台積電神助攻5G仍有破綻？ 外資竟建議賣了聯發科

期貨豬豬

明年將邁入5G手機競爭白熱化階段，台灣IC設計大廠聯發科、全球行動處理器龍頭高通(Qualcomm)都將在2019年第四季進行量產，聯發科也在11月26日準備發表首顆5G系統單晶片處理器（SoC），搶先高通12 月初發表新一代驍龍 865 5G系統單晶片處理器，但有亞系外資卻認為，聯發科明年市占率恐不到15%，加上5G市場發展有限的情況下，維持聯發科股票減碼評等，建議獲利了結。

全球將在2020年陸續展開5G商用化，2020年第一季恐怕就會有一波5G新機競爭，包括三星、華為、OPPO、Vivo等手機廠牌都蓄勢待發，準備進攻。

聯發科於26日在深圳發表會正式推出首顆5G SoC，並公布正式名稱以及性能細節，還會邀請OPPO、Vivo等大陸一線手機品牌，聯發科執行長蔡力行也有望針對2020年5G市場以及公司布局透露未來展望。據傳，該款代號為MT6885的5G SoC，已經在台積電7奈米製程投片量產，今年第四季為5000片，進入明年第一季，投片量將拉到1.5萬～2萬片。

至於高通，將在12 月 3 日到 12 月 5 日於美國夏威夷，舉行高通驍龍技術大會，會議上預計也會宣布最新的驍龍 865 5G SoC，也就是說，接下來2個禮拜時間，將會有2家5Gr晶片廠商正面對決。

然而，三星極紫外光（EUV）7奈米製程異常，導致高通委託晶圓代工受到影響，這讓靠著5G題材在2019年起死回生的聯發科又看到機會，讓5G行動處理器競爭越發激烈。由於聯發科的晶片委託全球晶圓代工龍頭台積電生產，並以7奈米製程打造聯發科5G首發產品，這也被視為台積電、三星的先進製程延伸戰場，只要客戶掌握市占率，也能穩定獲利來源。

據科技新報報導，亞系外資在最新研究報告顯示，預估聯發科2020 年5G市占率恐不到 15%，且2020 年 5G 智慧手機市場規模仍有限，恐怕目前受到利多激勵的股價漲勢只是短期效應，維持聯發科股票減碼評等，建議獲利了結。之前也有外資表示，市場過於看好聯發科表現，以及大陸市場替代性方案受惠情況，因此高估聯發科的目標價。

今年初聯發科股價220.5元，一路漲到11月25日收盤的418.5元，股價漲幅逼近9成，主要就是受到5G題材帶動；此外，聯發科委託晶片生產的台積電，今年股價也是上漲超過42%，更是帶動台股近29年半來新高紀錄。

資料來源：中時電子報