小心中美貿易戰

KK998877

這可能演變成近幾年引響金融市場的重大事件   各位要關注後續發展    前幾天美方代表團赴中國談判   只談了兩小時就結束    會後也沒發表任何聲明    整個中美相關供應鏈都可能中槍    中方已經開始網路宣傳不惜完全徹出美國市場    升高為經濟戰    張忠謀今日說    中美貿易戰可能會是他遇過的最大挑戰    看最近剩什麼在撐盤     電子零ㄔ組件阿    事件可能會完全出乎意料   各位要小心    看起來談判已經破裂     雙方可能祭出更大報復

KK998877

2018-05-07 16:48
〔編譯鄭景懋／綜合報導〕台積電董事長張忠謀日前接受外媒專訪，認為中美貿易戰是他「從未面臨過的挑戰」，將可能衝擊蘋果供應鏈。但《彭博》專欄作家高鳴燦（Tim Culpan）卻認為，在擔心中美貿易戰的衝擊背後，張忠謀真正擔心的，是中國以大舉資源扶持的競爭者。

《彭博》專欄作家高鳴燦（Tim Culpan）7日撰文，認為張忠謀接受《金融時報》專訪時表示「中國是許多產品的組裝地，所以中美貿易糾紛確實會影響我們」一席話，是較為簡化的說法。

高鳴燦認為，張忠謀一定知道像中美貿易糾紛這種短期紛擾，並不是台積電最大的風險，因為台積電最大的敵人，就是失去他的客戶。

高鳴燦以圖表分析，台積電的主要客戶，有64％是美國企業，包含高通、博通、輝達等公司，目前台積電的競爭對手很少，但不代表未來不會有企業出頭，與台積電競爭搶單。特別是中國政府近期大聲宣示，將提升中國的科技自主性，更準備砸下3000億人民幣，（約新台幣1.4兆元）設立基金，發展半導體產業。

高鳴燦也點出，台積電早已對於中國晶圓廠的崛起提出示警。在台積電2017年的年報中提到「競爭之風險」時，台積電就表示，「某些競爭者可能取得比台積公司更大的財務或其他資源」並指出「中國有超過20個新晶圓廠建置專案被公布或正在執行中，部分原因即是中國政府提供不同獎勵補助所致。」

這也是為什麼，過去數十年不必在海外設廠的台積電，近期不斷擴大在中國的投資，去年在中國的投資金額，是過去的倍數。高鳴燦因此認為：「台積電真正的挑戰，是大批飢餓擁有銀彈支援的中國競爭者，而那是身經百戰的張忠謀，過去從面對過的。」

KK998877

2018年05月07日 04:10 工商時報 彭暄貽／台北報導
中美貿易戰持續延燒，石化產業成為大陸反制焦點之一，台塑集團德州石化基地今明兩年陸續完工投產的擴建項目是否連帶受阻，引發關注。為此，台塑、南亞強調，扣除支應美國當地銷售外，將以優先銷售歐美、西非及中南美，並拓銷日本、台灣、東南亞及南亞等非大陸市場審慎因應。

KK998877

中美貿易戰升溫，經濟部長沈榮津21日表示，美國針對中國展開《301條款》調查，未來中間材廠商和大陸台商受傷很大。據學者估計，若全面開打，台灣至少1/3出口商品恐重創。央行總裁楊金龍也說，如果中美之間相互採行貿易保護措施，台灣將受最大衝擊。

根據外電，美國針對中國專利侵權行為展開《301條款》調查結果，將在美國時間22日中午公布。結果公布後，中國上百億產品恐面臨美國高關稅。

外媒此前統計，價值500億（美元，下同）的中國上百項產品都將遭殃，面臨高關稅壓力。市場此前點名電信、網通設備、科技產品都在可能名單內，台廠或難倖免於難。

沈榮津21日稱，未來兩類台商的出口將受衝擊。一種是在中國生產終端產品後銷美者，二是國內中間材廠商，這些廠商多向中國出口零組件、半成品等產品。

中美爆衝突台遭殃

特別是後者，中國是台灣最大中間材市場，超過8成產品。根據經濟部提供的資料，2017年我中間材出口至中國金額為763.6億，占總出口85.79%。

楊金龍在理監事會議的會後記者會中說，如果美國《301條款》調查結果引發中美新一波衝突，貿易保護措施更甚，台灣將因參與全球供應鏈程度深，受到最大的衝擊。

楊金龍指出，台灣的全球價值鏈參與程度高達67.6%，光受美國針對中國的貿易保護措施直接影響，產出減額將達GDP的0.8%。倘若日後中國採報復措施的影響，產出減額更將擴大至GDP的1.8%。

