美元收跌終結三年上漲！2024年外匯歐元日圓基本面強於美元

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美元收跌終結三年上漲！2024年外匯歐元日圓基本面強於美元

作者雲端核變數集團

摘要：回顧上週，美元指數在101附近探底回升，但周線仍收跌，2023年，美元錄得3年最差表現。本週三（1月3日）公佈的聯準會12月會議紀要值得重點關注，FOMC或將再度強化關於「未來幾年只會適度寬鬆」的政策預期。不同的是，歐洲央行在確定通膨朝2%邁進前，都將繼續對降息保持謹慎，預計週五公佈的12月CPI初值將加速至3.0%，也將說明通膨持續穩定在2%仍有很長路要走。日本方面，短期內可能結束零利率，因此日圓的基本面提振力道大概率強於歐元和美元。

全球外匯焦點回顧與基本面摘要
聯準會降息疊加央行間政策差異美元指數第四季折戟空頭部位大增
由於越來越多的人押注聯準會明年將隨著美國經濟放緩而放鬆政策，今年第四季美元出現了很大幅度下跌。相對於聯準會，市場預期其他幾大央行可能會在更長時間內維持較高的利率。交易員目前預計聯準會將至少降息150基點，最快將於3月降息。這利率高於去年11月中旬時預期的不到100個基點。在投機交易商中，自從聯準會12月會議以來，美元部位變得更加看空。

加幣2023漲幅基本為0 多因子疊加短線或將承壓下跌
經歷了一年的上下波動，2023年美元兌加幣年線收跌2.13%。2024年初加元仍面臨走低的多重挑戰，加拿大通膨數據的不佳表現，疊加央行鴿派的表態，導致市場繼續押注其將更快更積極降息。同時貨幣本身與原油的相關性，也令貨幣在當前原油糟糕走勢下進一步承壓。加元目前的空頭基礎十分龐大，根據數據，槓桿基金截至上週，將對加元的押注增加至51,971份合同，創下自2019年1月以來最高水平。

日圓2023表現十國集團最差但結束負利率預期或令其短期走勢強勢
2023年，日圓是十國集團貨幣中日本是唯一維持負利率的國家，其貨幣表現也同樣最差。美元兌日圓自年初經歷了10個月的波折上行，再度逼近2022年10月創下的高點，隨後才伴隨美元的走軟而回落。展望2024，聯準會和歐洲央行均有較大的降息預期，日本央行則可能結束零利率。因此導致的利差收窄預期，短期內可能推動日圓繼續走高。

外匯期貨與選擇權走勢分析
2.1、重要外匯期貨合約走勢（圖）
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2.2、期貨市場部位分析

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根據美國商品期貨委員會公佈的2023-12-26期貨市場未平倉部位報告顯示，
上週各貨幣的報告總持倉情況如下：

• 歐元淨空頭變化2651口，
• 澳元淨空頭變化4001口，
• 英鎊淨空頭變化496口，
• 日圓淨多頭變化33口，
• 加元淨空頭變化7159口，
• 紐元淨空頭變化553口，
• 上週沒有總持倉多空轉換的貨幣。
  

除此之外，單向總持倉變動超過20%的貨幣有：澳元，加元，紐元。

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