IB利率與公債殖利率

萬年船

資料日期：2022.07.31（每月底、聯準會開完會後更新最新資料）





本圖表有助於以下問題的判斷

IB閒置資金當下轉購入公債是否划算？
（請查看IB利率比較圖）

• 此處比較時應使用【一年期IB活存利率期望值】，而非【IB活存利率】
• 如果【一年期公債殖利率】小於【一年期IB活存利率期望值】，則當下IB閒置資金不宜購入公債
• 如果【一年期公債殖利率】與【一年期IB活存利率期望值】的差值太小，小到無法抵銷資金被鎖在公債對你造成的不便，則當下IB閒置資金購入公債是不划算的
  

IB閒置資金應於何時轉購入公債比較有利？
（請查看聯準會基準利率預測圖）

• 以價差的角度，低買高賣，而利率與債券價格的走向相反，所以是基準利率高的時候買入公債，基準利率低的時候賣出公債
• 以固定收益賺取利息的角度，主要仍是要避開陡峭的利率攀升階段，利率攀升越陡峭，太早購入的公債，其殖利率就越快被銀行的利率追趕過去，且在此階段要脫手公債還會賠錢
• 另外，預測必然有其不確定性，所以把閒置資金拆成好幾部分後，錯開在不同的聯準會開會時間點購入公債，可以分散利率波動風險
  

IB美金活存一年的利息是否高於台灣銀行美金定存一年的利息？
（請查看IB利率比較圖）

• 此處比較時應使用【一年期IB活存利率期望值】，而非【IB活存利率】
• 如果【一年期IB活存利率期望值】大於【台銀定存利率】，則IB美金活存一年的利息會高於台灣銀行美金定存一年的利息
• 通常在利率攀升階段，IB美金活存一年的利息可能會高於台灣銀行美金定存一年的利息，沒錯，活存居然還比定存高（因為定存為固定利率，台灣的銀行外幣定存幾乎都是固定利率，台企銀除外；而IB的活存利息是機動利率）
• 通常在利率下滑階段，IB美金活存一年的利息必然低於台灣銀行美金定存一年的利息
  

資料來源與計算說明

• IB活存利率資料來源
• 台銀定存利率資料來源
  即該網頁的美金定存一年期利率
• 一年期公債殖利率：
  由IB的【TWS】平台的【Bond Scanner】找出一年到期（一年整當日前後15天內）的所有公債（T-Bill、T-Note、T-Bond），取其中Ask Yield最高的值
• 基準利率資料來源：
  https://hk.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor
  在上面網頁的右下方【央行利率】區塊內的【FED】項目
• 一年期基準利率期望值資料來源：
  https://hk.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor
  在上面網頁可以找到未來一年內的每次聯準會會後基準利率的預測值，由數組預測值中取眾數（長條圖最長的那個值），而(一年期基準利率期望值)計算公式如下
  = ((目前已知的基準利率 + 一年內最後一期的預測利率) / 2 + 一年內中間七期的預測利率) / 8
• 聯準會基準利率預測圖資料來源：
  https://hk.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor
  在上面網頁可以找到未來一年內的每次聯準會會後基準利率的預測值，由數組預測值中取眾數（長條圖最長的那個值）
• 一年期IB活存利率期望值：
  IB活存利率為機動利率，而此值代表把閒置資金存放在IB一年的機動利率平均預測值，計算公式如下
  如果 (IB活存利率 > 0) 並且此算式算出來的值大於0的話：
  = (IB活存利率) +  ((一年期基準利率期望值) - (基準利率))
  否則：
  = MAX(0, (一年期基準利率期望值) - 0.5%)
  

相關文章

• 在IB購買定存單、公債
• 債券庫存清單範本（含試算）
• IB應計利息對帳（把錢存在IB領取的利息）
  

萬年船

資料日期：2022.08.31
更新週期：
　　(1) 每月底附近更新最新資料
　　(2) 聯準會後的新利率反映到IB活存利率與台銀定存利率時，也會同步更新

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資料日期：2022.09.23
更新週期：
　　(1) 每月底附近更新最新資料
　　(2) 聯準會後的新利率反映到IB活存利率與台銀定存利率時，也會同步更新

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資料日期：2022.09.30
更新週期：
　　(1) 每月底附近更新最新資料
　　(2) 聯準會後的新利率反映到IB活存利率與台銀定存利率時，也會同步更新

萬年船

自2022-10-02起，資料計算與來源變更如下：

• 一年內的每次聯準會會後基準利率的預測值來源，改由【CME FedWatch工具】官網取得
• 公債殖利率 (一年)的計算，由原本的一年到期所有公債，取其中Ask Yield最高的值，調整為取其Ask Yield的平均值
  

萬年船

資料日期：2022.10.02
更新週期：
　　(1) 每月底附近更新最新資料
　　(2) 聯準會後的新利率反映到IB活存利率與台銀定存利率時，也會同步更新

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資料日期：2023.01.31
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　　(1) 每月底附近更新最新資料
　　(2) 聯準會後的新利率反映到IB活存利率與台銀定存利率時，也會同步更新

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資料日期：2023.02.03
更新週期：
　　(1) 每月底附近更新最新資料
　　(2) 聯準會後的新利率反映到IB活存利率與台銀定存利率時，也會同步更新

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資料日期：2023.02.28
更新週期：
　　(1) 每月底附近更新最新資料
　　(2) 聯準會後的新利率反映到IB活存利率與台銀定存利率時，也會同步更新



短期閒置資金該停靠國庫券或IB活存，可參考此文：
https://w-boat.blogspot.com/2023/01/t-billib.html