KK998877

2018年05月05日04:47     Save
美國財政部長馬鈕金（Steven Mnuchin）周四（3日）率團訪問北京，與中國就關稅、投資限制、智慧財產權等貿易摩擦議題，進行為期兩天的磋商。周五談判結束後，美國媒體立刻公開，美國向中國提出的條件清單。
《華盛頓郵報》報導，條件清單是在周四談判開始前，美國政府的代表向中國提出。在清單中，美國要求中國必須在2020年底前，減少對美國的2000億美元（約5.93兆元台幣）貿易順差，也要求中國必須按照川普政府的要求，開放市場給美國、須大量購買美國產品，及不得強迫美國企業轉讓技術給中國。
清單也寫明，不得反對「美國限制中國，對美國敏感行業的投資」，並要中國撤銷在世界貿易組織（WTO）中對美國的控訴。此外，如果美國覺得中國沒有履行協商承諾，美國可立刻用關稅制裁，而中國不得反擊，不能對美國產品課徵關稅。（國際中心／綜合外電報導）

KK998877

報導引用知情人士消息，白宮正在討論是否限制中國公民進入美國，包括限制他們獲得某類型的簽證，以及是否擴大相關規定，限制在美國企業和大學從事軍事或情報價值項目的相關研究。目前尚不清楚哪些項目會限制，但這些措施可能會嚴格管制先進材料和軟體方面的合作，以及其他涉及中國政府的《中國製造 2025》計畫核心技術合作。《中國製造 2025》計畫是希望使中國在先進晶片、人工智慧和電動汽車等尖端技術方面居於領導地位。

美國政府認為有必要採取控管措施，以打擊中國對美國日益加大的國家安全威脅。美國政府指責中國過去以來，一直施壓或脅迫美國企業交出寶貴的商業機密，不過市場人士指出，因擔心間諜活動而阻止中國公民進入美國實驗室，在美中這場以技術科技主導的戰爭中，將是重要的發展。

目前美國政府正討論相關限制的細節，也還不清楚有多少人會受到影響。但限制的主要對象，可能會以研究生、研究員、拿臨時簽證在美國科技公司工作的員工為主。如果照此門檻統計，以每年在美國留學的外國學生超過 100 萬名來說，約三分之一來自中國。雖然這些限制以中國公民為主，但有 2 種身分例外，一是持綠卡的人，賦予他們在美國永久居留的權利，以及因在祖國受迫害獲得政治庇護的中國公民。此外，還有放棄國籍、歸化美國的前中國公民也可豁免。

市場也擔心，美國政府計劃限制中國公民行動的計劃將讓兩國關係急凍。一些著名的美國企業，包括蘋果、高通、IBM 和通用電氣等公司，已將未來營運成長寄托在進入中國市場，現在川普政府的計畫可能會對這些企業的發展形成阻礙。本週美國財政部長 Steven Mnuchin 領軍的政府官員代表團前往中國談判，目的是希望避免一場醞釀中的貿易大戰。如今美國提出對中國公民的額外限制，可能會使本就艱難的談判更麻煩。

KK998877

金融部落格 ZeroHedge 援引英國《金融時報》，整理了華爾街分析人士對於中美貿易戰的種種看法：

金融服務公司 ING Asia Pacific 首席經濟學家 Robert Carnell：

預計美國將進一步採取報復行動。

在全球範圍內，事情愈演愈烈，每況愈下。無論全球經濟是否同步增長，市場都將對更為黯淡的經濟前景作出反應。儘管此次貿易戰有很大可能性僅僅發生在中美之間，但亞洲大部分地區或許也將捲入其中。

澳新銀行經濟學家 Raymond Yeung 和 Daniel Wilson：

人民幣不會貶值。

儘管美國徵收的關稅數額不大，但川普或將迫使其他國家站隊，導致世界分裂，貿易戰規模隨之擴大。這是眼下最大的風險。

目前，我們主要擔心的是川普的戰略會否波及世界其他地區，原因在於川普有意將貿易措施與外交政策聯繫在一起。

摩根大通資產管理公司全球市場策略師 Hannah Anderson：

股市首當其衝遭受打擊。

其中受影響最為嚴重的是美國、韓國以及中國台灣。其原因在於，在這些市場註冊的公司占據了中國大陸出口產品全球生產鏈的極大市佔率。

美國受到的影響更為強烈，消費者和生產者價格都會上漲。對中國經濟而言，出口相當重要，但近年來，這種趨勢已經有所減弱。與此同時，美國在中國出口市場中占據的市佔率也日漸減少。

