進行部分停利, 我喜歡用的方式), 面進點出(分批進場, 俗稱加碼, 如http://wenschair.pixnet.net/blog用的方式). 發現在[獲利不變]的前提之下, 後兩者(分批進場或分批出場)可以有效地降低drawdown或平滑獲利曲線.
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曾永政和其他 9 人都說讚。
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陳立偉 嗯~ 沒錯，分批本身就有分散平滑的效果
原連結網址:
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林語亭
Position Sizing(部位管理)
如同德州撲克, 你無法每次都拿到好牌,
但是你卻可以控制每次輸贏的多寡
這就是Position Sizing要做的事情
一般我們把PZ歸在資金管理的範疇
大部分人的系統開發都停留在第一階段
也就是僅依據指標判多空
部位則永遠固定在相同口數
理論上非多即空,口數固定會有最大獲利,但也相對承受最大風險
當我們資金少的時候, 只好如此
但當我們資金夠大到可以做籌碼運用的時候, 我們就可以好好來規劃一下
怎麼將戰術從點推廣到面甚至是3D/4D
這部份在台灣程式交易論壇是比較少討論到的
我這邊大概簡介三種
1.點進點出
口數公式是 P=(W/風險值)
W:可為一常數, 當他除以風險值之後可以在你想要的段數間變化, 如1~5口
進階的變化則是讓W與權益數連動
風險值: 一般多半引用波動率或乖離率一類逆勢指標
僅在進場的時候決定口數大小, 直到指標反向就全出, 是謂點進點出
代表是阿政大的系統(www.yctseng.net)
優點是遇到大段的可以從頭吃到尾
缺點是容易紙上富貴
2. 點進面出
公式同1.
但是會隨時重新計算 P , 當風險拉高, P值下降則進行部分停利的動作
例如盤勢急殺急拉或跳空後, 導致乖離率或波動率驟升,
就依據新運算出來的P值, 進行減碼停利的動作
好處是隨時在控制風險, 停利有依據, 非常符合人性
這是我最喜歡的停利方式
例如4/19急殺之後,空單減碼,就算後面有急拉也不會太懊惱
缺點是趨勢未明的時候容易被巴大條的
優點上面有說, 就是比較不會紙上富貴
3. 面進點出
跟2相反
採用分批進場的方式, 俗稱加碼
在趨勢不明的時候僅建立基本單,
隨著基本單獲利出現, 波動率升高, 趨勢明朗才漸漸把口數放大
如版上的lovebeast大(http://wenschair.pixnet.net/blog)就是這樣的模式
優點是前單可以保護後單
缺點是趨勢的動能也有限度, 怕的是後單進場的時候也是動能停止的時候,
口數一大會連同之前的獲利一併吃掉
三種模式各有優缺點
在基礎順勢模型相同的狀況下(僅決定多或空)
據我的經驗, 以點進面出或面進點出的方式 (即分批進場或分批出場)
比起點進點出更可以有效降低drawdown而不影響獲利收回讚 ·· 取消追蹤 · 分享 · 2012年4月20日 13:28
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曾永政、其他 19 人和你都說讚。
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林宗慶 看來又該是好好進修的時間了!!! 不能整天玩LOL
2012年4月20日 13:50 · 讚
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陳立偉 多策略就算是面進面出囉，我基本上比較喜歡多策略~
2012年4月20日 17:00 · 讚
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林語亭 人腦有限, 多策略畢竟難開發~
其實如果能夠對波段策略做面的開發, 其實就已經有多策略的效果了.
最近這一兩個禮拜持續研究面進點出, 利用波動率來控制口數. 總算能體會到為什麼海龜會推崇"加碼". 因為他可以有效地控制獲利曲線的大賺小賠, 效果比點進面出更明顯. 但加碼的公式較難掌控, 要找到合適系統的加碼法不是很容易, 效果差很大.
目前發現點進面出跟面進點出對單一系統在相近的DD之下, 可以榨出的獲利空間極限也會相近, 但是面進點出的獲利曲線可能會更符合人性...呈現橫盤, 暴衝, 橫盤, 暴衝的小回大賺現象.
2012年4月27日 23:57 · 讚 · 5
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林語亭 還有一個心得是..... 點進點出 跟 點進面出的多空判斷精不精準還是很重要!! 但是!! 到了面進點出的模式, 卻會發現技術分析的多和空判斷準確度已經不是最重要, 這一點倒是挺有趣的, 追尋一個極精確有效技術分析方法好像不必要(也是我們程式交易最有爭議的"最佳化"), 只要大概判斷出多和空的領域. 剩下的靠試單跟加碼就可以獲取不錯的利潤. 這或許是大家逃離最佳化的出路. 也可以紓緩這兩年一件程式交易族群害怕的一個惡夢, 也就是專掃短線程式單的賤當沖客.
2012年4月28日 0:41 · 讚 · 5
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陳宏銘 有面進面出嗎^^
2012年4月28日 13:29 · 讚
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施啟仁 好東西
2012年4月30日 13:14 · 讚
我的實測結果也是三種各有優缺點，
PZ選哪一種是根據策略特性而定的，
因為不同策略所對應的持有時間、波動忍受度都不大一樣，
不是固定哪一種比較好。
但我覺得"好"並不是指drawdown降低，套到未來只感覺良好的成分還是比較大。
起碼不能因此過度放大槓桿。
靠放大槓桿雖然可以很明顯增加報酬率，
但對黑天鵝忍受度實際上是大幅降低。
只是把不能承受的黑天鵝A換成黑天鵝B而已，
要是開槓桿的狀況下遇到，可能被擦到個兩下就會重傷。 看大家程式交易的情況 對照自己的進出方式 實在是很有趣的現象
自己雖然沒有程式交易 也無測試回檔這些數據
但不知不覺中 似乎自然的走到類似面進點出的方式
看了凌波大的測試結論 原來這是一種 「符合人性的獲利曲線」
且「不太需要精準的技術分析」
==>對照自己總是用「猜」的 ，總覺得不準，卻還是有賺到錢=> 有趣的佐證
感謝版主分享....{:4_662:} 感謝版大分享好觀念，謝謝
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