牛熊證高槓桿高收益 投資人須注意四大風險 7/8日開始上市

窮途末路

〈權證〉牛熊證高槓桿高收益 投資人須注意四大風險
2011/07/04 20:30 鉅亨網 記者王以慧 台北

牛熊證7月8日即將掛牌交易，為投資人提供另一個具備以小搏大的新投資選擇，目前共有9家發行券商，總計發行43檔牛證(認購權證)與12檔熊證(認售權證)，發行是以成交量較大的股票作為標的。雖然牛熊證具備交易成本小、自動停損等多種優點，投資人也必須謹慎注意買賣牛熊證的風險：
一、自動停損
牛熊證自動停損機制，就是強制收回，當牛證之發行標的之價格碰觸到下限價位、熊證之發行標的碰觸到上限價格時，不管距到期日還有多久，即必須以隔天標的線現貨（或指數）之均價做結算，不能繼續在市場上交易，投資人僅能拿回剩餘價值，與一般散戶通常抱持股票不賣不賠，賠了就等股票再上漲的概念完全不同。
二、高槓桿
牛熊證價格變動高於一般現貨，因此高報酬對應高風險，若是標的走勢不如預期，投資人就要承受相對標的更大的損失，如果這時又觸碰牛證的下限價位或熊證上限價格遭到自動停損，那就真的是損失慘重。
三、有到期日限制
與一般權證不同，牛熊證屬價內權證，並設有到期日與限制價格，存續期間為3個月-2年之間，牛熊證有3個月的到期限制，甚至較一般權證6個月為短，投資人必須注意手上牛熊證到期日。
四、流動性風險
投資人必須謹慎選擇商譽較佳的發行商，市面上券商造市品質還是有優劣區分。
根據元大證券金融交易部協理黃天仁表示，其實牛熊證與一般股票市場本質上只有特性上的區別，與股票市場的漲跌幅一致，尤其為保障投資人的權益，台灣證交所規定若是自動停損，投資人還可拿回原標的隔日收盤的均價，不同於香港證交所規定，只能拿到隔日收盤的底價，台灣證交所的做法相對較保護投資大眾。

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kilroy

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   小弟比較好奇有關於自動停損的價位
  
   是怎麼設定的，比如說有個比例還是按權證發行時規定

   不然，如果不是很近的情況，在碰到自動停損前

   可能反轉訊號早就出現了，那時就是平牛（熊）證，買熊（牛）證

   直接反向跳空後，收盤又收破也有機會被自動停損

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   流動性的話，不知道好不好，如果成交量大，就不用怕說口數做不大的問題才對

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   當然，以上是小弟自我感覺良好的想法啦  

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自動停損的價位
是以盤中觸擊回收價的下一個交易日的平均價來計算的

其實只要養成不買距離回收價太近的牛熊證 應該很難遇到回收下市的機會

Sirius

補一下原始來源連結
http://news.cnyes.com/Content/20110704/KDXXUKYFWMI7A.shtml