經濟解析／比大立光還會賺 為何國巨可以1天賺1億？

期貨林瑋倫

經濟解析／比大立光還會賺 為何國巨可以1天賺1億？

2018-08-07 21:35經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

被動元件龍頭廠國巨7日公布上半年財報，不僅第2季毛利率衝破六成，淨利率超過56%，比大立光高出11.37個百分點，單季更大賺百億元，等於每天賺1億元。

從財務指標來看，國巨第2季營收、毛利率、營業利益率、淨利率、獲利和每股純益六大指標均寫下歷史新高，單季每股稅後純益30.8元；若以除權後股本計算，則為25.7元。

國巨上半年合併營收為302.71億元，比去年同期倍增，平均毛利率也拉高到59.5%，稅後純益為150.58億元，每股純益42.95元；以除權後股本計算則為35.85元。

由於國巨7月營收直攻98億元，毛利率可望更上一層樓，驅動獲利再跳一級。法人預估，若扣除即將併購君耀-KY、普思因素，光是國巨本身，今年全年每股即可望挑戰百元大關。

同為國巨集團的奇力新也公布上半年成績單，第2季營收、毛利率、稅後純益及每股純益同樣歷年單季新高；其中，單季毛利率首度超過三成，年增7.3個百分點，稅後純益達7.74億元，較去年同期成長2.26倍，單季每股純益3.06元，累計上半年每股純益已有4.22元。

獲利亮眼，但外界雜音仍多，被動元件廠多數認為，積層陶瓷電容（MLCC）、鋁質電解電容、固態電容、晶片電阻和上游陶瓷基板、鋁箔等次產品緊缺和價格走高趨勢不變，相關廠商第3季業績表現可望更上一層樓。

國巨認為，目前訂單能見度高達數季，接單與出貨比（BB值）近3，且電阻、電容供需仍然非常緊張，將會持續開出產能，滿足客戶需求。

國巨認為，因日系廠商退出和環評趨嚴等因素，造成被動元件供貨短缺，加上第五代行動通訊（5G）、汽車電子化、物聯網（IoT）等新興應用均對電阻、電容需求的高速成長。

對華新科來說，目前對於市況緊缺、價格趨勢向上的看法同樣維持不變。國巨旗下電感廠奇力新也將因為旺季來臨，且子公司晶片電阻廠旺詮馬來西亞廠7月起產能利用率滿載，有助提升營收和毛利率。

被動元件廠認為，今年第3季雖然沒有那麼旺，但因陶瓷基板、鋁箔等上游材料成本居高不下，甚至有再度漲價的聲音；且旺季不旺也不改變缺貨現況，本季價格趨勢還是向上，暫時沒有看到改變。

瑋倫祝大家”父親節快樂”發發發~