宏碁砸92億 跨雲端服務

期貨語璇

宏碁砸92億跨雲端服務

購併美矽谷iGware 將承接34億元任天堂合約

2011年 07月22日

【李宜儒╱台北報導】跨足雲端市場第1步，宏碁（2353）昨宣布將以3.2億美元（約92.8億台幣），購併矽谷雲端技術公司iGware。宏碁董事長王振堂表示，雲端技術屬於中長期布局，購併iGware後，將建立宏碁自有雲端 Acer Cloud，未來宏碁使用者將可把筆電、智慧型手機、平板電腦等產品，在宏碁雲端中做「戶籍總歸戶」。

相較於之前宏碁進行組織改組表情嚴肅，王振堂昨天顯得相當輕鬆。他說，iGware主要客戶為任天堂，具有1億多人的使用者服務經驗，年營收2000~3000萬美元（約5.8~8.7億台幣）。未來iGware將改名為Acer Cloud Technology Company（宏碁雲端技術公司），在美國、台灣及中國都會有研發團隊。

台美中將設研發團隊

王振堂說，任天堂已同意這項購併案，且維持由iGware繼續提供服務，未來5年任天堂還有1.2億美元（約34.8億台幣）的合約，將由宏碁承接，因此雙方不排除會有更進一步的合作。換言之，宏碁約以2億美元（約58億元台幣），就切入雲端市場。

王振堂指出，3.2億美元中，將有1.5億美元（約43.5億台幣）以現金支付，另外1.7億美元（約49.3億台幣）以宏碁股票支付，因此未來iGware的股東將持有宏碁約4.5%股權。
據了解，iGware的技術可應用在雲端架構下的虛擬終端機，讓電腦變成遊戲機，王振堂表示，這方面尚須與其他軟體公司策略夥伴洽談合作，若能談成，iGware團隊將可分配到7500萬美元（約21.75億台幣）的營運績效獎勵。

雲端技術將一步到位

至於促成此次購併案的因緣，居間穿梭、負責財顧重任的摩根大通台灣區總裁錢國維表示，2家公司的2位創辦人原本就熟識，宏碁買下美國最先進技術的雲端技術公司iGware之後，馬上就可運用在宏碁產品如手機、個人電腦、平板電腦上。
錢國維說：「宏碁購併iGware，是台灣今年科技業最大規模的跨國購併案，宏碁在雲端技術上將一步到位。」他認為，宏碁在雲端技術上將可因此領先國內業者，「是很棒的購併案」。
對於之前發生過蘋果（APPLE）、索尼（Sony）客戶資料被侵入，iGware也曾遭受駭客侵入，但資料未被破解。王振堂說：「宏碁作為1家全球品牌硬體公司，在中長期要增加品牌價值、為品牌定位，就需要有雲端科技來架構宏碁雲端技術。」

今年獲利機會仍很高

展望下半年，王振堂表示，宏碁第2季做了組織變化及1次性通路促銷補貼費用的打消，同時裁撤部分歐洲人員，相關動作持續進行，也開始看到成效，至於相關費用將在第2季認列。受此影響，投信分析師估宏碁上季每股虧損1.57元。
王振堂表示，目前新團隊已上陣，第3季營業將恢復獲利，同時筆電出貨量將落底回升，且第4季的狀況會更好，因此今年全年獲利機率很高。
王振堂表示，宏碁主要地區營收比重將維持歐洲中東非洲40%、美洲30%、亞洲30%，不過若是中國成長大，不排除亞洲會成長到35%。歐洲中東非洲則為35%。

iGware 小檔案

◎創辦人：顏維群
◎公司地點：美國加州
◎主要業務：雲端技術供應商之一，目前服務全球1億多個消費者裝置
◎年營收：2000~3000萬美元（約5.8~8.7億台幣）
◎主要客戶：任天堂
◎未來發展方向：併入宏碁後，將更名為Acer Cloud Technology Company，在台灣與中國將設立分支機構
資料來源：宏碁

Sirius

宏達電買S3的翻版？
http://news.cnyes.com/Content/20110722/KDY1P6BSH8WYQ.shtml

大摩：宏碁iGware買貴了 後續管理是問題 Q2 EPS估虧1.8元
鉅亨網記者陳俐妏 台北　　2011-07-22  18:34　　    　  

宏碁收購iGware引來外資連番開槍，外資多數持負面看法。摩根士丹利證券更坦白說，收購價似乎過於昂貴，後續執行管理仍是問題，而在第2季營運上，由於宏碁過往獲利的大本營歐洲市場需求走疲，宏碁還是得下修第2季財測目標，重申減碼評等，下修目標價至33元，並預估第2季營收將下修15%，每股虧損也將下探1.8元，今年每股虧損達0.86元。

