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本帖最後由 jenchiehwu 於 09-11-10 03:56 PM 編輯
歐元面世以來，歐元/美元已經取代美元/馬克成為國際外匯市場上最重要的「貨幣對」。歐元/美元的匯率波動已經成為對外匯市場感興趣的投資者十分關注的一個重要風向標，這兩種世界重要貨幣之間的匯率波動受著什麼樣的因素牽制也已成為市場關心的問題。
以下是歐元/美元匯率波動的一些主要因素：
1、歐洲中央銀行動 向。歐洲中央銀行控制著歐元區12國的貨幣政策，其主要政策目標是保持價格穩定。歐洲中央銀行的貨幣政策有兩個支柱，第一個是價格變化及其對價格穩定影響 的展望。價格穩定定義為協調的消費者價格指數(HICP)上漲低於2%。第二個支柱是以M3表示的貨幣增長率，歐洲中央銀行的參考數值是M3增長率為 4.5%。
歐洲中央銀行每隔一週的星期四召開一次理事會來討論利率事宜。在每個月的第一次會議上，歐洲中央銀行舉行一次新聞發佈會，發佈其對貨幣政策和整體經濟的展望報告。很顯然，歐洲中央銀行對歐元匯率走勢的評論或對外匯市場的干預，都會對歐元/美元匯率產生一定的影響。
2、短期利率走勢。短期利率走勢的影響主要應該從兩方面來看:
(1)再融資利率。歐洲中央銀行的再融資利率是銀行進行流動性管理的關鍵短期利率。再融資利率與美國聯邦基金利率的差異是判斷歐元/美元匯率的一個較好的指標。
(2)3個月的歐元存款利率。在歐元區之外3個月的歐元存款利率是判別利率差異的有價值的基準，有助於對匯率進行評估。歐元存款利率相對於美元越高，歐元/美元越有可能升值。當然，也有時候由於其他因素的影響，這種關係並不能成立。
3、10年期政府債券收益率差異。影響歐元/美元匯率的另一個重要因素是10年期政府債券收益率的差異。德國政府10年期債券通常作為歐元區的基準債券。由於德國10年期債券的收益率低於美國同期國債的收益率，收益差異的縮小(德國國債收益上升或者美國國債收益下降)一般認為有利於歐元/美元匯率走高，而如果收益率差異擴大，則對歐元匯率走勢會產生不利的影響。兩個地區收益率差異數據通常比其絕對數值更重要。當然，利率差異通常與兩個地區的經濟增長前景相關，這也是影響歐元/美元匯率的一個基本因素。
4、一些經濟數據的影響。由於德國是歐元區中最大的經濟體，因此最重要的經濟數據當然是德國的，整個歐元區的經濟數據同樣不可忽視。
關鍵的經濟數據通常是GDP、 通脹率(CPI和HICP)、工業生產和失業方面的指標。從德國的角度來看，一個最為關鍵的數據是IFO調查，它通常被認為是商業信心的重要指標。同樣重 要的是成員國的預算赤字，根據《穩定與增長法案》，成員國預算赤字必須控制在3%以下。成員國也有進一步削減預算赤字的目標，如果沒有實現這些目標將有可 能對歐元匯率產生傷害。
5、交叉匯率效應。歐元/美元匯率有時還要受到非美元匯率的影響，如歐元/日元。如果日本發佈正面影響的新聞，歐元/美元匯率就有可能下跌，而由於歐元/日元匯率的下跌，歐元所出現的弱勢自然也將會導致歐元/美元匯率的下跌。
6、3個月歐元期貨合約的效應。期貨合約反映了市場對3個月歐元區外的歐元存款利率的預期。3個月歐洲美元期貨合約與歐元存款期貨合約利率的差異是決定歐元/美元預期的一個基本因素。
7、其他因素。歐元/美元匯率與美元/瑞士法郎匯率之間存在較強的負相關，反映了歐元與瑞士法郎之間的關係。這是因為瑞士經濟主要依賴於歐元區經濟。在多數情況下，歐元/美元匯率的上升會伴隨著歐元/瑞士法郎的下跌，相反也是這樣。有時候這種關係並不成立，當經濟數據或者影響因素只對其中一種貨幣有影響時尤其如此。
8、政治因素。還有一個不可忽視的因素是，歐元/美元匯率容易受到政治不穩定的影響，如法國、德國或者意大利聯合政府出現不穩定的趨勢，受到的影響就更大。俄羅斯政治或者金融不穩定也影響到歐元/美元匯率，因為德國在俄羅斯有大量的投資。 |
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發表於 09-11-6 22:32
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發表於 09-11-21 23:36
我要，我要，我要吃
