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外資：逢低尋找科技好標的 2015-09-21 01:44 工商時報 記者張志榮／台北報導 金管會取消平盤以下不得放空禁令首日，即面對美股18日全面重挫挑戰，台股今（21）日勢必繃緊神經，然日商大和證券等外資信心喊話指出，科技股投資價值不會回測Y2K與金融海嘯時低點，考量到距離最壞情境最多僅有15％下滑空間，現在是逢低尋找好標的、耐心靜待反彈的好時機。 美國聯準會雖決議不升息，但對全球經濟走勢透露出的隱憂，讓美股四大指數18日重挫，幅度從1.36％至1.74％不等，在美國掛牌的台灣科技股除了台積電外，包括聯電、友達、日月光、矽品股價跌幅均逾2％，由於金管會宣佈今天起取消平盤以下不得放空禁令，讓今天開盤的台股「挫咧等」！ 瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出，資金動能向來是牽動台股走勢的關鍵因素，國際資金6月以來賣超台股約50億美元、加上代表散戶動向的融資餘額降到1,200多億元，儘管目前國際資金去風險化力道已減緩許多，但整體贖回壓力依舊不能輕忽。 由於台股從波段低點7,203點回漲至8,462點，波段漲幅達17.5％，市場擔心跌勢是否再起，對此大和證券亞太區科技產業研究部主管徐禕成除了針對亞太區半導體族群進行「下檔測試（floor test）」外，也針對「庫存」、「獲利」、「投資價值」等3項指標，進行目前及Y2K與金融海嘯間相互比較： 一、庫存：目前庫存水位跟Y2K與金融海嘯期間差不多，前兩次因產能大幅削減，整體庫存水位大概花了2.5至3季就回到正常水位，這次因為產能削減幅度不大，預估可能需要花4季時間才能回歸正常。 二、獲利：在Y2K與金融海嘯期間，絕大多數亞太區半導體廠商的營業獲利與淨利端都出現虧損，這次預計仍能維持獲利狀態，也能享有較高投資價值。 三、投資價值：由於這次半導體廠商整體獲利狀況較佳，因此不應以Y2K與金融海嘯期間的投資價值低點作為比較基礎，P/B值最糟糕的底部頂多就是2倍（距離目前2.3倍約有15％下檔空間），依舊遠高於Y2K與金融海嘯期間的1倍（台積電除外）。 徐禕成認為現在是逢低尋找科技股好標的的時候，只是考量到基本面回溫最快仍得等到明年第一季底等因素，此時進場佈局是需要耐心的。 從「底部尋找好標的」的角度來看，徐禕成現階段看好： 聯發科、穩懋、大立光、可成、鴻海、AAC、台積 電、日月光、聯詠、和碩等10檔個股。
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發表於 15-9-21 11:12
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