宏碁這次以1.5億美元現金，以及1.7億美元等值的股票收購iGware，總計3.2億美元，也規劃7500萬美元的營運績效獎勵分配款，作為日後激勵員工士氣的準備金。摩根士丹利證券認為，以iGware的規模來看，這個收購價仍嫌貴，而且看來宏碁還很有錢(Price for iGware Looks Rich)。

摩根士丹利證券表示，宏碁希望藉由收購iGware，鎖定發展個人化雲端運用，能使數據資料和文件能同步性運用在不同的個人設備上，更預期在明年上半年推出產品整合雲端技術運用。宏碁跨足雲端運算方向是正向，可望切入軟體應用和加值服務的領域，但除了收購價格的問題外，宏碁還將面臨如何將固有的硬體設計營運管理，切入軟體營運，已達整合效益，因此未來的執行運作仍會是關鍵。

此外，宏碁還是得面對歐洲市場需求走疲的現實情況，摩根士丹利證券指出，以往歐洲市場是宏碁獲利的大本營，但隨著需求放緩，出貨規模縮減恐將會影響營利率，預估宏碁第2季營收將從季衰退10%再下修至15%，而第2季每股虧損將達1.8元，全年虧損將達0.86元。

雖然收購iGware效益以長期來看是正向發展，但摩根士丹利證券認為，短期來看沒有實質效益，同時還會增加研發費用和造成本壓力，加上宏碁組織改造面臨的營運不穩的問題，因此重申減碼評等，並將目標價從40元下修到33元。

Sirius

真會興風作浪
http://news.cnyes.com/Content/20110722/KDY1P0CFHXLYI.shtml

宏碁花大錢買iGware 美林瑞銀喝倒彩 無助品牌和近期營運
鉅亨網記者陳俐妏 台北　　2011-07-22  12:25　　    　  

看準雲端商機，宏碁(2353-TW)宣布以現金加換股，總計3.2億美元(約新台幣92億元)收購美國雲端技術公司iGware，若加計7500萬美元獎勵金，收購案超過百億元台幣。但外資顯然不買單，美林證券就直指，對於近期營運轉型的困境沒有助益，加上支付的金額，宏碁後續可能還要向銀行貸款，維持劣於大盤表現。瑞銀證券也認為，iGware不太可能改變近期營運，第3季營運仍是放緩，加上股東權益報酬率(ROE)低，因此給予賣出評等，並將目標價下修至38元。

宏碁董座王振堂說明，將運用iGware技術，協助建立Acer Cloud，客戶可藉此平台，管理NB、平板電腦或智慧型手機。美林證券表示，雲端題材發展，長期來看是正向，可將硬體和軟體整合，也能進一步拓展研發資源，但宏碁目前應該著眼於如何穩定PC業務，收購iGware無法帶來實質的營收和獲利效益。

美林證券指出，以收購iGware價格來看，幾乎占宏碁目前市值的8.3%，而iGware又是一家私人企業，市值恐難以估算，加上要支付iGware收購的金額，和預計發出的現金股利，以及相關費用支出，預期宏碁將在第4季向銀行貸款，以解燃眉之急。

美林證券認為，宏碁在第2季全球出貨量，新興市場出貨量，以及美國出貨量全面走跌，年衰退分別為10%,、43% 、25%，目前第3季後市恐也不妙，在PC需求持續走軟下，預估營利率僅有1.4%，每股盈餘也只有0.41元，因此重申劣於大盤表現評等，和目標價38元。

瑞銀證券也認為，不管先前iGware在任天堂業務是否算是成功，但可能無法阻擋Xbox360 Kinect競爭態勢，同時對宏碁品牌加值上也並沒有多大效益。此外，宏碁目前PC OEM廠中股價估值相對較貴，但股東權益報酬率(ROE)低的公司，因此給予賣出評等，並將目標價從40元下修至38元，預期第3季後市成長也是放緩，因此也下修2011年至2013年獲利預期6.2%、4.9%、4.8%，其中已反映收購iGware後任天堂每年支付約7億元的費用。