三年後：雷曼倒閉的教訓 或許可以拯救世界

期貨~小靜

今天是雷曼銀行倒閉三周年的日子。
2008年初，Bear Stearns銀行急急出售，嚇壞了華爾街。2008年9月，雷曼銀行倒閉，撼動了全美國，銀行股賣壓沉重，全球金融體系出現了動盪。

今天不是要回顧過去，而是該問問，我們從中學到了什麼？
「為國紓困」一書作者Barry Ritholtz認為，銀行業只是短暫的實體，其真正的資產就是商譽與員工才能。當銀行業信心消蝕，倒閉將隨著預言，逐步成真。

流動性不足的謠言傳播迅速，有才能的人紛紛另某高就。這類銀行災難先拖垮了Bear Stearns銀行，然而處理雷曼倒閉的執行長Dick Fuld對其競爭對手落難，不加聞問。
Fuld只一味強調雷曼銀行體質健全，悍拒了巴菲特及南韓等有意併購的意圖。
結果教訓為何？Ritholtz說，如果巴菲特來敲門，並送上50億美元，就收下它 。條件已無關緊要。看來美國銀行學到了寶貴的教訓，近來接受了巴菲特的投資。

那麼歐洲能救嗎？Ritholtz的答案是肯定的，只需採行兩項大型但不太受歡迎的行動。
歐盟的雷曼銀行，基本上，就是希臘與葡萄牙，根據Ritholtz指出。這兩個國家必須在氣絕並引發另一波恐慌之前，先行主動搭救。
「擱置希臘，讓其自生自滅，將焦點置於較大的經濟體，如義大利及西班牙。」這或許是一個不完美的抉擇，尤其對希臘而言，但犧牲希臘可能有助解決一個更大的錯誤。尤其，Ritholtz說高盛銀行協助希臘，以欺騙方式進入了歐盟，現在是希臘退出的時候了。

歐盟還需要自雷曼倒閉，學習到另外一課，繼而要求，引誘，甚至以不做會招致罪惡感，逼迫德國支持對較大的經濟體提供紓困。
德國是歐洲的巴菲特。他們是開支票的人，Ritholtz說。
這可能是最後一次，世界可要求德國支付更多一次與二次大戰的賠償費。但是歐盟也必須使出渾身解數，安撫德國民眾。
原來，Ritholtz的解決歐洲問題的方案，在於讓希臘退出，再讓德國民眾支付紓困基金。


資料來源：鉅亨網
http://news.cnyes.com/Content/20110916/KDZ792N40J9U3.shtml?c=

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