短線彈高振盪難免，拉回佈局中小型股

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8319.67		130.6	19353.6	1978.0	21872.1	17495.8	5002.6	661.7
漲　　跌	+135.01	量924.4億	+2.18	+303.65	+8.56	+170.85	-253.25	-68.58	-9.99
外資進出	買進：293.69 億　買超：74.75 億 賣出：218.94 億　賣超： 億			投信	買超：4.85 億 賣超： 億		自營商	買超：30.32 億 賣超： 億
資券變化	融資餘額：1,461.85 億　增減：-8.13 億 融券餘額：546,433 張　增減：+2,193 張			匯市	台幣匯率：　33.035　漲跌：　+0.085 美元指數：　99.27　漲跌：　+1.40

■國際股市短評


油價持續下跌，經濟數據亦不佳，美國股市週四大幅收低。聯準會(Fed)週三決議升息，一如預期。分析師說，股市昨日上漲係屬鬆口氣的漲勢，今早走勢反轉。油價持續下跌，能源股重挫近2.5%，亦拖累了股市。週五選擇權到期，股市可能震盪。道瓊工業平均指數收低253.25點或1.43%至17495.84。Nasdaq指數收低68.58點或1.35%至5002.55。S&P 500指數收低31.18點或1.50%至2041.89。費城半導體指數收低9.99點或1.49%至661.71。

■台股盤勢分析:  短線彈高振盪難免，拉回佈局中小型股

【昨日盤勢】：
受到前一日歐美股市大漲激勵，台股昨日跳空30點以8214點開出後，指數在金融類股領漲，以及鴻海、台塑、聯發科、大立光、中鋼、可成等重要權值個股買盤帶動下，指數一路走高。而OTC指數亦在開盤後不久即領先大盤攻上月線，顯現目前中小型股仍是相對強勢。觀察盤面變化，電子類股上漲1.79%，傳產類股上漲1.13%，金融類股上漲2.35%。電子次族群以其他電子、光電、電腦及週邊設備等表現較佳，分別2.79%、2.58%、1.92%。傳產族群則以金融保險類、鋼鐵類、水泥類等表現較佳，分別上漲2.35%、2.23%、2.19%，而營建類下跌0.04%相對弱勢。終場加權指數上漲135點，收在8319點。成交量能為918億元。
【資金動向】：
三大法人合計買超109.92億元。其中外資買超74.75億元，投信買超4.84億元，自營商買超30.33億元。外資買超前五大為華亞科、台積電、聯電、緯創、華邦電；賣超前五大為永豐金、群創、友達、英業達、萬海。投信買超前五大為英業達、昱晶、聯電、京元電、凌巨；賣超前五大為億光、光環、遠傳、F-臻鼎、F-廣華。資券變化方面，融資減8.1億元，融資餘額為1462億元，融劵增0.22萬張，融券餘額為54.6萬張。外資台指期部位，淨多單增加56口，淨多單部位19031口。借券賣出金額為26.4億元。
【今日盤勢分析】：
升息疑慮解除，全球股市回歸基本面。昨日加權指數站上十日均線且突破站上先前的頸線壓力，考量國際股市趨穩以及外資買盤在利空出盡之際亦開始回流台股，台股後勢可期。盤勢觀察重點如下：第一、升息議題告一段落。由於先前全球股市普遍已提早反應美國升息，近日反而有利空出盡的意味，歐美股市紛紛止跌回穩。主要還是因為葉倫表示將採取溫和的緩步升息步調並維持寬鬆政策，市場上預期對於全球股市影響衝擊不大，未來將回歸觀察基本面的經濟數據以及油價何時止穩等雙議題為主。而就台股方面觀察，週三外資終結連六賣，由賣轉買，主要買進對象以大型權值電子股為主，其中台積電更是一舉買進近四萬張，不僅帶動台股大漲行情，更顯現外資頗有因升息利空將出盡而回補台股，而昨日外資持續買超台股，權值股亦有不錯的表現，再再顯示有利台股止穩，下半月的行情可期。第二、昨日盤面上族群以IC族群、太陽能、生技類股為主流，仍是強者續強的格局，即便受到先前大盤回檔修正，但主流族群在大盤回穩之際，個股表現上依舊出色。其中IC族群以創維、瑞昱、宏捷科等都有亮眼表現；太陽能則以昱晶表現最為強勢，盤中一度觸及漲停，其他如昇陽科、新日光、中美晶、碩禾等也都有不錯演出。生技類股方面則以東洋、台耀、大江等表現較佳，而先前引領生技股走出多頭走勢的浩鼎、中裕雖然近期表現平平，但股價並未受到大盤振盪而有大幅度拉回，目前處於高檔盤堅格局，待股價突破高點後可望帶動新一波的生技行情。第三、技術分析。目前加權指數雖有止跌，但整體趨勢上仍屬反彈格局，昨日雖攻上十日均線，但上檔月線下行壓力不小，仍須留意逢壓拉回的可能。不過考量目前外資期貨淨多單仍有1.9萬口水位，現貨方面也轉為買超，再加上國安基金仍在場內護盤，台股後勢可期，若逢指數壓回反而可留意布局買點，掌握下半月的集團年底作帳行情。
【投資策略】：
FED升息的不確定因素去除，台股回歸國內基本面考量。台股12月份本為易漲難跌的月份，尤以期指結算後上漲機率更高，考量目前國安基金仍在場內護盤，再加上外資近期有回補台股權值類股跡象明顯，指數下檔風險有限，整體台股後勢不看淡。不過昨晚央行總裁彭淮南考量台灣經濟持續走弱尚未好轉，再次降息因應，及今晨美股重挫，台股振盪難免。目前操作上仍建議選股不選市掌握主流族群，以中小型股優於大型股的選股邏輯，可留意生技、汽車零組件、網通、太陽能及IC設計等族群。


