股票族必看：盤後定價、零股樂透交易策略

bituzi

選擇商品，推理後勢漲跌並從中汲取利潤，這是金融市場最讓人著迷的部份，
投資人藉由業績、籌碼、題材、產業分析、買賣交易真實結果實現漲跌推理，
方式、方法包羅萬象、各有千秋，優劣的分野在於邏輯本身是否完整、合理，
有時候，簡單的推理搭配對制度的掌握，就能設計出品質還不錯的交易策略。
隱藏版的交易制度大部份投資人對於台北股市的交易制度，只熟悉到9:00開盤至13:30收盤這段，
但完整的交易制度尚包含盤後定價交易、零股交易兩塊，都是在14:30完成撮合，
盤後定價交易的成交單位是張，價位沒得選，只能設收盤價，可以信用交易，
零股的成交單位是股，一筆單最多設999股，價位可以選，限制同正常盤中交易。

參考資料：集中市場交易制度介紹‧肆、盤後定價交易
參考資料：集中市場交易制度介紹‧伍、零股交易
核心思維由於盤後定價、零股的撮合機制是13:30正常收盤後的延伸，優點是結果已定，
缺點是掛單未必會成交，如何善用交易機制的特色是實現樂透交易的重點。

如果能在正常13:30收盤後，因為某些原因對於明日漲跌的推理有強烈的信心，
即使只能強烈到開盤價能開夠高或夠低，那就有執行樂透交易策略的動機，
而這些所謂的「某些原因」是核心思維具體化的關鍵。
上選合併收購富鼎(8261)@20130902成交資料

新聞：富鼎獲華創溢價15%收購 股價直奔漲停
富鼎公告，華創將自9/2起至10/21為止，公開收購富鼎股份，最高收購數量是6536萬股，每股收購價格為15.53元，占富鼎股權47.2%，以上周五富鼎收盤價13.5元計算，溢價幅度達15%。

如果從篤定程度的角度思考，合併收購相關事件在初期是相對比較沒有風險的，
強調初期的原因是因為過去也發生過合併收購最終是以破局收尾的案例，
但在剛公佈溢價收購消息的時候，沒有例外的都是連續漲停直到填滿溢價空間，
重點只要買的比公告的收購價低就有利潤，只是賺多賺少的問題而已。

這個觀察與推理符合前述核心思維，但因為過度明顯，只剩沒看新聞的投資人，
或是避免漲停沒人賣，兩日才算一支漲停的大戶，會在這個時候賣出持股，
上圖所示當日個股的盤後定價交易是沒有成交的，但零股仍有成交4,696股，
換句話說，在零股市場掛買，仍有成交的可能，買到賺到，買不到不用錢，
事實上，這個交易策略運用在合併收購事件，比買樂透或抽新股都來的超值。

越篤定的策略如果對大眾都篤定，自然僧多粥少，來看下面這個數據，
當日在盤後定價最後揭示未成交買量是13,684張，可是一張都沒有成交，
而零股市場的最後揭示未成交買量是51,522,378股，中獎率0.009%，
不到萬分之一的中獎率實在很低，但看在掛單不用錢的份上，依然挺好。
中選作帳差價矽品(2325)@20110630成交明細


這是從聲達資訊擷取出來的歷史交易畫面，零股、盤後定價的成交資訊相當完整，
雖然有的時候資料會有缺，但完整度與便利性在目前整個環境已算是首選，
例圖所取的日期剛好是有缺資料的，需回到證交所查，特別補充說明，避免誤會。

只要在金融市場待的夠久，難免會看到法人為結帳而作價，如同例圖的尾盤偷拉，
通常這種偷拉在次日都會被打回原型，至少開盤價開低可以期待，如同下圖所示。

矽品(2325)@20110630日線圖


圖表下方的長軸所指的就是前圖談的尾盤偷拉日，收盤收36.95，次日開盤開35.4，
換算%數約4.2%，從吃法人豆腐的角度來看這個動作，這是塊還不錯吃的豆腐。

由於零股交易是不能作空的，但盤後定價交易可以，所以可在盤後定價交易掛空單，
當日該股盤後定價交易成交183張，最後揭示賣量19,197張，中獎率0.95%，
中獎率約百分之一，但風險有比較高，比方說當日個股剛好有特別好的消息公佈，
兩顆子彈也是可以撞在一起的，只是機會比較低，不是完全沒可能發生。