此外，中美貿易戰可能對美國消費者價格造成潛在的溫和通膨壓力，令聯準會採取更為鷹派的立場，但對債市影響有限。

經濟學人智庫全球首席經濟學家 Simon Baptist：

中國的反擊只是最低限度的公開報復。

這表明了中國願意將貿易戰侷限在世貿組織的框架之內。但顯然，如果美方行動進一步升級，中國仍有反擊餘地。

將 iPhone 等消費品排除在關稅名單之外的行為無法保護美國消費者免受價格上漲的影響。對許多產品而言，中國是全球供應鏈不可或缺的一部分，因此關稅所帶來的影響很大一部分會被轉嫁到美國消費者身上。

此外，中美貿易戰爆發前，高盛曾分析指出，若貿易戰升級，宏觀成本將明顯上升。在一次嚴重的貿易戰中，所有國家都對他國舉起關稅大棒，這將導致全球通膨走高，貨幣政策收緊，經濟增速放緩。

『新聞來源／華爾街見聞』

KK998877

財信傳媒集團董事長謝金河昨晚在臉書表示，中美貿易戰開打，當中有一個貫穿全局的重要人物，那就是美國貿易代表Robert Lighthizer，去年萊特希澤訪問中國，要求中國政府要解決龐大的貿易逆差及智慧財產權的問題。萊特希澤作風跟川普很像，都是一開始用恫嚇，威脅，逼迫對方軟化，全球股市未來會有數年都會在中美經濟戰的陰影下，大家最好平常心面對。 謝金河貼文表示，注意這個人：Robert Lighthizer！中美貿易戰開打，國際上所有分析報告都把焦點放在中美雙方你來我往的關稅問題上，他的看法是貿易只是開了一個頭，未來可能是美中兩國強權的經濟戰。

情景可能像是1985年雷根總統時代的日本廣場恊議，這當中有一個貫穿全局的重要人物，那就是美國貿易代表Robert Lighthizer，台灣翻成萊特希澤。 今年70歲的萊特希澤，去年5月15日被川普任命為美國貿易代表，之前他是SKADDEN Aprs律師事務所的合夥人，如果再往前追蹤一下他的資歷，原來他是1980年代雷根總統執政時期的美國副貿易代表，在他年輕時代，他曾經迫使日本接受鋼鐵及汽車出口的限制，一直到廣場恊議後的日圓大升值，最後是1989年日本資產泡沫吹破。 華爾街日報指出，這次川普對中國出手，萊特希澤已經跟川普研議了七個月，去年萊特希澤訪問中國，特別銜川普的命去晉見習近平主席，要求中國政府要解決龐大的貿易逆差及智慧財產權的問題。萊特希澤作風跟川普很像，都是一開始用恫嚇，威脅，逼迫對方軟化，這次祭出鋼鋁課稅，到301條款，都是拉高姿態談判用的，關鍵在於未來數年的中美經濟角力。 上週中美貿易戰看起來風聲鶴唳，但美國道瓊工業指數全週只小跌0.71%，台股交易兩天跌0.9%，上海股市下跌1.19%，全球股市未來會有數年都會在中美經濟戰的陰影下，大家最好平常心面對。

KK998877

全球化之下，中美貿戰恐殃及池魚
日韓台或受波及，成為輸家
澳洲媒體警告，中美貿戰或挫澳洲就業
中美貿易戰短兵相接，世界第一大和第二大經濟體相爭，實難避免殃及池魚；其中與中美均有密切經貿關係的南韓、日本、台灣及澳洲等經濟體，似乎難以安枕無憂、「食花生」坐看中美之爭，自己也隨時成為這場「戰爭」的輸家。

南韓與中國處於同一條產業鏈，中國許多出口產品、特別是電子產品的元件，都來自南韓企業；因此中美雙方你來我往時，南韓看得惶惶不安，慮自家出口商會與中國「一損俱損」。

中國對美出口下滑 韓對華出口恐減半

彭博社援引現代研究所（Hyundai Research Institute）數據預計，如果中國對美出口出現任何下滑，南韓對中國出口量或將下降約一半。此外， Institute for International Trade高級研究員Mun Byung-ki分析稱，韓企在美國市場取代其中國競爭對手並從中獲利的可能性並不高。