■台股期指分析 美國升息確定，台股價量齊揚收復8300點

週三美國股市上漲，週四亞洲股市普遍走揚，台指期在歐美股市齊揚的激勵下跳空開高，早盤解套賣壓沉重，期指一度震盪回測平盤附近，不過聯準會確定升息，市場不確定性降溫，加上亞洲股市上演慶祝行情，以及外資法人期現貨同步偏多操作，帶動盤中指數緩步走高收復失土，尾盤多方再下一城，終場台指期以相對高點作收，技術面十日均線成功收復，短期趨勢可望持續回溫。電子在指標權值股普遍上漲的帶動下開高走高，均線壓力成功\突破，積極扮演多方領漲要角，金融開高走揚強勢反彈，盤勢稍見回穩跡象，非金電開高上漲成功收復十日線，買盤力道維持溫和，短線趨勢可望逐漸穩定；台指期上漲111點，逆價差38.67點，電子期上漲5.3點，逆價差1.77點，金融期上漲16.4點，逆價差7.26點。台指期上漲逆價差放大，期貨追價力道相對保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨多單增加926口，轉為淨多單部位837口；投信淨空單減少644口，淨空單部位6,997口；外資淨多單增加352口，淨多單部位19,031口；外資買超現股74.7億元，期貨淨多單增加，看法中性偏多。
技術面觀察，聯準會確定升息，市場不確定性降溫，歐美股市齊揚激勵加權指數跳空開高，外資法人期現貨同步偏多操作，早盤多方隨即進駐拉抬，指數緩步走高擴大漲幅，亞洲股市普遍上漲，加上台股現貨量能順勢放大，買盤追價力道強勁，盤中守穩漲幅積極撐盤，市場信心回籠，尾盤更爆量強勢突破8300點，終場台股以單日最高點作收，而成交量放大為919億元。外資現貨買超，期貨淨多單增加，加權指數開高走高，十日均線成功收復站穩，短期趨勢可能轉為盤堅格局。

■台股選擇權分析



多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由1.03上升為1.11，轉為偏多格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為8800點，賣權維持為8000點，外資選擇權淨多單部位約1.5萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
16.95%	14.56%	23.96%	1.09	1.11	277889/249882	區間偏多操作

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