自從台股實行揭露模擬撮合後資訊及暫緩收盤之配套措施後，作帳差價頻率下降，
但還是有發生，並不是完全銷聲匿跡，可以看到下面這個例。

台積電(2330)@20120531成交明細


新聞：買盤早高掛 台積電免暫緩收盤
證交所表示，經查今天下午1時24分59秒成交價是81.1元，自下午1時25分59秒之後揭露模擬撮合最佳1檔買價是85.1元，最佳1檔賣價是85.2元，至下午1時30分收盤前都維持相同價位，因此未達暫緩收盤價格波動標準，不需實施暫緩收盤措施。

這邊要特別提醒，重量級的權值股比較適合用來執行中選的策略，畢竟成交量大，
動能相對中小型股不足，結算顧指數的意圖明顯，打回原型的期待性自然比較高。
下選極價鎖量博大(8109)@20131223成交明細


聲達資訊在處理上櫃股票盤後資訊時，有個小缺點，就是收盤前的委買委賣會消失，
所以例圖顯示的漲停未成交買量為0，這部份可以進櫃買中心的網站查找資料：
漲跌停未成交資訊 資料日期:102/12/23，當日漲停未成交買量是1,226張。

當股票收漲停而且尚有未成交買量的時候，顯意市場上有人想買但是買不到，
次日開高是正常、合理的期待，當鎖量大於當日成交量的時候，更是如此，
市場上甚至有特別愛追漲停的操作者，從每日券商分點籌碼資料可以看到，
光和-虎尾就是一個很活躍在追買漲停的分點，收漲停的買賣意表現相當強烈。

博大(8109)@20131223日線圖


收盤收漲停，未成交買量大於當日成交量的時候，可以考慮執行樂透交易策略，
例圖當日的零股未成交買量是1,111,351股，成交6,149股，中獎率約0.55%，
次日開高走高，延伸至滿足前段幅度作短暫結束。

將極價鎖量評為下選是有原因的，雖然正常、合理期待是如前述這般推理，
但因為下單沒成交是不用錢的，所以未成交的買量是不能盡信的數據，
若能搭配題材、籌碼、業績、圖意展現，並考慮潛在風險，策略將更為優化，
需瞭解即使再肯定的邏輯推演，都有出錯的可能，方式中不存在聖盃。
買賣意初現當合併收購的消息見報，次日沒有意外開漲停，開盤價反應的是當日預期之展望，
價位本身傳遞著投資人對商品後勢的期待，只是有的共識很明朗，有的還在醞釀；
漲停價本身反應的是投資人對明日上漲的期待，畢竟當日成交漲停是不會賺的，
最快也要等到明日才有可能產生利潤，收盤收漲停是對漲停價本身意理的認同，
鎖量多寡則是參考數據，表達市場想買卻買不到的資金、人氣到底有多熱絡。

盤後定價、零股樂透交易策略並非真如字面的「樂透」般，隨選都能運作，
相反是經過縝密的買賣推理後，結果可以比買樂透甚至抽新股來的更快樂，
上選、中選、下選的評選是以風險作為前提考量，風險越高的交易策略，
需要尋求的證據就越多，不像合併收購這麼快樂，尚需搭配額外的條件、
正確的心態觀念，才能快快樂樂的進場，平平安安的落袋。

若此篇超過兩百讚，藍圖為感謝各位讀者，將再寫一篇延伸閱讀：
『神出鬼沒的漲停零股出貨法』，幫助各位讀者完善此交易策略。

熟悉交易制度是參與金融市場的第一步，如果連規則都不懂，吃悶虧是剛好而已，
相反如果能擅用規則的特性，簡單的邏輯也能形成有用的策略，而樂透策略的主體，
就是個簡單推演的釋例，相對於真正後勢漲跌推演的規模，絕對是小巫見大巫，
以魔術舉例，樂透策略是將雞蛋變不見，漲跌推理技術則是將自由女神變不見，
藉由簡單的策略與推理，導引對價位本身內涵開始思考，這是本篇最大的重點。

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宋禮

很好的教學資料，內容很充實！

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感謝版大的分享。