事實上，中國商務部的最新數據，截止到2月中國是南韓第一大貿易夥伴，南韓對中國出口249.2億美元，增長13.9%，佔韓國出口總額的26.5%。

至於日本，過去年數年讓日本經濟出現起色的「安倍經濟學」，高度依靠全球化及良性循環。但如今中美貿易戰，反映保護主義抬頭，日本《產經新聞》日前刊登題為《安倍經濟學亮起黃燈》的報道，直指化學、鋼鐵、有色金屬等原材料行業的大企業，對未來樂觀感正下降。

法國巴黎銀行證券首席經濟學家河野龍太郎還指出，未來如果美國的保護主義趨勢進一步加強，實質上正在誘導日元貶值的日本金融政策就會被盯上，日元有可能進一步升值。這對日本出口不利。

中國電子產品減輸美 台企恐受挫

台灣也難獨善其身。星展集團日前發表報告指出，台灣相當依賴高科技產品出口，ICT相關產品（包含電腦、通訊設備、消費性電子產品以及電子零組件）約佔台灣總出口的40%、台灣GDP的20%。

因此一旦美國調升對中國貨品的進口關稅，將直接衝擊在中國有生產基地的台灣企業。同時也會影響將「中間產品」輸往在中國上下游合作廠商的台灣企業。

澳洲與中國經貿關係密切，也是中國原材料重要來源地，《澳洲金融評論報》就指，中美貿易戰一旦令中國出口受到衝擊，連鎖效應下，澳洲進出口政策勢必會調整。由於澳洲對中國經濟有較大的依賴性，這樣做，對澳洲的經濟會產生消極影響，將導致澳洲國內生產總值降低1%，並減少過去一年一半的就業增長，約28.5萬千名勞工面臨失業。

此次中美貿易戰，估計對中國產生的影響較大，因為中國對美國出口增值佔國內生產總值的3%，而美國對中國出口增值只佔其國內生產總值的0.7%。

KK998877

花旗：若中美貿易戰持續 澳洲經濟規模減210億澳元 澳元貶6%
鉅亨網
鉅亨網       
111 人追蹤
鉅亨網新聞中心
2018年4月11日 下午4:32
留言
澳洲金融界人士和智庫專家認為，由美國挑起的這場中美貿易摩擦，將對包括澳洲在內的其他國家造成損失，並將危及全球經濟復甦以及破壞現行世界貿易框架規則。

中新網報導，澳洲媒體引述荷蘭合作銀行高級外匯策略師簡 ‧ 弗利的撰文指出，如果貿易戰影響了中國的發展速度，這一減緩將會使澳元走弱，同時也將通過出口市場對澳洲經濟產生直接影響。

弗利說，澳洲鐵礦和精礦出口占出口額的 16%，澳元因此成為與礦石價格掛鉤的主要商品貨幣，一旦中國的鐵礦需求由於經濟活動減少而下降，澳洲也將遭受損失。

儘管從表面看澳洲可能會從中美貿易摩擦中獲利，但澳洲國內普遍認為，全球產業鏈的形成將不可避免地因此造成損失，全球化時代任何雙邊貿易壁壘都會傷及協力廠商。對澳洲來說，多賣幾瓶紅酒遠不能抵消由於貿易戰造成的鐵礦石出口價格降低及數量減少的巨大損失。

當地媒體引用花旗集團高級經濟學家約書亞 ‧ 威廉姆森的解釋說，現在的工業是一個相互依賴的供應鏈，相互融合，相互滲透程度比以往任何時代更高。即使澳洲有向中國和美國增加出口的可能，但供應鏈上部分環節遭受負面影響帶來的風險也會使生產成本上升。

據花旗集團經濟團隊估計，若中美貿易壁壘持續，澳洲經濟規模將比原有預計減少 210 億澳元。這將導致超過 7 萬人失業，失業率上升 0.5%；澳元貶值 6%，澳洲進口價格因此上漲，繼而導致商品價格上升。

澳洲新州立法院上議員肖凱 ‧ 莫索曼接受中新社記者採訪時說：「我希望這僅僅是個貿易前哨戰，而不是貿易戰。貿易戰不符合任何國家的利益，不符合美國和中國的利益，當然也不符合澳洲的利益。澳洲不應陷入被迫支持衝突任何一方的境地，否則，後果可能更壞。當貿易戰正式開打，形勢會變得更為嚴峻，幸好眼下還沒有到這種程度。」

