對賭通膨前景 「債券大王」葛洛斯贏大摩5000萬美元

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對賭通膨前景 「債券大王」葛洛斯贏大摩5000萬美元
鉅亨網編輯查淑妝　台北綜合報導　　2011-07-06 10:30:39　　      

美國《華爾街日報》引述知情者透露，「債券大王」格羅斯 (Bill Gross) 的太平洋投資管理公司 (Pimco) 預料美國長期通脹升溫，大手掃入 30 年期通脹掛鉤債券 (TIPS) ，與大唱反調的摩根士丹利對賭，結果 Pimco 大獲全勝，勁賺 5000 萬美元 (約 3.9 億港元) ，大摩則蝕數千萬美元。雙方皆拒絕置評。

香港《文匯報》綜合外電消息，知情者透露，鑑於美國低息環境持續， Pimco 從年初起進貨。 TIPS 會隨通脹升值，有助投資者抵禦通脹導致的投資貶值。

大摩則認為投資者對未來 30 年的通脹預期太高，未來數年的通脹預期則太低，故沽空 30 年期 TIPS ，並購買 30 年期「名義」債券 (不與通脹掛鉤) ，並游說客戶跟隨公司對賭長期通脹；另一邊廂， Pimco 繼續買入 TIPS ，讓大摩不斷增持短倉。

到上月中旬，市場對 30 年期 TIPS 需求上升，大摩發現勢頭不對，遂計劃於上月 23 日一場拍賣會上，大手回購 TIPS ，惟 Pimco 等競爭對手亦加入爭奪。當時共 70 億美元 (約 545 億港元) 的 30 年期 TIPS 開售， Pimco 成功購入其中數 10 億美元。