金融業股利要少發現金 國泰金虧千億變賺錢

期貨女王

金融業股利 要少發現金
經濟日報 記者邱金蘭／台北報導

金融市場波動大，金管會希望金融業能少發現金股利、多發股票股利，以厚實資本，強化風險承擔能力，尤其是壽險業，金管會主委顧立雄說，若能多發股票股利，是主管機關願意看到的方向。
由於金融股穩定的現金股利一向是存股族的最愛，在顧立雄釋出「少發現金股利」的訊息後，是否影響金融業的股利政策，備受關注。


顧立雄昨（25）日在立院受訪時表示，金管會在意保險業的穩定經營，「重於股價」，「我們因應IFRS17已經『有點喘』了，大家要厚實準備金」。
他說，金融市場變化大，保險、銀行都要多提準備金，「不要把錢都發完」，是否希望不要發這麼多現金股利？顧立雄說：「在發之前要想清楚。」


金融市場變化太大，顧立雄認為金控、銀行也應厚實資本、少發現金股利，他表示，因為多發現金股利後，又再發次順位債，這會衍生金融業總損失吸收能力問題，發次順位債是同業互買，一有差池，就相互拖累，如同「大到不能倒」一樣。
顧立雄說，普通股是最紮實的資本，次順位債、特別股都沒有普通股來得紮實，「不要多發現金股利」某種程度也是因為增加普通股股本，才能有因應危機的能力。


市場擔心多發股票股利、股本膨脹，稀釋每股獲利，可能不利股價。厚實資本與維持股價孰重？顧立雄說，主管機關監理觀點是要金融業穩健因應可能的變化。
顧立雄表示，金融業仍要儘量增資，股利發放主要來自盈餘，提30%法定盈餘公積，這是基本要求，主管機關希望大股東可多考量普通股的增資。


顧立雄下午進一步說明，金融業厚實資本有三大部分，包括第一，大股東的增資，這是最主要的。第二，依法銀行業須提30%法定盈餘公積（壽險業提20%），這也是厚實資本的一部分。第三，發放股利時，特別是壽險業若淨值比波動大，也希望業者能多考量厚實資本的必要性。




國泰金好威 帳上虧千億變賺錢
經濟日報 記者葉憶如／台北報導

國泰金去年受到股、債市第4季大幅波動影響，一年金融資產未實現評價損失超過1,247億元，股東權益報酬率也跌破10%、降至8.8%。國泰金昨（25）日於法說會上透露，截至目前最新統計，未實現評價損益已全數轉為正數，達300億元左右。
至於投資人關心的股利政策，國泰金2017年度盈餘每股配發2.5元現金股利。國泰金總經理李長庚表示，投資人還是比較喜歡現金，考量投資人傾向、未來長期發展計畫跟主管機關要求，將多列幾個方案送董事會決議。


國泰金去年稅後純益518億元，年減9%，每股純益3.95元。國泰金發言人鄧崇儀表示，主要因為股債市波動大，壽險獲利較前一年顯著下降所致。股東權益報酬率為8.8%，較2017年的10%略為下降。帳面淨值5,293億元，較前一年下降792億元，每股淨值從43.7元降為34元。
國泰金昨天並公布2018年國壽資產配置，國外債券加碼3,110億元最多，國外股票加碼410億元居次，但雙雙減碼國內股債，包括台股減少340億元、國內債券減少180億元。


國壽避險前經常性投資收益率3.5%，相較2017年3.35%，增幅很大。2018年外幣資產避險成長為1.28%，新錢投報率2.9%至3.3%左右，現金股利去年242億元，年成長2.1%。今年仍持續增加海外固定收益投資，包括股債、高股息部份商品都會增加。
不過，國壽金融資產未實現損益餘額從2017年的正516億元到去年底轉為負731億元，一年損失增加1,247億元，資本適足率也降至292%。


鄧崇儀表示，市場波動快又劇大，幸好團隊的投資決定，使今年第1季已回穩，至今回升超過上千億元。國壽發言人林昭廷證實，截至2月底為止已回復轉為正數80億元，最近市場利率降蠻多，今年至今已達到正300億元左右。
談今年海外避險策略，林昭廷說，美國聯準會看來升息機率不高，最差狀況現已不會發生；去年第4季傳統匯率避險比重從69%降至61%，替代避險增加7%，避險策略維持動態調整。


目前國壽外匯變動準備金達206億元，去年底170億元，今年多增提35億元，國壽因此避險多些彈性，仍會考量台幣美元強弱判斷動態調整，避險成本會保持在1%到1.5%區間。
經濟日報提供
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