中國國家主席習近平 10 日在博鰲亞洲論壇 2018 年年會開幕式上發表主旨演講，宣佈中國在擴大開放方面的重大舉措。據澳洲媒體報導，在習近平發表主旨演講後，澳洲股票市場 S&P/ASX200 指數上漲 0.8%，澳元匯率也上漲 0.5%，均達到 2 周半以來的最高點。

澳媒體專欄評論員張智森對此表示，當今世界是命運共同體，不再是零和博弈，也不可能回到故步自封狀態。保護主義是歷史倒退，而貿易促進繁榮。即使澳洲不參加貿易戰，貿易戰一定會造成澳洲礦產出口下降，進口消費品價格上升。這些，都不是澳洲樂見。

KK998877

這些才是外資扣扣賣的真正原因       會不會跟之前各種金融風暴類似       剛開始重挫迅速回穩      大家以為已經過去        沒想到發展下去        後續延伸問題越來越多         最後造成長期的金融市場大動盪        個人覺得蠻像的        大家要小心

KK998877

看起來不太可能會有轉圜       如果美方確實在研擬限制中國公民入境       限制中國學生求學領域        雙方不太可能談         只能跟對方拼了           這對全球經濟肯定是有影響的         明顯會造成龐大的替代重建的資源浪費       過程中更可能引發市場中短期的萎縮          引發長期的崩盤式走勢       完全是可能的         

KK998877

上述原文係在05/07發的   後續截至目前     仍在發展中     再次提醒各位      這看起來不是短期因素      更不會握手言和       因為背後的原因       是一個全球經濟的產業趨勢      美國發動的貿易戰      基本上不是對中國而已       是對全球      因為川普民粹?      那就太小看美國人了     他看起來無腦        事實上並不是       美國高喊的貿易戰        是基於美國製造       美國製造是基於AI+機器人       不在需要廉價勞動力      中日韓台受的衝擊       長期來說必大的      而且他不可避免      美國人並不是無腦民粹搞的       他是基於科技發展帶動即將到來的全球經濟產業趨勢下      做的明智決策       所以呢       個人是不大相信這會是短期因素      三天兩頭就傳出和解      過幾天又祭出新名單       周而復始       綿綿不絕      最後告訴你      這是產業新變革來的陣痛期時       那就是底部了       個人是這麼看的

KK998877

另外關於美股及美元強勢      那是因為美國製造開始發酵       海外避稅的資金開始回美國了     呼嚨了基層美國選民      高喊美國製造創造就業機會帶來基層支持       不過很可惜       這些資金流入美國投資      享受了減稅優惠       享受了投資優惠       流回了美國       不僅一箭雙鵰     最後還拿了政權      之後呢      創造的就業機會會是在AI.機器人產業的工程師      而受害的業別呢      則會是那些支持的基層群眾       他們將會迎接失業潮       搞了這一大圈呢     這一切看來都是必然到來      亞洲企業       也紛紛響應赴美投資       乍看是甚麼給美國面子      政治外交因素       事實上        並不是       而是這些亞州大型企業也看懂     這是不可避免的趨勢      而做的全球布局     所以       關於中美貿易戰       並不是只有中美戰略對抗上的意義       如果是這樣看        必然會看最後必然握手言和       這應該是目前多數人的看法       個人不是這麼看的        我覺得他是一個全球科技推動的產業趨勢       而他會出現一個短期陣痛期       失業潮帶來的消費低迷        將會帶來中短期的悲觀        而長期是樂觀的       他將會推動各產業的生產大曜進       AI界自負的喊出一個口號       "AI將是人類的最後一項發明"       人類社會長期上       會慢慢的將"生產"這個字眼從生活ˊ中抹去      下個世代      多數人都不會是靠生產過活       多數人都是領政府發的生活費過活      靠機器人繳的稅過活    下一個世代      不再會是像我們這代這樣的價值觀       也許我們看著這些養尊處優的下一代      擔憂著草莓的未來      才是錯的      他們觀念及心態上的轉變      事實上呢       是在更適應他們的未來       比我們更適應於未來生存       也許需要修正的不是他們的心態       而是我們過時的舊時代理解

KK998877

一下子從中美貿易變成是產業趨勢     可能很多人      會難以理解      覺得有點牽強      為便於各位理解這樣的推論       我會在期貨版面       專題說明人工智能的概念       我想看完之後     就能夠理解這樣的推論從何而來